Финансовое оружие массового уничтожения

8:17  09 Марта 2016
1 084
Нью-Йорк, шт. Нью-Йорк, США
Финансовое оружие массового уничтожения
Финансовое оружие массового уничтожения
Елена Барсукова

Мировые финансовые регуляторы обращают свое внимание на важную деталь – гарантию того, что проигранная ставка на производные финансовые инструменты (деривативы) не может нарушить всю финансовую систему.

Они нашли хорошее решение этой проблеме – помешать проигрышу по ставке стать угрозой до тех пор, пока это возможно.

Финансовый кризис 2008 года показал, что деривативы вышли из-под контроля. Некоторые участники делали огромные ставки. Предположим,  что они делали ставку на вероятность дефолта по облигациям, не предоставив залога для гарантии оплаты, на случай если все пошло не по сценарию. Когда американская страховая корпорация AIG не получила хороших результатов по ставке размером около 50 млрд долларов в деривативах, связанных с долгами, это чуть не развалила несколько крупнейших банков мира.

В ответ, финансовые регуляторы обратились к инструменту, проверенному временем, - расчетной палате, которая стоит в середине процесса торгов и собирает залоги от всех своих членов. США уже передали большинство производных контрактов в расчетную палату, Европа последовала за Америкой. Расчетные палаты будут играть все более важную роль в сдерживании системного риска, устанавливая для банков, хедж-фондов и других инвесторов лимиты на инструменты регулирования.

Тем не менее, расчетные палаты представляют опасность сами по себе. Если кризис вызовет дефолты, которые превысят внесенный залог, у них не будет  собственных средств, чтобы поглощать убытки. Кроме того, они станут полагаться на то, что перехватят предоплату по залоговым фондам, а затем привлекут наличные средства финансовых учреждений, которые являются их основными клиентами – это требуется для того, чтобы в условиях кризиса затруднения не распространялись на других. Если этих ресурсов оказалось недостаточно, правительству, скорее всего, придется вмешаться, чтобы предотвратить полный крах.

Расчетные палаты слишком важны, чтобы позволить им обанкротиться, а действующие правила, которые регулируют управление рисками, слишком слабы. Гарантийные фонды должны покрывать, по крайней мере, два крупных дефолта, но расчетные палаты имеют право на принятие решения от том, сколько наличных денег требуется на самом деле - и сколько средств их акционеры должны вложить, чтобы поглотить первые убытки. Размер этого вклада акционером имеет большое значение, потому что страх убытков является стимулом для того, чтобы благоразумно устанавливать требований в отношении залога.

Некоторые из крупнейших пользователей расчетных палат, в том числе JPMorgan Chase, Pimco и BlackRock, отметили эти недостатки, а мировые финансовые регуляторы  планируют обратиться к этим мерам в этом году. Повышение прозрачности и увеличение требований по целевому капиталу стали бы хорошим началом. Регуляторы должны публично провести проверку на стрессоустойчивость расчетных палат, как они делают с банками, и должны требовать от них раскрытия достаточной информации для оценки качества их управления рисками (а этот процесс уже начался). Кроме того, исследования показывают, что взносы акционеров ведущих американских и европейских расчетных палат в гарантийные фондов, вероятно, должны быть выше, чем текущие в среднем на 3 % среди США.

Деривативы не должны быть«финансовым оружием массового уничтожения». Так их назвал Уоррен Баффет (Warren Buffett). Они могут заставить рынки работать лучше и предоставить действенные инструменты для хеджирования рисков - до тех пор, пока регулирование работает и имеются стимулы.

