Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству

7:30  27 Апреля 2016
339
Нью-Йорк, шт. Нью-Йорк, США
Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству
Ошибки, которые ведут от кошмара Уолл-стрит к банкротству
Википедия

Вы, должно быть, слышали, что SunEdison, самая крупная в мире корпорация, занимающаяся возобновляемой энергетикой, заявила о банкротстве? Business Insider назвал несколько вполне очевидных способов, благодаря которым она могла избежать такой судьбы.

SunEdison могла бы вырасти медленнее, но, конечно, тогда бы она не привлекла к себе внимание Уолл-стрит. Она могла бы взять на себя не такой большой долг, но, конечно, без 11 млрд долларов долга, она бы не выросла так быстро. Она, как разворачивающаяся катастрофа, могла бы быть более прозрачной со своими акционерами и кредиторами, но тогда ее развал, вероятно, произошел бы еще быстрее.

В заполненном жаргоном мире, который является возобновляемым источником энергии, есть тонкости, которые инвесторы и все, кто озабочен здоровьем этой быстро развивающейся отрасли и ее влиянием на окружающую среду, должны усвоить. Развал SunEdison не означает, что остальная часть сектора возобновляемых источников энергии последуют этому же примеру.

Чтобы понять эти тонкости, Business Insider поговорил с Эндрю де Пассом, генеральным директором Conergy, фирмы, которая совершила те же ошибки, что и SunEdison, два года назад, до того, как SunEdison начала в июле стремительно поднимать акции.

Во время своего пика Conergy была самой крупной фирмой, занимающейся возобновляемой энергетикой в Европе – три тысячи сотрудников и работа в 15 странах.

«Conergy сделала то, что сделала SunEdison три года назад, - сказал де Пасс Business Insider. - Она взяла на себя слишком большой долг, вела слишком агрессивный план расширения и исчерпала все свои возможности».

Это то, что свело Conergy и Эндрю де Пасса. Он сотрудничал с бывшим генеральным директором Conergy, чтобы вернуть компанию к жизни с помощью Kawa Capital, компании по управлению активами с 700 млн долларов, чьим партнером он ранее был. Теперь Kawa является держателем контрольного пакета акций Conergy.

В прошлом году Conergy получила 500 млн долларов от проектирования и создания проектов для продажи. В 2016 году она стала независимым производителем электроэнергии и начала держать активы для себя.

По словам де Пасса, SunEdison совершила две критические ошибки. Она надавала несбыточных обещаний, не выполнила их и в неправильном месте разметила долговые обязательства.

По его словам, SunEdison является исключением, а не правилом современной бизнес-модели возобновляемых источников энергии. Эндрю де Пасс имеет в виду модель, в соответствии с которой компании производят, развивают и управляют проектами по солнечной энергии от начала до конца.

В соответствии с этой моделью, компания-учредитель создает дочерние компании, называемые yieldcos, которые владеют и управляют проектами, спроектированными и построенными учредителем.

«Достаточно сказать, что с моделью yieldco все идет хорошо, - сказал де Пасс. - Вы просто не можете обещать инвесторам больше роста, чем можете предоставить».

Например, SunEdison пыталась предоставлять 3,5 гигаватт электроэнергии в год, только чтобы покрыть свои расходы. Гигаватт – это миллиард ватт, которые обходится примерно в 3,5-4 млрд долларов.

Всем, кто пытается успешно справиться с этим, де Пасс просто говорит: «удачи». Он не думает, что Уолл-стрит действительно понял сложность развития ветровой и солнечной энергии, не говоря уже о таком крупном масштабе. Сектор - на самом деле игра медленного роста. Это единственный способ играть и остаться в живых.

И дело не столько в том, насколько велико долговое обязательство, а в том, где оно содержится. Когда де Пасс связался с Conergy, ее долг был на корпоративном уровне. SunEdison совершила ту же ошибку. Долг должен был находиться на проектном уровне, где вся неуверенность и сложность развития содержится в отдельной структуре капитала.

Эти проекты, в то время как акции SunEdison была в свободном падении, будут привлекать таких инвесторов, как де Пасс, которые имеют ресурсы и денежные средства, чтобы подхватить, если SunEdison остановится. Они заменят компанию, внедрив свои собственные управленческие команды.

«Это недвижимость без риска завладения, - сказал де Пасс, объясняя, почему пенсионные фонды и государственные инвестиционные фонды были вовлечены в сектор.

Конечно, «если кто-нибудь покупает этот материал, он хочет иметь над ним контроль», добавил де Пасс.

Это можно легко сделать на уровне проекта, где новый покупатель просто приходит и перенимает все.

