Резервный фонд: казнить нельзя помиловать

23:38  07 Июля 2016
432
Москва
Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Степан Яцко

Одной из тем для спекуляций западной прессы стал тезис о том, что в 2017 году в России может быть исчерпан резервный фонд – в частности, материал на эту тему недавно опубликовало агентство Reuters.

Впрочем, министр финансов России Антон Силуанов сегодня заявил, что правительство не допустит того, чтобы резервный фонд российского бюджета оказался полностью исчерпанным.

По словам Силуанова, в 2017 году этого не произойдет. При этом, общий объем заимствований в бюджете 2017 года вырастит в 4 раза, а общие доходы – снизятся.

Ведущий научный сотрудник Института «Центр развития» ВШЭ Андрей Чернявский в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что этот вопрос упирается в планы Минфина по заморозке расходов.

«Фактически это решение является консолидацией расходов, причем такая консолидация поможет сократить бюджетные расходы, но после 2016 года у нас останется только 1 трлн средств резервного фонда, а дефицит федерального бюджета в 2017 году составит по расчетам Института «Центр развития» около 2,4 трлн рублей, поэтому в будущем резервный фонд действительно может быть исчерпан, вследствие чего Россия начнет тратить средства Фонда национального благосостояния», - констатирует Чернявский.

По словам Чернявского, эту проблему действительно можно будет обойти, но для этого Министерству финансов придется прибегнуть к другим источникам финансирования бюджета.

Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
У России есть проблемы с резервным фондом

«Фонд национального благосостояния мы сможем не тратить в случае, если весь дефицит бюджета мы будем финансировать за счет других источников – внутренних и внешних заимствований, а также благодаря приватизации каких-то определенных государственных активов. Если это будет возможно и будут приняты подобные решения, то тогда ФНБ останется нетронутым», - резюмирует Чернявский.

При этом, как считает Чернявский, надо понимать, что внутренние заимствования на сегодня составляют порядка 300 млрд рублей, поэтому для того, чтобы в будущем году не тратить ФНБ, нам придется их в итоге увеличить более чем в три раза. Вот и Силуанов говорит об этом, поэтому, видимо, мы пойдем таким путем.

«Очень сложно говорить, возможно ли это, но во всех случаях это вызовет некоторые, так сказать, «экстерналии», причем у нас вырастут процентные расходы, а также внутренний долг. Кроме того, такие заимствования создадут серьезную конкуренцию на том же рынке региональных и корпоративных облигаций, которым будет все труднее привлекать средства», - заключается Чернявский.

Доцент финансов РЭШ Олег Шибанов в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что займы Минфина на внешнем и внутреннем рынке помогают не тратить резервы.

Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Минфин пытается сохранить резервный фонд на черный день

«Конечно, когда мы думаем об этих займах, то все это в каком-то смысле очень полезно, чтобы российский внутренний рынок заимствования стал ликвидным, чтобы компании получили какой-то «бенчмарк» или ориентир по тому, какие у них ставки могут здесь тоже быть. Впрочем, ситуация здесь такая, что встает вопрос, насколько емкий в России внутренний рынок и насколько легко на нем будет бюджету занять под некий разумный процент», - констатирует Шибанов.

Дело в том, что когда мы говорим о трате резервного фонта, то эта история выглядит, как продажа из левого кармана в правый, поскольку Минфин владеет какой-то долей наших золотовалютных резервов, которые он затем продает Центробанку, который перекладывает их себе на счет со счета Минфина и «лимитирует» в рубли.

«Так что, это своего рода история с бесплатным получением рублей, поэтому когда мы думаем о заимствованиях, то они чего-то стоят, поэтому вопрос, как не вытеснить частных заемщиков с не широкого рынка – достаточно сложный. Впрочем, последние новации по допуску физических лиц к покупке гособлигаций и корпоративных облигаций, конечно, улучшат ситуацию, но все равно, люди будут держать свои средства в банках, где депозиты все застрахованы и где понятная система процентных ставок. Поэтому, когда мы думаем о выходе Минфина на внутренний рынок, то мы можем получить вытеснение оттуда частных заемщиков в виде компаний. Это не обязательно произойдет, но это может произойти, и такая возможность существует», - резюмирует Шибанов.

Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Выход Минфина на рынок заимствований может привести к трудностям для частных компаний

Что касается выхода на внешний рынок заимствований, то здесь все очень сложно, поскольку этот вопрос фактически связан напрямую с проблемой отмены экономических санкций Евросоюза.

«Последняя наша попытка занять в долларах, когда Минфин выпустил евробонды, которые ушли, по всей видимости, на внутренний рынок, к тому же российскому банковскому сектору и еще к кому-то, кто непосредственно связан с нашими владельцами», - заключает Шибанов.