 

 

Автор: Дэвид Шайпли
Загрузка...
Загрузка...
Штанга помогла Месси установить новый рекорд Испании В Мозамбике гора мусора обрушилась на жилые дома Японские ученые создали дисплей для комфортного ношения на теле Сценарий на случай смерти английской королевы постоянно дорабатывают Стали известны результаты работы компании «Европолис» на территории Сирии Разработчики антивируса компании Avast составили рейтинг «тяжелых» приложений   В Абхазии отправили в отставку главу Минфина страны Размещение миротворцев в Донбассе Украина не хочет согласовывать с ДНР и ЛНР Актерский профсоюз в Британии настаивает на новых правилах съемок постельных сцен Аршавин назвал фальсификацией уголовное дело против жены в Казахстане Из-под стражи выпустили подозреваемого в получении взятки главу ЦБ Латвии Главу МВД Украины обвинили в оказании давления на судебную власть
В начале апреля 2018 года состоится встреча Путина, Эрдогана и Роухани

Встреча президентов России, Турции и Ирана Владимира Путина, Тайипа Эрдогана и Хасана Роухани состоится в начале апреля.

23:17  19 Февраля 2018
56
Штанга помогла Месси установить новый рекорд Испании

Во время поединка против «Эйбара» в 24-го туре чемпионата Испании форвард «Барселоны» Лионель Месси снова «заявил» о себе попаданием в штангу.

23:11  19 Февраля 2018
49
В Мозамбике гора мусора обрушилась на жилые дома

Инцидент с обрушением горы мусора произошел в столице Мозамбика Мапуту.

23:06  19 Февраля 2018
37
Биткоин преодолел планку в 11 тысяч долларов

Популярная во всем мире криптовалюта продолжает отыгрывать утерянные с начала года позиции.

23:02  19 Февраля 2018
34
Олимпийский чемпион раскритиковал выступление биатлонистов из России

Итоги выступления российских биатлонистов подвел двукратный олимпийский чемпион Дмитрий Васильев.

22:56  19 Февраля 2018
56
Японские ученые создали дисплей для комфортного ношения на теле

Дисплей, которые можно приклеить к любой части человеческого тела, разработали ученые из Токийского университета.

22:44  19 Февраля 2018
55
За способ избавления наледи с крыш домов в Санкт-Петербурге предложили 1 млн рублей

Конкурс на изобретение средства для удаления сосулек с кровель зданий объявил Фонд поддержки и развития молодежных программ «Продвижение».

22:44  19 Февраля 2018
49
Сценарий на случай смерти английской королевы постоянно дорабатывают

В Великобритании готовятся к смерти Елизаветы II и постоянно совершенствуют сценарий ее торжественных похорон.

22:36  19 Февраля 2018
54
Назван новый ведущий программы «Время»

После более чем десятилетнего перерыва ведущим программы «Время» снова станет руководитель дирекции информационных программ Первого канала, заместитель генерального директора Кирилл Клейменов.

22:34  19 Февраля 2018
67
Стали известны результаты работы компании «Европолис» на территории Сирии

Стоит отметить, что «Европолис» - единственная компания, занимающаяся развитием Сирии, несмотря на происходящие там события.

22:25  19 Февраля 2018
50
Житель Хабаровска приобрел по аптечной лицензии почти 100 тысяч литров спирта

Чтобы купить почти 100 тысяч литров этилового спирта жителю Хабаровска пришлось вовлечь в свою махинацию директора аптеки.

22:21  19 Февраля 2018
35
Рожков рассказал о выполнении программы расселения ветхого жилья

Руководитель центра ОНФ «Народная экспертиза» Виктор Рожков заявил, что программа расселения аварийного жилья в России выполнена на 99 процентов.

22:09  19 Февраля 2018
32
Разработчики антивируса компании Avast составили рейтинг «тяжелых» приложений  

Приложения, которые растрачивают большую часть энергии в смартфонах на системе Android, определили специалисты компании Avast.

22:07  19 Февраля 2018
145
На установку солнечных батарей в Петербурге планируется потратить 80 млн рублей

В ГКУ «Организатор перевозок» объявили конкурс на установку трехгранных информационных табло с солнечными батареями.

21:57  19 Февраля 2018
30
Автор книги о группе «Кино» хочет снять свой фильм о Викторе Цое

Музыкант и писатель Алексей Рыбин заявил о своем желании в ближайшее время снять фильм о Викторе Цое.

21:53  19 Февраля 2018
35
В Абхазии отправили в отставку главу Минфина страны

Соответствующий указ об освобождении от должности подписал 19 февраля президент Абхазии Рауль Хаджимба.

