Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству

7:30  27 Апреля 2016
339
Нью-Йорк, шт. Нью-Йорк, США
Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству
Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству
Википедия

Вы, должно быть, слышали, что SunEdison, самая крупная в мире корпорация, занимающаяся возобновляемой энергетикой, заявила о банкротстве? Business Insider назвал несколько вполне очевидных способов, благодаря которым она могла избежать такой судьбы.

SunEdison могла бы вырасти медленнее, но, конечно, тогда бы она не привлекла к себе внимание Уолл-стрит. Она могла бы взять на себя не такой большой долг, но, конечно, без 11 млрд долларов долга, она бы не выросла так быстро. Она, как разворачивающаяся катастрофа, могла бы быть более прозрачной со своими акционерами и кредиторами, но тогда ее развал, вероятно, произошел бы еще быстрее.

В заполненном жаргоном мире, который является возобновляемым источником энергии, есть тонкости, которые инвесторы и все, кто озабочен здоровьем этой быстро развивающейся отрасли и ее влиянием на окружающую среду, должны усвоить. Развал SunEdison не означает, что остальная часть сектора возобновляемых источников энергии последуют этому же примеру.

Чтобы понять эти тонкости, Business Insider поговорил с Эндрю де Пассом, генеральным директором Conergy, фирмы, которая совершила те же ошибки, что и SunEdison, два года назад, до того, как SunEdison начала в июле стремительно поднимать акции.

Во время своего пика Conergy была самой крупной фирмой, занимающейся возобновляемой энергетикой в Европе – три тысячи сотрудников и работа в 15 странах.

«Conergy сделала то, что сделала SunEdison три года назад, - сказал де Пасс Business Insider. - Она взяла на себя слишком большой долг, вела слишком агрессивный план расширения и исчерпала все свои возможности».

Это то, что свело Conergy и Эндрю де Пасса. Он сотрудничал с бывшим генеральным директором Conergy, чтобы вернуть компанию к жизни с помощью Kawa Capital, компании по управлению активами с 700 млн долларов, чьим партнером он ранее был. Теперь Kawa является держателем контрольного пакета акций Conergy.

В прошлом году Conergy получила 500 млн долларов от проектирования и создания проектов для продажи. В 2016 году она стала независимым производителем электроэнергии и начала держать активы для себя.

По словам де Пасса, SunEdison совершила две критические ошибки. Она надавала несбыточных обещаний, не выполнила их и в неправильном месте разметила долговые обязательства.

По его словам, SunEdison является исключением, а не правилом современной бизнес-модели возобновляемых источников энергии. Эндрю де Пасс имеет в виду модель, в соответствии с которой компании производят, развивают и управляют проектами по солнечной энергии от начала до конца.

В соответствии с этой моделью, компания-учредитель создает дочерние компании, называемые yieldcos, которые владеют и управляют проектами, спроектированными и построенными учредителем.

«Достаточно сказать, что с моделью yieldco все идет хорошо, - сказал де Пасс. - Вы просто не можете обещать инвесторам больше роста, чем можете предоставить».

Например, SunEdison пыталась предоставлять 3,5 гигаватт электроэнергии в год, только чтобы покрыть свои расходы. Гигаватт – это миллиард ватт, которые обходится примерно в 3,5-4 млрд долларов.

Всем, кто пытается успешно справиться с этим, де Пасс просто говорит: «удачи». Он не думает, что Уолл-стрит действительно понял сложность развития ветровой и солнечной энергии, не говоря уже о таком крупном масштабе. Сектор - на самом деле игра медленного роста. Это единственный способ играть и остаться в живых.

И дело не столько в том, насколько велико долговое обязательство, а в том, где оно содержится. Когда де Пасс связался с Conergy, ее долг был на корпоративном уровне. SunEdison совершила ту же ошибку. Долг должен был находиться на проектном уровне, где вся неуверенность и сложность развития содержится в отдельной структуре капитала.

Эти проекты, в то время как акции SunEdison была в свободном падении, будут привлекать таких инвесторов, как де Пасс, которые имеют ресурсы и денежные средства, чтобы подхватить, если SunEdison остановится. Они заменят компанию, внедрив свои собственные управленческие команды.

«Это недвижимость без риска завладения, - сказал де Пасс, объясняя, почему пенсионные фонды и государственные инвестиционные фонды были вовлечены в сектор.

Конечно, «если кто-нибудь покупает этот материал, он хочет иметь над ним контроль», добавил де Пасс.

Это можно легко сделать на уровне проекта, где новый покупатель просто приходит и перенимает все.