Прочие активы более спорные – акции yieldco SunEdison, например. За них будут бороться в суде, где управление SunEdison, скорее всего, будет действовать медленнее и проще.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Линнет Лопез
Новости партнёров
Загрузка...
Новости партнёров
Ученые ради эксперимента накормили осьминогов наркотиками Герасимов обсудил с НАТО международную безопасность Киев через суд пытается лишить русский язык особого статуса в Донбассе Нетаньяху приказал ВВС Израиля продолжать диалог с Россией Названа дата презентации нового смартфона Nokia X7 Их уже вернули в WADA, а Путин встречается со всем миром: в Киеве простились с мечтой засудить Россию в Гааге Видео с места мощного взрыва в Донецке выложили в Сеть Россия может вытеснить с китайского рынка сельхозпродукцию из США Ученые NASA показали на видео ночные светящиеся облака Польшу заподозрили в планах захватить Калининград, Украину и Белоруссию танками США Порошенко: отказ от дружбы с РФ вернет фантастический народ Украины в ЕС Начали с Нигера: США пытаются вернуть свое влияние в Африке
Новости партнёров
Ученые ради эксперимента накормили осьминогов наркотиками

Американские ученые нашли связь между биохимическими процессами в мозгу человека и осьминога. Они накормили последних экстази и проследили за социальной активностью животных.

19:46  21 Сентября 2018
54
Выяснились места строительства новых станций метро в Петербурге

Проектом планировки территории для двух новых станций петербургского метрополитена – «Александрино» и «Проспект Маршала Жукова» – займется компания «Трансэкопроект», следует из материалов на сайте госзакупок.

19:44  21 Сентября 2018
58
Герасимов обсудил с НАТО международную безопасность

Вопросы международной безопасности обсудили начальник Генштаба Вооруженных сил РФ Валерий Герасимов и главком НАТО Кертис Скапарротти. Переговоры состоялись в телефонном режиме.

19:36  21 Сентября 2018
57
Киев через суд пытается лишить русский язык особого статуса в Донбассе

В прокуратуре Донецкой области, подконтрольной Киеву, требуют лишить русский язык особого статуса в Донбассе. Иск ведомства поступил на рассмотрение в окружной административный суд.

19:32  21 Сентября 2018
52
Нетаньяху приказал ВВС Израиля продолжать диалог с Россией

Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заслушал доклад командующего ВВС Амикама Норкина о результатах его визита в Москву.

19:23  21 Сентября 2018
41
Hyundai выводит из российского рынка один из кроссоверов

Российский рынок покинет один из кроссоверов Hyundai. Об этом сообщили представители автоконцерна.

19:20  21 Сентября 2018
54
Названа дата презентации нового смартфона Nokia X7

Стало известно, когда компания Nokia покажет новую модель смартфона X7. Официальная презентация гаджета состоится 4 октября.

19:10  21 Сентября 2018
46
Их уже вернули в WADA, а Путин встречается со всем миром: в Киеве простились с мечтой засудить Россию в Гааге

Украина не сможет привлечь Россию к ответственность в суде в Гааге по объективным причинам. Об этом заявил украинский журналист Дмитрий Гордон

19:10  21 Сентября 2018
30
Ретейлеры подтвердили ажиотажный спрос на новые iPhone

Стартовавшие в России предзаказы моделей iPhone Xs и Xs Max показали превышение спроса по сравнению с предыдущими моделями в прошлом году, рассказали крупнейшие ретейлеры.

19:06  21 Сентября 2018
58
ЦБ РФ прогнозирует стабильную ситуацию по долларовым операциям

Санкции США не повлияют на операции с долларом, которые проводят россияне. Об этом сообщил первый заместитель председателя Центробанка РФ Сергей Швецов.

18:58  21 Сентября 2018
47
Видео с места мощного взрыва в Донецке выложили в Сеть

Неизвестный подорвал один из торговых павильонов в Донецке. Об этом сообщили в администрации Кировского района.

18:53  21 Сентября 2018
54
Отток депозитов из Сбербанка объясняет фактор сезонности

Сбербанк в прошлом месяце потерял 1,2 млрд долларов, но эксперты не считают этот объем большой величиной, связывая отток валюты с сезонным фактором

18:52  21 Сентября 2018
60
Мощи Спиридона Тримифунтского доставили в Москву: появилось видео из храма Христа Спасителя

Патриарх Московский и всея Руси Кирилл встретил в храме Христа Спасителя ковчег с мощами святителя Спиридона Тримифунтского, который с 24 августа уже побывал во многих российских городах.