21:45  19 Февраля 2018
51
Размещение миротворцев в Донбассе Украина не хочет согласовывать с ДНР и ЛНР

Заместитель главы администрации президента Украины Константин Елисеев прокомментировал ситуацию с возможным размещением миротворцев ООН в Донбассе.

21:44  19 Февраля 2018
590
В июне 2018 года станут известны предварительные результаты кадастровой оценки недвижимости Петербурга

О переоценке недвижимости сообщили в комитете имущественных отношений Санкт-Петербурга.

21:35  19 Февраля 2018
32
Актерский профсоюз в Британии настаивает на новых правилах съемок постельных сцен

После громкого скандала в Голливуде, связанного с именем продюсера Харви Вайнштейна, в Британии разработали кодекс для съемок откровенных сцен в кино.

21:33  19 Февраля 2018
41
Аршавин назвал фальсификацией уголовное дело против жены в Казахстане

Возбуждение Генеральной прокуратурой Казахстана уголовного дела против Алисы Аршавиной прокомментировал ее муж, известный российский футболист Андрей Аршавин.

21:28  19 Февраля 2018
50
Авиакомпания S7 хочет получить «компактные» версии самолетов SSJ100

Предварительную заявку на 100 самолетов SSJ100 вместимостью 75 кресел разместил холдинг S7 Group.

21:22  19 Февраля 2018
38
Из-под стражи выпустили подозреваемого в получении взятки главу ЦБ Латвии

Подозреваемым в деле о получении взятки ранее выступал президент Банка Латвии Илмар Римшевич.

21:20  19 Февраля 2018
38
Главу МВД Украины обвинили в оказании давления на судебную власть

О незаконных действиях главы МВД Украины Арсена Авакова сообщил председатель Высшего совета правосудия Украины Игорь Бенедисюк.

21:11  19 Февраля 2018
76
Эксперт рассказал, почему ЕС «зажал» деньги на забор между Эстонией и Россией

Эстония далеко не первая, кто просит Брюсселя оплатить своих расходов на обновление границы, отметил ведущий аналитик Агентства политических и экономических коммуникаций (АПЭК) Михаил Нейжмаков.

21:07  19 Февраля 2018
81
Анонимный трейдер потратил почти полмиллиарда долларов на биткоины во время обвала криптовалюты

Неизвестный трейдер потратил 400 миллионов долларов на покупку биткоинов во время резкого обвала криптовалюты с 9 по 12 февраля.

21:00  19 Февраля 2018
123
Идем на сближение: как сирийский вопрос поможет отношениям России и Турции

Турция нужна России в первую очередь как экономический партнер, но и сотрудничество в военной сфере является важным. При этом по ситуации в том же Африне Москва будет стараться не портить отношения с обеими сторонами, Турцией и Сирией.

20:57  19 Февраля 2018
170
Представители более 60 СМИ призвали Порошенко прекратить давление на украинскую свободу слова

Представители примерно 60 украинских СМИ призвали Петра Порошенко защитить свободу слова в стране.

20:47  19 Февраля 2018
110
«Эксперимент над рядовыми членами партии»: почему Грудинин – фатальная ошибка КПРФ

До выборов президента России остается чуть менее месяца, и главным поставщиком новостей (по большей части негативно окрашенных) остается директор «Совхоза имени Ленина» Павел Грудинин, выдвинутый от КПРФ.

20:42  19 Февраля 2018
159
«Би-би-си» уличили в фейковой новости о гибели в Сирии «десятков» бойцов ЧВК «Вагнер»

Западные СМИ продолжают придумывать не соответствующие действительности новости про «фантастические потери» российских бойцов ЧВК «Вагнер» в Сирии

20:25  19 Февраля 2018
429
Аналитик объяснил, что стоит за ложными данными «Ведомостей» о погибших бойцах ЧВК в Сирии

Сообщения в западных и некоторых российских СМИ, где цифры по жертвам среди российских добровольцев в Сирии серьезно завышены, нацелены на ухудшение репутации нашей страны.

20:00  19 Февраля 2018
303
Читайте нас в Дзене