Финансовое оружие массового уничтожения

8:17  09 Марта 2016
1 286
Нью-Йорк, шт. Нью-Йорк, США
Финансовое оружие массового уничтожения
Финансовое оружие массового уничтожения
Елена Барсукова

Мировые финансовые регуляторы обращают свое внимание на важную деталь – гарантию того, что проигранная ставка на производные финансовые инструменты (деривативы) не может нарушить всю финансовую систему.

Они нашли хорошее решение этой проблеме – помешать проигрышу по ставке стать угрозой до тех пор, пока это возможно.

Финансовый кризис 2008 года показал, что деривативы вышли из-под контроля. Некоторые участники делали огромные ставки. Предположим,  что они делали ставку на вероятность дефолта по облигациям, не предоставив залога для гарантии оплаты, на случай если все пошло не по сценарию. Когда американская страховая корпорация AIG не получила хороших результатов по ставке размером около 50 млрд долларов в деривативах, связанных с долгами, это чуть не развалила несколько крупнейших банков мира.

В ответ, финансовые регуляторы обратились к инструменту, проверенному временем, - расчетной палате, которая стоит в середине процесса торгов и собирает залоги от всех своих членов. США уже передали большинство производных контрактов в расчетную палату, Европа последовала за Америкой. Расчетные палаты будут играть все более важную роль в сдерживании системного риска, устанавливая для банков, хедж-фондов и других инвесторов лимиты на инструменты регулирования.

Тем не менее, расчетные палаты представляют опасность сами по себе. Если кризис вызовет дефолты, которые превысят внесенный залог, у них не будет  собственных средств, чтобы поглощать убытки. Кроме того, они станут полагаться на то, что перехватят предоплату по залоговым фондам, а затем привлекут наличные средства финансовых учреждений, которые являются их основными клиентами – это требуется для того, чтобы в условиях кризиса затруднения не распространялись на других. Если этих ресурсов оказалось недостаточно, правительству, скорее всего, придется вмешаться, чтобы предотвратить полный крах.

Расчетные палаты слишком важны, чтобы позволить им обанкротиться, а действующие правила, которые регулируют управление рисками, слишком слабы. Гарантийные фонды должны покрывать, по крайней мере, два крупных дефолта, но расчетные палаты имеют право на принятие решения от том, сколько наличных денег требуется на самом деле - и сколько средств их акционеры должны вложить, чтобы поглотить первые убытки. Размер этого вклада акционером имеет большое значение, потому что страх убытков является стимулом для того, чтобы благоразумно устанавливать требований в отношении залога.

Некоторые из крупнейших пользователей расчетных палат, в том числе JPMorgan Chase, Pimco и BlackRock, отметили эти недостатки, а мировые финансовые регуляторы  планируют обратиться к этим мерам в этом году. Повышение прозрачности и увеличение требований по целевому капиталу стали бы хорошим началом. Регуляторы должны публично провести проверку на стрессоустойчивость расчетных палат, как они делают с банками, и должны требовать от них раскрытия достаточной информации для оценки качества их управления рисками (а этот процесс уже начался). Кроме того, исследования показывают, что взносы акционеров ведущих американских и европейских расчетных палат в гарантийные фондов, вероятно, должны быть выше, чем текущие в среднем на 3 % среди США.

Деривативы не должны быть«финансовым оружием массового уничтожения». Так их назвал Уоррен Баффет (Warren Buffett). Они могут заставить рынки работать лучше и предоставить действенные инструменты для хеджирования рисков - до тех пор, пока регулирование работает и имеются стимулы.

 

 

Автор: Дэвид Шайпли
Сохрани наш виджет на главной Яндекса
Загрузка...
Названы главные продукты, необходимые для мужского здоровья

Американский ученый Фил Лемперт рассказали о продуктах, которые необходимо употреблять для поддержания мужского здоровья.

9:15  24 Мая 2017
32
Пентагон обучит Нацгвардию США русским военным терминам

В Нацгвардии США начнут обучать русской военной терминологии. Ее будут преподавать для групп особого назначения.

9:15  24 Мая 2017
62
Плита насмерть придавила рабочего из Таджикистана на петербургской стройке

Плита насмерть придавила рабочего из Таджикистана на стройке в Петербурге, сообщил ФБА Экономика сегодня источник в правоохранительных органах Северной столицы

9:04  24 Мая 2017
50
Власти США обвинили Fiat Chrysler в "дизельгейте"

Представители американских властей подали иск против автомобилестроительной компании Fiat Chrysler в связи с дизельным скандалом. Об этом стало известно из заявления Агентства по охране окружающей среды США, опубликованного накануне на сайте организации.

9:03  24 Мая 2017
52
Новинки от Mercedes-Benz оснастят 4-цилиндровыми двигателями

Новые автомобили Mercedes-Benz A-Class, которые будут произведены в будущем году, оснастят современными 4-цилиндровыми двигателями.

8:58  24 Мая 2017
63
Дочка "Роснефти" отказалась заключать договор на закупку ряда предметов интерьера

Закупочная комиссия ООО РН-Аэрокрафт, входящая в группу Роснефти, не стала заключать договор с поставщиком предметов интерьера, чьи цены были преданы широкой огласке общественности.

8:50  24 Мая 2017
1 048
В космосе нашли луч энергии, движущийся быстрее скорости света

Странный энергетический луч, якобы передвигающийся в пять раз быстрее скорости света, был обнаружен в галактике М87.