18:44  21 Сентября 2018
42
Россия может вытеснить с китайского рынка сельхозпродукцию из США

Поставки российских товаров на рынок Китая в качестве замещения американской продукции возможны, но здесь нужно учитывать "своеобразные" торговые отношения Вашингтона и Пекина. Так считают эксперты, опрошенные ФБА "Экономика сегодня".

18:40  21 Сентября 2018
72
В Москве назначены главы городских департаментов

Мэр Москвы Сергей Собянин назначил новых руководителей столичных департаментов. Об этом говорится в тексте указа, опубликованного на сайте главы города.

18:37  21 Сентября 2018
53
Ученые NASA показали на видео ночные светящиеся облака

Специалисты американского космического агентства NASA показали захватывающее видео с ночными светящимися облаками. Редкое атмосферное явление удалось заснять с помощью гигантского воздушного шара.

18:35  21 Сентября 2018
41
Польшу заподозрили в планах захватить Калининград, Украину и Белоруссию танками США

База США может понадобиться Польше для реализации планов возврата "исконно польских" территорий. Об этом заявил независимый политолог Сергей Михеев

18:21  21 Сентября 2018
65
Жириновский пригрозил Порошенко и его сторонникам судом в Гааге

Лидер партии ЛДПР Владимир Жириновский прокомментировал новость о том, что Украина начала расследование против него. По мнению депутата Госдумы, суд ждет, в первую очередь, представителей киевского режима.

18:20  21 Сентября 2018
58
Порошенко: отказ от дружбы с РФ вернет фантастический народ Украины в ЕС

Решение Украины не продлевать договор о дружбе, сотрудничестве и партнерстве с Россией прокомментировал президент страны Петр Порошенко.

18:19  21 Сентября 2018
34
Начали с Нигера: США пытаются вернуть свое влияние в Африке

Сообщение о базах для беспилотных летательных аппаратов, которых США намерены создать в одном из районов Нигера, говорит о готовности Штатов включиться в борьбу за влияние в Африке.

18:15  21 Сентября 2018
54
Кот-предсказатель отказался предсказывать

Петербургский кот-оракул Ахилл посетил городскую дамбу. Информация об этом появилась на его странице в Instagram.

18:14  21 Сентября 2018
40
Пушков: на Китае санкционная политика США «сломает зубы»

Санкции США против Китая из-за закупок российского оружия оценили в Совете Федерации. Как считает Алексей Пушков, Вашингтону вряд ли удастся сломить Пекин.

18:03  21 Сентября 2018
56
Мэй констатировала тупик в переговорах с Евросоюзом

На текущем этапе переговоров по Brexit нельзя отвергать позицию другой стороны без детальных объяснений и встречных предложений, заявила премьер-министр Великобритании Тереза Мэй.

17:55  21 Сентября 2018
40
Орешкин одобрил план Костина по дедолларизации

Роль доллара активно уменьшается. Такое заявление сделал министр экономического развития Максим Орешкин и сообщил, что поддерживает многие предложения главы ВТБ Андрея Костина по дедолларизации российской экономики.

17:51  21 Сентября 2018
58
Путин направил соболезнования Танзании в связи с крушением парома

Президент России Владимир Путин соболезнует в связи с крушением пассажирского парома на озере Виктории. Телеграмму со словами сочувствия глава государства направил лидеру Танзании Джону Магуфули.

17:51  21 Сентября 2018
41
Том Харди не смог открыть подаренную в Москве матрешку

Парк «Зарядье» посетил голливудский актер Том Харди, прилетевший в столицу России на презентацию нового фильма студии Marvel «Веном».

17:35  21 Сентября 2018
33
В России сокращается разница между зарплатой женщин и мужчин

Разрыв в размере заработной платы мужчин и женщин в России сократился. Об этом сообщил министр труда и социальной защиты Максим Топилин.

17:34  21 Сентября 2018
36
Россия нашла баланс в отношениях с Белоруссией

Определенные положительные сдвиги в отношениях России и Белоруссии очевидны, и несмотря на ряд сложностей, имеющиеся проблемы вполне возможно решить до конца года - обе стороны в этом заинтересованы. Так считает эксперт по Белоруссии Дмитрий Болкунец. 

17:14  21 Сентября 2018
144
Массовый отток валюты со счетов Сбербанка прокомментировал эксперт

Информацию о том, что клиенты Сбербанка в августе сняли с валютных депозитов 1,2 млрд долларов, независимый финансовый аналитик Антон Шабанов назвал стандартной реакцией на новости о санкциях.

17:14  21 Сентября 2018
56
США тормозят мировую экономику

Санкции США в отношении Китая замедляют рост мировой экономики. К такому выводу пришли специалисты рейтингового агентства Fitch.

17:13  21 Сентября 2018
48