Прочие активы более спорные – акции yieldco SunEdison, например. За них будут бороться в суде, где управление SunEdison, скорее всего, будет действовать медленнее и проще.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Линнет Лопез
Загрузка...
Загрузка...
Капсулу Hyperloop разогнали до 466 километров в час Россия "сменит порт" в ответ на попытки Украины лишить документов крымских моряков Хуситы призвали Россию помочь положить конец войне в Йемене Референдум в Донбассе обсудят на встрече «нормандской четверки» Специалисты ВОЗ назвали главные угрозы для человечества Вице-премьер Украины упрекнул Усика в «дружелюбном отношении» к россиянам Американцы продолжают подготовку "агентов влияния" для России Украина намерена блокировать российские суда в Черном море Выгодный военный кредит РФ отменяет для Армении санкционные риски США Киев готов пойти на компромисс в деле по обмену Вышинского Зимой греться будем: на Украине предрекли новым пехотным огнеметам ВСУ судьбу "взрывных" минометов "Молот" ВМС Украины показали натовские корабли у берегов Одессы
Путин похвалил национальную программу борьбы с онкологией

Президент России Владимир Путин выслушал доклад главы Минздрава Вероники Скворцовой о том, как в нашей стране будут исправлять ситуацию с онкологическими заболеваниями.

14:43  23 Июля 2018
58
Адвокат избитого в Ярославле заключенного ждет решения властей – «Общественный вердикт»

Глава правозащитной организации «Общественный вердикт» Наталья Табуина рассказала о судьбе прошения, которое подала адвокат избитого в ярославской ИК заключенного. Юрист Ирина Бирюкова попросила предоставить ей государственную защиту.

14:39  23 Июля 2018
58
Капсулу Hyperloop разогнали до 466 километров в час

Немецкие специалисты из Мюнхенского университета разогнали транспортную капсулу Илона Маска до 466 километров в час, пытаясь выиграть в соревновании Hyperloop Pod Competition, организованном американской SpaceX. 

14:39  23 Июля 2018
36
«Роснефть» хочет отсудить 89 млрд рублей у консорциума «Сахалин-1»

Иск к участникам международного нефтегазового проекта «Сахалин-1» на общую сумму 89 млрд рублей в Арбитражный суд Сахалинской области подала «Роснефть».

14:21  23 Июля 2018
35
ЦБ решил «затормозить» рост валютных депозитов у банков

В России банки обяжут увеличить резервы под валютные кредиты. Решение о повышении нормативов приняли в Центробанке.

14:20  23 Июля 2018
38
Россия "сменит порт" в ответ на попытки Украины лишить документов крымских моряков

Призывы Киева к IMO не признавать выдаваемые морякам в Крыму документы беспрецедентны, но возможные негативные последствия легко обойти

14:15  23 Июля 2018
38
Хуситы призвали Россию помочь положить конец войне в Йемене

Глава высшего политсовета повстанцев-хуситов из движения "Ансар Алла" Махди аль-Машат призвал Россию помочь положить конец войне в Йемене. 

14:11  23 Июля 2018
59
Соловьев предупредил угрожающих физической расправой с украинскими экспертами

Владимир Соловьев обратился с предупреждением к авторам угроз в адрес украинских экспертов и попросил российских правоохранителей вмешаться

14:08  23 Июля 2018
48
Референдум в Донбассе обсудят на встрече «нормандской четверки»

В конце этой недели в Берлине состоится встреча на уровне политдиректоров «нормандской четверки», сообщил статс-секретарь, замглавы МИД России Григорий Карасин.

14:03  23 Июля 2018
40
Специалисты ВОЗ назвали главные угрозы для человечества

Специалисты Всемирной организации здравоохранения назвали главные угрозы человечеству. По их словам, основными причинами смертности людей являются неинфекционные заболевания.

13:56  23 Июля 2018
60
Вице-премьер Украины упрекнул Усика в «дружелюбном отношении» к россиянам

Выступление боксера Александра Усика в Москве раскритиковал вице-премьер Украины Вячеслав Кириленко. Чиновник упрекнул своего соотечественника в «дружелюбии».

13:55  23 Июля 2018
600
Американцы продолжают подготовку "агентов влияния" для России

Подготовка агентов влияния является стандартной линией США, как по России, так и по другим государствам мира – считает генеральный директор Института региональных проблем Дмитрий Журавлев.

13:43  23 Июля 2018
51
Украина намерена блокировать российские суда в Черном море

Планы по введению зеркальных мер на задержание украинских судов в Азовском море российскими пограничниками вновь озвучил министр инфраструктуры Украины Владимир Омелян.

13:42  23 Июля 2018
220
В ВС рассказали, от чего зависит восстановление срока для принятия наследства

В Верховном суде разъяснили, когда срок для принятия наследства не подлежит восстановлению. Оказалось, что это зависит от ряда факторов.

