Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству

7:30  27 Апреля 2016
339
Нью-Йорк, шт. Нью-Йорк, США
Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству
Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству
Википедия

Вы, должно быть, слышали, что SunEdison, самая крупная в мире корпорация, занимающаяся возобновляемой энергетикой, заявила о банкротстве? Business Insider назвал несколько вполне очевидных способов, благодаря которым она могла избежать такой судьбы.

SunEdison могла бы вырасти медленнее, но, конечно, тогда бы она не привлекла к себе внимание Уолл-стрит. Она могла бы взять на себя не такой большой долг, но, конечно, без 11 млрд долларов долга, она бы не выросла так быстро. Она, как разворачивающаяся катастрофа, могла бы быть более прозрачной со своими акционерами и кредиторами, но тогда ее развал, вероятно, произошел бы еще быстрее.

В заполненном жаргоном мире, который является возобновляемым источником энергии, есть тонкости, которые инвесторы и все, кто озабочен здоровьем этой быстро развивающейся отрасли и ее влиянием на окружающую среду, должны усвоить. Развал SunEdison не означает, что остальная часть сектора возобновляемых источников энергии последуют этому же примеру.

Чтобы понять эти тонкости, Business Insider поговорил с Эндрю де Пассом, генеральным директором Conergy, фирмы, которая совершила те же ошибки, что и SunEdison, два года назад, до того, как SunEdison начала в июле стремительно поднимать акции.

Во время своего пика Conergy была самой крупной фирмой, занимающейся возобновляемой энергетикой в Европе – три тысячи сотрудников и работа в 15 странах.

«Conergy сделала то, что сделала SunEdison три года назад, - сказал де Пасс Business Insider. - Она взяла на себя слишком большой долг, вела слишком агрессивный план расширения и исчерпала все свои возможности».

Это то, что свело Conergy и Эндрю де Пасса. Он сотрудничал с бывшим генеральным директором Conergy, чтобы вернуть компанию к жизни с помощью Kawa Capital, компании по управлению активами с 700 млн долларов, чьим партнером он ранее был. Теперь Kawa является держателем контрольного пакета акций Conergy.

В прошлом году Conergy получила 500 млн долларов от проектирования и создания проектов для продажи. В 2016 году она стала независимым производителем электроэнергии и начала держать активы для себя.

По словам де Пасса, SunEdison совершила две критические ошибки. Она надавала несбыточных обещаний, не выполнила их и в неправильном месте разметила долговые обязательства.

По его словам, SunEdison является исключением, а не правилом современной бизнес-модели возобновляемых источников энергии. Эндрю де Пасс имеет в виду модель, в соответствии с которой компании производят, развивают и управляют проектами по солнечной энергии от начала до конца.

В соответствии с этой моделью, компания-учредитель создает дочерние компании, называемые yieldcos, которые владеют и управляют проектами, спроектированными и построенными учредителем.

«Достаточно сказать, что с моделью yieldco все идет хорошо, - сказал де Пасс. - Вы просто не можете обещать инвесторам больше роста, чем можете предоставить».

Например, SunEdison пыталась предоставлять 3,5 гигаватт электроэнергии в год, только чтобы покрыть свои расходы. Гигаватт – это миллиард ватт, которые обходится примерно в 3,5-4 млрд долларов.

Всем, кто пытается успешно справиться с этим, де Пасс просто говорит: «удачи». Он не думает, что Уолл-стрит действительно понял сложность развития ветровой и солнечной энергии, не говоря уже о таком крупном масштабе. Сектор - на самом деле игра медленного роста. Это единственный способ играть и остаться в живых.

И дело не столько в том, насколько велико долговое обязательство, а в том, где оно содержится. Когда де Пасс связался с Conergy, ее долг был на корпоративном уровне. SunEdison совершила ту же ошибку. Долг должен был находиться на проектном уровне, где вся неуверенность и сложность развития содержится в отдельной структуре капитала.

Эти проекты, в то время как акции SunEdison была в свободном падении, будут привлекать таких инвесторов, как де Пасс, которые имеют ресурсы и денежные средства, чтобы подхватить, если SunEdison остановится. Они заменят компанию, внедрив свои собственные управленческие команды.

«Это недвижимость без риска завладения, - сказал де Пасс, объясняя, почему пенсионные фонды и государственные инвестиционные фонды были вовлечены в сектор.

Конечно, «если кто-нибудь покупает этот материал, он хочет иметь над ним контроль», добавил де Пасс.

Это можно легко сделать на уровне проекта, где новый покупатель просто приходит и перенимает все.

