Финансовое оружие массового уничтожения

8:17  09 Марта 2016
1 084
Нью-Йорк, шт. Нью-Йорк, США
Финансовое оружие массового уничтожения
Финансовое оружие массового уничтожения
Елена Барсукова

Мировые финансовые регуляторы обращают свое внимание на важную деталь – гарантию того, что проигранная ставка на производные финансовые инструменты (деривативы) не может нарушить всю финансовую систему.

Они нашли хорошее решение этой проблеме – помешать проигрышу по ставке стать угрозой до тех пор, пока это возможно.

Финансовый кризис 2008 года показал, что деривативы вышли из-под контроля. Некоторые участники делали огромные ставки. Предположим,  что они делали ставку на вероятность дефолта по облигациям, не предоставив залога для гарантии оплаты, на случай если все пошло не по сценарию. Когда американская страховая корпорация AIG не получила хороших результатов по ставке размером около 50 млрд долларов в деривативах, связанных с долгами, это чуть не развалила несколько крупнейших банков мира.

В ответ, финансовые регуляторы обратились к инструменту, проверенному временем, - расчетной палате, которая стоит в середине процесса торгов и собирает залоги от всех своих членов. США уже передали большинство производных контрактов в расчетную палату, Европа последовала за Америкой. Расчетные палаты будут играть все более важную роль в сдерживании системного риска, устанавливая для банков, хедж-фондов и других инвесторов лимиты на инструменты регулирования.

Тем не менее, расчетные палаты представляют опасность сами по себе. Если кризис вызовет дефолты, которые превысят внесенный залог, у них не будет  собственных средств, чтобы поглощать убытки. Кроме того, они станут полагаться на то, что перехватят предоплату по залоговым фондам, а затем привлекут наличные средства финансовых учреждений, которые являются их основными клиентами – это требуется для того, чтобы в условиях кризиса затруднения не распространялись на других. Если этих ресурсов оказалось недостаточно, правительству, скорее всего, придется вмешаться, чтобы предотвратить полный крах.

Расчетные палаты слишком важны, чтобы позволить им обанкротиться, а действующие правила, которые регулируют управление рисками, слишком слабы. Гарантийные фонды должны покрывать, по крайней мере, два крупных дефолта, но расчетные палаты имеют право на принятие решения от том, сколько наличных денег требуется на самом деле - и сколько средств их акционеры должны вложить, чтобы поглотить первые убытки. Размер этого вклада акционером имеет большое значение, потому что страх убытков является стимулом для того, чтобы благоразумно устанавливать требований в отношении залога.

Некоторые из крупнейших пользователей расчетных палат, в том числе JPMorgan Chase, Pimco и BlackRock, отметили эти недостатки, а мировые финансовые регуляторы  планируют обратиться к этим мерам в этом году. Повышение прозрачности и увеличение требований по целевому капиталу стали бы хорошим началом. Регуляторы должны публично провести проверку на стрессоустойчивость расчетных палат, как они делают с банками, и должны требовать от них раскрытия достаточной информации для оценки качества их управления рисками (а этот процесс уже начался). Кроме того, исследования показывают, что взносы акционеров ведущих американских и европейских расчетных палат в гарантийные фондов, вероятно, должны быть выше, чем текущие в среднем на 3 % среди США.

Деривативы не должны быть«финансовым оружием массового уничтожения». Так их назвал Уоррен Баффет (Warren Buffett). Они могут заставить рынки работать лучше и предоставить действенные инструменты для хеджирования рисков - до тех пор, пока регулирование работает и имеются стимулы.

 

 

Читайте нас в Яндексе

Автор: Дэвид Шайпли
Загрузка...
В Японии создают дополнительную защиту от цунами на АЭС «Фукусима-1» В Венесуэле продолжат борьбу против контрабанды бензина с помощью субсидий Миллион фунтов пожертвовал британец на новый референдум по Brexit В НАСА разрешили заправлять ракету Falcon 9 после посадки экипажа Геологическая служба США сообщила об отсутствии угрозы цунами после сильного землетрясения у берегов Фиджи В Бразилии разгромили лагерь венесуэльских мигрантов Компания Bugatti представила тизер гиперкара за 5 млн евро У островов Фиджи в Тихом океане зафиксировали мощнейшее землетрясение В первом туре шахматного супертурнира Карякин проиграл Ароняну Месси помог «Барселоне» разгромить «Алавес» Трамп одобрил сотрудничество Мюллера со своим адвокатом и другими представителями Белого дома Кандидат на пост президента Бразилии Болсонару раскритиковал ООН
В Японии создают дополнительную защиту от цунами на АЭС «Фукусима-1»

На японской аварийной АЭС «Фукусима-1» создается дополнительная защита от возможного удара цунами, следует из сообщения газеты Yomiuri.