13:40  23 Июля 2018
30
Чужие законы в России не действуют: возмущенной изъятием телефонов у делегации на Курилах Японии напомнили ее границы

Власти Японии возмутились изъятием спутниковых телефонов у делегации страны на Курильских островах РФ. В Сети выражают недоумение возмущением японцев

13:32  23 Июля 2018
65
Выгодный военный кредит РФ отменяет для Армении санкционные риски США

Армения будет продолжать военно-техническое сотрудничество с Россией, осуществлять закупки вооружений. При этом нельзя не учитывать усиление антироссийских сил в политикуме Армении. Такое мнение озвучил политолог, эксперт по Кавказу Артур Атаев.

13:22  23 Июля 2018
90
Суд обязал восстановить Балакина в качестве кандидата на выборах мэра столицы

Мосгорсуд признал незаконным решение Мосгоризбиркома отказать в регистрации кандидатом в мэры Москвы основателя обанкротившейся "СУ-155" Михаила Балакина. 

13:20  23 Июля 2018
52
Курс доллара на завтра: ЦБ установил курсы валют на 24 июля

Банк России объявил официальные курсы доллара и евро на вторник, 24 июля.

13:17  23 Июля 2018
195
Киев готов пойти на компромисс в деле по обмену Вышинского

Украинские чиновники в очередной раз сообщили о готовности Киева обсудить с Москвой дальнейшую судьбу редактора РИА Новости Кирилла Вышинского. Об этом заявила первый вице-спикер Верховной Рады Ирина Геращенко.

13:14  23 Июля 2018
66
Фигурантами дела о пытках в ярославской ИК стали шесть человек

Следователи Ярославской области задержали шесть человек, которые могут быть причастны к избиению заключенного в исправительной колонии №1. Об этом сообщается на официальном сайте регионального СК.

13:05  23 Июля 2018
48
Адвокат избитого заключенного покинула Россию из-за угроз расправы

Государственной защиты для себя и своей семьи попросила адвокат Ирина Бирюкова, защищающая заключенного ярославской колонии № 1 Евгения Макарова, который подвергся пыткам.

13:02  23 Июля 2018
92
Huawei обошла Apple и Samsung на российском онлайн-рынке

Китайская компания Huawei в июне впервые обогнала таких серьезных конкурентов, как Apple и Samsung, в российских онлайн-продажах. 

13:02  23 Июля 2018
33
Россияне за I полугодие выиграли в лотерею 860 млн рублей - Почта России

Свыше 6 млн распроданных в отделениях Почты России лотерейных билетов в I полугодии 2018 года оказались выигрышными, сообщила пресс-служба почтового оператора.

12:53  23 Июля 2018
48
Обновленная Kia Optima появится на российском рынке в августе

Обновленная Kia Optima появится на российском рынке в августе, сообщает пресс-служба южнокорейского производителя.

12:48  23 Июля 2018
47
Эксперт рассказал, почему Трамп решил эвакуировать членов «Белых касок» из Сирии

У президента США Дональда Трампа было несколько причин для того, чтобы эвакуировать членов движения «Белые каски» из Сирии. О том, чем руководствовался глава Белого дома, рассказал политолог Борис Подопригора.

12:45  23 Июля 2018
87
Зимой греться будем: на Украине предрекли новым пехотным огнеметам ВСУ судьбу "взрывных" минометов "Молот"

Президент Украины Петр Порошенко объявил о начале производства пехотных огнеметов РПО-16 для ВСУ. Украинцы выражают опасения о качестве оружия

12:44  23 Июля 2018
126
От Украины до Карабаха: о планах террористов и перекупщиков на изъятое ФСБ оружие из ЕС рассказал эксперт

Ликвидация силами ФСБ крупного канала поставок оружия из Евросоюза‍ предотвратила в России не один теракт

12:42  23 Июля 2018
313
ВМС Украины показали натовские корабли у берегов Одессы

Корабли постоянной военно-морской группы НАТО № 2 (SNMG2) и постоянной противоминной военно-морской группы НАТО № 2 (SNMCMG2) зашли с визитом в украинский порт Одессы.

12:36  23 Июля 2018
74
Канада готова обеспечить бойцов ВСУ снайперскими винтовками

Одна из канадских компаний готова вооружить снайперов из Украины. Он намерениях поставить Киеву винтовки сообщил депутат от Консервативной партии Джеймс Безан.

12:28  23 Июля 2018
51
Поклонская рассказала о своем преследовании на Украине

Целый «букет статей» вменяют экс-прокурору Крыма, депутату Госдумы Наталье Поклонской правоохранительные органы Украины.

12:21  23 Июля 2018
73