Прочие активы более спорные – акции yieldco SunEdison, например. За них будут бороться в суде, где управление SunEdison, скорее всего, будет действовать медленнее и проще.

Автор: Линнет Лопез
Загрузка...
Загрузка...
"Ментальное нищебродство": российский политолог высмеял националистов Литвы за аналог украинского "Миротворца" Vatnikas "На что нас уже сторговали?": обещание посла США о бесплатном оружии для Украины возмутило украинцев ВЭФ перечислил пять главных угроз для мировой экономики "Кто-то будет отвечать в Гаагском трибунале": экс-комбат "Айдара" в Раде потребовал отставки Порошенко под угрозой "взрыва" Украины США меняют Киргизию на Узбекистан для достижения своих целей в Афганистане Мессенджер Viber реализует новые возможности Ученые предупреждают об опасности прохождения разных тестов "Доход из того, чем обладаем, а не из фантазий": Охрименко сравнил экспортные потенциалы Украины и России Подмена понятий: Порошенко намеренно превращает Украину в "осажденный лагерь" Чавушоглу: Пентагон опровергает создание "сил безопасности" в Сирии "Свобода слова" в действии: Сенат США хочет объявить иноагентами китайские СМИ Представитель Toyota рассказал о планах компании возродить внедорожник FJ Cruiser
Песков рассказал о состоянии здоровья Путина

Пресс-секретарь президента РФ Владимира Путина Дмитрий Песков рассказал о состоянии здоровья российского лидера.

13:46  17 Января 2018
46
Центробанк готовится к использованию технологии блокчейн в своей работе

Банк России изучает возможность использования в работе технологии блокчейн

13:44  17 Января 2018
43
"Ментальное нищебродство": российский политолог высмеял националистов Литвы за аналог украинского "Миротворца" Vatnikas

Политолог Армен Гаспарян прокомментировал появление в Литве сайта Vatnikas местного аналога украинского экстремистского ресурса Миротворец

13:37  17 Января 2018
45
Эдгард Запашный: Путин пользуется абсолютным авторитетом

Народный артист России, директор Большого Московского Государственного цирка Эдгард Запашный объяснил причины поддержки кандидата в президенты Владимира Путина.

13:35  17 Января 2018
58
Ставка на блокчейн: Россия готовится к внедрению технологий цифровой экономики

Последние заявления министра экономического развития РФ Максима Орешкина по новым технологиям выдержаны в тренде цифровой экономики считает экономист Дмитрий Адамидов.

13:32  17 Января 2018
38
Следствие предъявило обвинение напавшим на школьников в Перми подросткам

Напавших на школьников в Перми подростков следствие обвиняет в покушении на убийство по предварительном сговору.

13:26  17 Января 2018
45
Путин рассказал, от чего зависит развитие малых городов России

Президент РФ Владимир Путин рассказал, от каких факторов зависит развитие малых городов.

13:23  17 Января 2018
56
Результат на "длинной дистанции": политологи объяснили высокий уровень доверия россиян к Путину

Высокий уровень доверия россиян к кандидату в президенты России Владимиру Путину связан с результативностью его работы на посту главы государства, считают политолог Игорь Рябов, независимый аналитик и публицист Юрий Голубь и эксперт фонда Народная дипломатия Сергей Простаков

13:14  17 Января 2018
60
ЦИК призывает СМИ не оказывать кандидатам "медвежьих услуг"

Жалобы на нарушения при освещении в СМИ деятельности кандидатов в президенты необходимо рассмотреть

13:09  17 Января 2018
57
Курс доллара на завтра: ЦБ установил курсы валют на 18 января

Банк России объявил официальные курсы доллара и евро на четверг, 18 января. Соответствующие данные опубликованы на сайте регулятора.

13:07  17 Января 2018
55
"На что нас уже сторговали?": обещание посла США о бесплатном оружии для Украины возмутило украинцев

Посол США на Украине Мари Йованович заявила, что летальное оружие для ВСУ будет бесплатным. Украинцы в соцсетях выражают возмущение действиями Штатов

12:59  17 Января 2018
140
В Минске назвали возможные изменения Договора о Союзном государстве с РФ

В Белоруссии назвали возможные изменения, которые планируют внести в Договор о Союзном государстве с РФ.

12:58  17 Января 2018
52
Тест на "прозрачность": международные наблюдатели снимут вопросы Запада к итогам выборов президента

Заявление спикера Совфеда Валентины Матвиенко о необходимости привлечения к предстоящим в марте президентским выборам зарубежных наблюдателей направлено сразу на несколько аспектов. О них ФБА Экономика сегодня рассказал замдиректора Институт стратегических исследований и прогнозов РУДН Никита Данюк.