5:10  19 Августа 2018
40
В Венесуэле продолжат борьбу против контрабанды бензина с помощью субсидий

В конце сентября для венесуэльцев будут введены новые цены на бензин при одновременном введении системы субсидирования стоимости, заявил в субботу министр связи и информации страны Хорхе Родригес.

4:53  19 Августа 2018
59
На дорогах Воронежа заметили раритетный Cadillac Eldorado

На одной из улиц Воронежа прохожие увидели раритетный автомобиль Cadillac Eldorado.

4:30  19 Августа 2018
40
Миллион фунтов пожертвовал британец на новый референдум по Brexit

Общественной кампании People's Vote, которая требует провести новый референдум по Brexit, британский мультимиллионер и сооснователь бренда одежды Superdry Джулиан Данкертон выделил миллион фунтов.

4:27  19 Августа 2018
59
В НАСА разрешили заправлять ракету Falcon 9 после посадки экипажа

Предварительное согласие на предстартовую заправку ракеты Falcon 9 после посадки экипажа дало американское космическое агентство НАСА.

4:16  19 Августа 2018
51
Геологическая служба США сообщила об отсутствии угрозы цунами после сильного землетрясения у берегов Фиджи

Сообщалось, что на юго-западе Тихого океана произошло землетрясение магнитудой 7,9​​​, но спустя некоторое время геологическая служба США повысила данный показатель до 8,2.

4:12  19 Августа 2018
31
В Бразилии разгромили лагерь венесуэльских мигрантов

Организованный при участии ООН палаточный лагерь с венесуэльскими мигрантами разгромили жители бразильского города Пакараима.

4:03  19 Августа 2018
42
Компания Bugatti представила тизер гиперкара за 5 млн евро

Через неделю компания Bugatti представит гиперкар Divo стоимостью 5 миллионов евро. Премьера авто запланирована на 24 августа в рамках мероприятия «The Quail – Motorsports Gathering» в Калифорнии.

3:55  19 Августа 2018
38
У островов Фиджи в Тихом океане зафиксировали мощнейшее землетрясение

Геологическая служба США сообщила о мощном землетрясении магнитудой 8,2, которое произошло у архипелага Фиджи в юго-западной части Тихого океана.

3:51  19 Августа 2018
52
В первом туре шахматного супертурнира Карякин проиграл Ароняну

В партии первого тура Кубка Синкфилда российский гроссмейстер Сергей Карякин проиграл Левону Ароняну из Армении. Призовой фонд турнира, проходящего в Сент-Луисе, - $300 тысяч.

3:41  19 Августа 2018
32
В «Роскосмосе» рассказали об интересе стран Персидского залива к полетам на МКС

Переговоры о полетах на Международную космическую станцию (МКС) госкорпорация «Роскосмос» ведет со странами Персидского залива и за его пределами.

3:36  19 Августа 2018
48
Месси помог «Барселоне» разгромить «Алавес»

Каталонский футбольный клуб «Барселона» удачно стартовал в новом сезоне испанской Примеры, уверенно обыграв «Алавес».

3:25  19 Августа 2018
32
Трамп одобрил сотрудничество Мюллера со своим адвокатом и другими представителями Белого дома

Все сотрудники Белого дома и юрисконсульт Дон Макган получили разрешение президента США Дональда Трампа на сотрудничество со спецпрокурором Робертом Мюллером, который проводит расследование о приписываемом РФ вмешательству в президентские выборы США. Об этом американский лидер написал в своем Twitter.

3:19  19 Августа 2018
57
Кандидат на пост президента Бразилии Болсонару раскритиковал ООН

В случае победы на выборах кандидат на пост президента Бразилии от правой Социал-либеральной партии Жаир Болсонару планирует вывести страну из ООН. Он заявил об этом во время проходившей в военной академии в штате Рио-де- Жанейро церемонии.

3:09  19 Августа 2018
42
Врачи выявили сердечное заболевание у футболиста сборной Хорватии

Из-за проблем с сердцем вынужден приостановить карьеру защитник «Милана» Иван Стринич. Во время осмотра врачи обнаружили у футболиста гипертрофию сердечной мышцы первой степени, следует из сообщения, опубликованного на официальном сайте клуба.