8:34  24 Мая 2017
363
Кабмин РФ: граждане смогут обратиться в любой МФЦ страны

В Госдуме будет рассмотрен законопроект российского правительства об экстерриториальном принципе оказания госуслуг.

8:22  24 Мая 2017
68
Кадыров будет делиться житейским опытом в мессенджере Telegram

Чеченский лидер Рамзан Кадыров рассказал о том, что завел собственный канал в мессенджере Telegram.

8:09  24 Мая 2017
56
МИД КНДР: США не нравится паромное сообщение с Россией

Представитель внешнеполитического ведомства Северной Кореи раскритиковал Вашингтон за негативную реакцию на паромное сообщение между РФ и КНДР.

7:53  24 Мая 2017
99
В инциденте с самолетом в Нью-Джерси пострадали пятеро

В международном аэропорту Ньюарк Либерти в Нью-Джерси при попытке взлета загорелся пассажирский авиалайнер.

7:42  24 Мая 2017
66
Скотленд-Ярд задержал подозреваемого в подготовке терактов

В британском аэропорту Станстед сотрудники контртеррористического подразделения лондонской полиции задержали 37-летнего мужчину.

7:27  24 Мая 2017
69
Военных Южной Кореи напугал воздушный шар с листовками

Южнокорейские военные, ранее обстрелявшие неопознанный объект, пересекавший по воздуху границу со стороны КНДР, поняли, что это было.

7:19  24 Мая 2017
46
О возвращении смертной казни заговорили в Британии

Восстановить смертную казнь за террористическую деятельность предлагает Партия независимости Соединенного Королевства (UKIP).

7:08  24 Мая 2017
55
Трамп обозвал главу КНДР «сумасшедшим с ядерным оружием»

Американский президент Дональд Трамп осудил действия лидера Северной Кореи во время телефонных переговоров с главой Филиппин Родриго Дутерте.

6:42  24 Мая 2017
109
Клинтон оценила степень жестокости бюджета Трампа

Экс-кандидат в президенты США Хиллари Клинтон назвала предложенный администрацией Трампа бюджет на 2018 год жестоким.

6:32  24 Мая 2017
148
Смертник из Манчестера мог пройти подготовку в Ливии

Всего несколько дней назад исполнитель теракта в Манчестере Салман Абеди вернулся из Ливии.

6:23  24 Мая 2017
64
Instagram запустил сервис поиска "историй" Story Search

В социальной сети Instagram теперь можно будет находить «сгорающие» публикации, используя для этого стикеры с хэштегами и геоданными.

6:05  24 Мая 2017
83
Опытные водители смогут получить значительную скидку на ОСАГО

Возраст и стаж водителей смогут иметь большое влияние на окончательную стоимость автостраховки, если предложение Банка России будет принято.

5:51  24 Мая 2017
1 261
Ученые научат смартфоны показывать голограммы

Австралийские и китайские специалисты намерены создать новый вид голограммы, которую сможет воспроизвести смартфон без дополнительных устройств.

4:02  24 Мая 2017
44
Хакеры изменили речь катарского эмира

Неизвестные кибервзломщики опубликовали на сайте Катарского новостного агентства QNA измененную речь эмира Катара Тамима бин Хамада Аль Тани.

3:57  24 Мая 2017
41
Пентагон не отказывается от размещения ПРО в Польше

Соединенные Штаты собираются разместить в польском населенном пункте Редзиково систему противоракетной обороны (ПРО).

3:39  24 Мая 2017
49
Тереза Мэй заявила о причастности к теракту «группы лиц»

Глава британского правительства Тереза Мэй предположила, что взрыв на стадионе в Манчестере - дело рук не одного человека.

3:28  24 Мая 2017
93
В Сирии экипировку «Ратник» проверили на прочность в бою

Заместитель министра обороны РФ Юрий Борисов рассказал об испытаниях экипировки военнослужащих «Ратник» во время операции в Сирии.

3:12  24 Мая 2017
90
Аббас заявил Трампу о готовности к срочным переговорам с Израилем

На прошедшей встрече лидеров двух государств глава Палестины Махмуд Аббас признался Дональду Трампу, что готов немедленно начать переговоры с Израилем.

2:55  24 Мая 2017
60
Найк Борзов раскрыл тайну своего хобби

Известный рок-музыкант Найк Борзов признался в том, что давно увлекается живописью и пишет картины.

2:41  24 Мая 2017
53
Трамп снова оказался в неловком положении из-за жены

Американский президент Дональд Трамп безуспешно попытался взять за руку свою супругу Меланью после прибытия в Рим.

2:29  24 Мая 2017
194
Китаянка хотела вывезти в КНР космические технологии США

Жительница Калифорнии Си Чен сделала попытку поделиться со своей исторической родиной секретной информацией, добытой в США.

2:08  24 Мая 2017
67
Эйфелева башня погасла в память о жертвах теракта в Манчестере

Освещение на Эйфелевой башне было выключено ровно в полночь по парижскому времени (01.00 мск) в знак траура.

1:56  24 Мая 2017
35
Военные Сирии возвращаются на атакованный американцами аэродром

Сирийские военные начали перемещать истребители и личный состав на аэродром Шайрат в Хомсе.

1:45  24 Мая 2017
54