12:54  17 Января 2018
872
ВЭФ перечислил пять главных угроз для мировой экономики

Всемирный экономический форум (ВЭФ) доложил о пяти главных угрозах мировой экономике.

12:48  17 Января 2018
39
Первыми в Центризбирком поступили образцы агитации за Путина

Образцы агитации за Владимира Путина, который баллотируется на выборах президента, поступили в Центризбирком первыми.

12:38  17 Января 2018
48
Греф признался, что постоянно испытывает "паранойю конца", думая о развитии компании

Глава Сбербанка России Герман Греф признался, что постоянно испытывает паранойю конца из-за груза ответственности за большую компанию и ее развитие

12:37  17 Января 2018
64
Доверенные лица Владимира Путина готовы к дебатам

Доверенные лица Владимира Путина готовы к дебатам в рамках предвыборных дискуссий

12:31  17 Января 2018
34
ЦИК ответил на претензии «Голоса» к агитации за кандидатов на ТВ на выборах

Центризбирком России ответил на претензии движения «Голос» по поводу якобы незаконной агитации за определенных кандидатов на президентских выборах.

12:28  17 Января 2018
49
"Кто-то будет отвечать в Гаагском трибунале": экс-комбат "Айдара" в Раде потребовал отставки Порошенко под угрозой "взрыва" Украины

Депутат Верховной рады Украины, экс-комбат Айдара Сергей Мельничук призвал Петра Порошенко покинуть свой пост и пригрозил ему Гаагским трибуналом

12:17  17 Января 2018
631
Частные военные компании могут стать законными в России

Закон о легализации деятельности частных военных компаний (ЧВК) планируется внести на рассмотрение Госдумы в течение месяца

12:13  17 Января 2018
48
В Карелии рассказали о строительстве оцененных Путиным Белопорожских МГЭС

В Карелии рассказали о ходе строительства Белопорожских МГЭС, которые президент Владимир Путин приводил в пример успешного международного сотрудничества.

12:10  17 Января 2018
52
США меняют Киргизию на Узбекистан для достижения своих целей в Афганистане

Смена власти в Узбекистане может дать надежду на изменение отношений с США, но серьезное внедрение Штатов в эту страну, в том числе и для решения афганской проблемы, возможно только через экономику, которая должна быть кардинально перестроена, и пойдут ли на это в Ташкенте, большой вопрос, считает генеральный директор Института региональных проблем, кандидат политических наук Дмитрий Журавлев.

12:01  17 Января 2018
322
Орешкин назвал три технологии, которые скоро изменят жизнь россиян

Глава Минэкономики Максим Орешкин назвал три технологии, которые изменят жизнь российских граждан в ближайшие годы.

12:00  17 Января 2018
909
Ткачев рассказал, каким будет экспорт зерна после рекордного урожая в России

Россия установила в 2017 году абсолютный рекорд по урожаю зерновых, сообщил глава Минсельхоза РФ Александр Ткачев. По его словам, сбор зерна составил 134 млн тонн

12:00  17 Января 2018
95
США и Украина против ООН: решение кризиса в Донбассе упирается в "Минск-2"

Информация о том, что ООН в 2018 году будет продолжать содействовать решению гражданского кризиса в Донбассе, носит позитивный характер считает доцент МГИМО, политолог Николай Топорнин.

11:49  17 Января 2018
519
Додон отреагировал на запрет Ираде Зейналовой на въезд в Молдавию

Президент Молдавии Игорь Додон высказался по поводу запрета телеведущей Ираде Зейналовой на въезд в страну.

11:49  17 Января 2018
84
Мессенджер Viber реализует новые возможности

Разработчики мессенджера Viber обновили версию программы для Windows и Mac и ввели ряд новых функций

11:45  17 Января 2018
62
"Газом Россия никогда не шутит": депутат Калашников объяснил украинцам, какую цену заплатит Киев за "реинтеграцию" Донбасса

Депутат Госдумы РФ Леонид Калашников в программе 60 минут объяснил, как Россия будет реагировать на попытки Украины реинтегрировать Донбасс

11:38  17 Января 2018
1 070
Матвиенко призвала Совфед не допустить провокаций на выборах президента

Выборы президента России должны пройти без нарушений и провокаций. Об этом заявила спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко на заседании верхней палаты парламента.

11:32  17 Января 2018
53
Сергей Нарышкин прокомментировал окончание юбилейного для Октябрьской революции года

События Октябрьской революции 1917 года перестали разделять российское общество

11:25  17 Января 2018
40