2:55  19 Августа 2018
45
Составлен рейтинг необычных услуг в отелях

В список необычных услуг, которые предлагают отели, входит, например, йога на спине у слона.

2:52  19 Августа 2018
55
Очевидцы сняли на видео столкновение ЗРК с бизнес-центром

Зенитно-ракетный комплекс «Бук» протаранил здание бизнес-центра, расположенного на одной из центральных улиц Киева. Военная техника находилась в городе в рамках репетиции парада Дня независимости. Видео инцидента опубликовал телеграм-канал Life Shot.

2:46  19 Августа 2018
46
На борьбу с онкозаболеваниями будет направлено 200 млрд рублей

В 2019 году Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФФОМС) направит для лечения россиян с онкологическими заболеваниями около 200 млрд рублей.

2:40  19 Августа 2018
47
При поездке в Иран иностранным туристам не будут ставить печати в паспорта

В паспортах туристов, посетивших Иран с визитом, больше не станут ставить печати на въезде в страну, следует из сообщения агентства Mehr со ссылкой на главу иранской организации по культурному наследию, промыслам и туризму Али Асгара Мунесана.

2:35  19 Августа 2018
37
Вывести страну из ООН обещает кандидат на пост президента Бразилии

В случае своей победы на выборах президента кандидат от правой Социал-либеральной партии Жаир Болсонару обещает вывести Бразилию из ООН.

2:30  19 Августа 2018
56
Украинский журналист поднял на смех «новинки техники», которые покажут на параде в Киеве

«Новые» образцы военной техники украинской армии, которые появятся на параде ко Дню независимости Украины, раскритиковал ведущий украинского телеканала 1+1 Александр Дубинский.

2:15  19 Августа 2018
397
Трамп хочет, чтобы Сирии помогали «другие богатые страны»

Финансовую помощь, которую Сирии оказывал Вашингтон, американский президент Дональд Трамп назвал нелепой.

2:01  19 Августа 2018
44
Промоутер Фьюри рассказал о грядущем бое с Уайлдером

Следующий бой экс-чемпион мира по боксу по трем версиям в супертяжелом весе британец Тайсон Фьюри проведет против обладателя пояса Всемирного боксерского совета (WBC) американца Деонтея Уайлдера.

1:53  19 Августа 2018
35
Камбербэтч снова станет Доктором Стрэнджем за 7,5 млн фунтов

Большой гонорар предложили британскому актеру Бенедикту Камбербэтчу за то, чтобы тот снялся в продолжении фильма «Доктор Стрэндж», где он играет главную роль.

1:41  19 Августа 2018
50
Путин и Меркель подробно обсудили сирийские дела - Песков

Сирийская проблематика во время переговоров российского президента Владимира Путина и канцлера Германии Ангелы Меркель обсуждалась очень подробно.

1:29  19 Августа 2018
33
В конкурсе «Миссис Россия 2018» победила жительница Твери

В московском молодежном доме «Планета КВН» прошла церемония награждения Анны Телегиной из Твери, обладательницы премии «Миссис Россия 2018». Об этом сообщил корреспондент ТАСС.

1:21  19 Августа 2018
177
Путин и Меркель обсудили непредсказуемость в вопросе пошлин - Песков

Непредсказуемость поведения ряда стран в вопросе пошлин во время переговоров обсудили российский лидер Владимир Путин и канцлер Германии Ангела Меркель.

1:14  19 Августа 2018
49
Трамп на видео объяснил смысл встречи с президентами других стран

Президент США Дональд Трамп объяснил смысл встречи с мировыми лидерами. Американский лидер отметил, что переговоры являются частью обязанностей президента страны.

1:08  19 Августа 2018
73
Путин и Меркель говорили о пробуксовке Минских соглашений - Песков

Сожаление в связи с пробуксовкой Минских соглашений по урегулированию конфликта на Украине во время переговоров выразили российский президент Владимир Путин и канцлер Германии Ангела Меркель.

1:05  19 Августа 2018
65
Меркель согласилась с Путиным, что реализацию «Северного потока 2» политизировать нельзя - Песков

Реализация проекта газопровода «Северный поток 2» стала одной из тем для обсуждения на переговорах российского лидера Владимира Путина и канцлера Германии Ангелы Меркель.

0:55  19 Августа 2018
37