Так что, по мнению Шибанова, с одной стороны хорошо, что Минфин пытается сохранить эту «кубышку» в виде резервного фонда на еще более черный день, а с другой – его выход на рынок заимствований может активно поспособствовать таким процессам как дальнейшее углубление рецессии в российской экономике.

«Ведь в таком случае, есть вероятность, что частные заемщики будут не в состоянии занимать на внутреннем рынке, поскольку они не смогут выйти с более высокими ставками против Минфина», - констатирует Шибанов.

Автор: Дмитрий Сикорский
Загрузка...
Загрузка...
Турция готовится "встречать" газопровод "Турецкий поток" на своем берегу Выяснилось, когда "Нафтогаз" купит российский газ Закупки у России: Киев забыл о "дешевом" газе Европы "Ментальное нищебродство": российский политолог высмеял националистов Литвы за аналог украинского "Миротворца" Vatnikas "На что нас уже сторговали?": обещание посла США о бесплатном оружии для Украины возмутило украинцев ВЭФ перечислил пять главных угроз для мировой экономики "Кто-то будет отвечать в Гаагском трибунале": экс-комбат "Айдара" в Раде потребовал отставки Порошенко под угрозой "взрыва" Украины США меняют Киргизию на Узбекистан для достижения своих целей в Афганистане Мессенджер Viber реализует новые возможности Ученые предупреждают об опасности прохождения разных тестов "Доход из того, чем обладаем, а не из фантазий": Охрименко сравнил экспортные потенциалы Украины и России Подмена понятий: Порошенко намеренно превращает Украину в "осажденный лагерь"
Пять непарламентских партий выступили в поддержку Путина на выборах

Пять непарламентских партий сформулировали общую позицию в поддержку кандидата Владимира Путина на президентских выборах.

14:30  17 Января 2018
41
Выяснилось, когда "Нафтогаз" купит российский газ

Нафтогаз Украины снова начнет покупать российский газ в 2018 году согласно решению Стокгольмского арбитража

14:22  17 Января 2018
39
Массовые нарушения агитации в СМИ на выборах отсутствуют, заявила Памфилова

На выборах президента отсутствуют массовые нарушения освещения деятельности кандидатов в СМИ. Об этом заявила глава Центризбиркома Элла Памфилова.

14:20  17 Января 2018
34
Закупки у России: Киев забыл о "дешевом" газе Европы

Готовность Нафтогаза возобновить прямые закупки газа в России с этого года якобы из-за привлекательной цены это попытки объяснить населению двухлетнюю странную политику Киева. Об этом ФБА Экономика сегодня рассказал ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

14:15  17 Января 2018
39
Выбор заемщиком типа платежей чреват ростом кредитных ставок

Обязательство давать право выбора способа платежей по кредиту не создаст серьезных проблем банкам и не принесет особых выгод клиентам. Хотя не исключено, что в случае с долгосрочными кредитами дифференцированный платеж может быть сопряжен с повышением ставки. Это как один из вариантов допускает доцент кафедры Финансовые рынки РЭУ им. Плеханова Лазарь Бадалов.

14:13  17 Января 2018
60
Политолог: выборы - это демонстрация уровня консолидации российского общества

Предстоящие президентские выборы в России - самые важные за последние 18 лет, считает политолог Игорь Рябов

14:10  17 Января 2018
47
Премьер Болгарии объяснил, почему ЕС следует наладить отношения с Россией

Бойко Борисов, председатель правительства Болгарии, назвал важной задачей для ЕС нормализацию отношений с Россией.

14:08  17 Января 2018
45
Замглавы Минфина пообещал ликвидировать анонимность биткоина

При расчетах в биткоинах скоро исчезнет анонимность

14:04  17 Января 2018
54
«Партия за справедливость» объявила о поддержке Путина на выборах

«Партия за справедливость» выступила в поддержку действующего президента Владимира Путина на выборах главы государства.

13:57  17 Января 2018
44
Песков рассказал о состоянии здоровья Путина

Пресс-секретарь президента РФ Владимира Путина Дмитрий Песков рассказал о состоянии здоровья российского лидера.

13:46  17 Января 2018
90
Центробанк готовится к использованию технологии блокчейн в своей работе

Банк России изучает возможность использования в работе технологии блокчейн

13:44  17 Января 2018
43
"Ментальное нищебродство": российский политолог высмеял националистов Литвы за аналог украинского "Миротворца" Vatnikas

Политолог Армен Гаспарян прокомментировал появление в Литве сайта Vatnikas местного аналога украинского экстремистского ресурса Миротворец

13:37  17 Января 2018
74
Эдгард Запашный: Путин пользуется абсолютным авторитетом

Народный артист России, директор Большого Московского Государственного цирка Эдгард Запашный объяснил причины поддержки кандидата в президенты Владимира Путина.

13:35  17 Января 2018
58
Ставка на блокчейн: Россия готовится к внедрению технологий цифровой экономики

Последние заявления министра экономического развития РФ Максима Орешкина по новым технологиям выдержаны в тренде цифровой экономики считает экономист Дмитрий Адамидов.

13:32  17 Января 2018
125
Следствие предъявило обвинение напавшим на школьников в Перми подросткам

Напавших на школьников в Перми подростков следствие обвиняет в покушении на убийство по предварительном сговору.

13:26  17 Января 2018
92
Путин рассказал, от чего зависит развитие малых городов России

Президент РФ Владимир Путин рассказал, от каких факторов зависит развитие малых городов.

13:23  17 Января 2018
56
Результат на "длинной дистанции": политологи объяснили высокий уровень доверия россиян к Путину

Высокий уровень доверия россиян к кандидату в президенты России Владимиру Путину связан с результативностью его работы на посту главы государства, считают политолог Игорь Рябов, независимый аналитик и публицист Юрий Голубь и эксперт фонда Народная дипломатия Сергей Простаков

13:14  17 Января 2018
60
ЦИК призывает СМИ не оказывать кандидатам "медвежьих услуг"

Жалобы на нарушения при освещении в СМИ деятельности кандидатов в президенты необходимо рассмотреть

13:09  17 Января 2018
62
Курс доллара на завтра: ЦБ установил курсы валют на 18 января

Банк России объявил официальные курсы доллара и евро на четверг, 18 января. Соответствующие данные опубликованы на сайте регулятора.

13:07  17 Января 2018
102
"На что нас уже сторговали?": обещание посла США о бесплатном оружии для Украины возмутило украинцев

Посол США на Украине Мари Йованович заявила, что летальное оружие для ВСУ будет бесплатным. Украинцы в соцсетях выражают возмущение действиями Штатов

12:59  17 Января 2018
1 756
В Минске назвали возможные изменения Договора о Союзном государстве с РФ

В Белоруссии назвали возможные изменения, которые планируют внести в Договор о Союзном государстве с РФ.

12:58  17 Января 2018
52
Тест на "прозрачность": международные наблюдатели снимут вопросы Запада к итогам выборов президента

Заявление спикера Совфеда Валентины Матвиенко о необходимости привлечения к предстоящим в марте президентским выборам зарубежных наблюдателей направлено сразу на несколько аспектов. О них ФБА Экономика сегодня рассказал замдиректора Институт стратегических исследований и прогнозов РУДН Никита Данюк.

12:54  17 Января 2018
1 302
ВЭФ перечислил пять главных угроз для мировой экономики

Всемирный экономический форум (ВЭФ) доложил о пяти главных угрозах мировой экономике.

12:48  17 Января 2018
64
Первыми в Центризбирком поступили образцы агитации за Путина

Образцы агитации за Владимира Путина, который баллотируется на выборах президента, поступили в Центризбирком первыми.

12:38  17 Января 2018
48
Греф признался, что постоянно испытывает "паранойю конца", думая о развитии компании

Глава Сбербанка России Герман Греф признался, что постоянно испытывает паранойю конца из-за груза ответственности за большую компанию и ее развитие

12:37  17 Января 2018
222
Доверенные лица Владимира Путина готовы к дебатам

Доверенные лица Владимира Путина готовы к дебатам в рамках предвыборных дискуссий

12:31  17 Января 2018
34
ЦИК ответил на претензии «Голоса» к агитации за кандидатов на ТВ на выборах

Центризбирком России ответил на претензии движения «Голос» по поводу якобы незаконной агитации за определенных кандидатов на президентских выборах.

12:28  17 Января 2018
49
"Кто-то будет отвечать в Гаагском трибунале": экс-комбат "Айдара" в Раде потребовал отставки Порошенко под угрозой "взрыва" Украины

Депутат Верховной рады Украины, экс-комбат Айдара Сергей Мельничук призвал Петра Порошенко покинуть свой пост и пригрозил ему Гаагским трибуналом

12:17  17 Января 2018
1 370
Частные военные компании могут стать законными в России

Закон о легализации деятельности частных военных компаний (ЧВК) планируется внести на рассмотрение Госдумы в течение месяца

12:13  17 Января 2018
70
В Карелии рассказали о строительстве оцененных Путиным Белопорожских МГЭС

В Карелии рассказали о ходе строительства Белопорожских МГЭС, которые президент Владимир Путин приводил в пример успешного международного сотрудничества.

12:10  17 Января 2018
52