Резервный фонд: казнить нельзя помиловать

23:38  07 Июля 2016
39
Москва
Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Степан Яцко

Одной из тем для спекуляций западной прессы стал тезис о том, что в 2017 году в России может быть исчерпан резервный фонд – в частности, материал на эту тему недавно опубликовало агентство Reuters.

Впрочем, министр финансов России Антон Силуанов сегодня заявил, что правительство не допустит того, чтобы резервный фонд российского бюджета оказался полностью исчерпанным.

По словам Силуанова, в 2017 году этого не произойдет. При этом, общий объем заимствований в бюджете 2017 года вырастит в 4 раза, а общие доходы – снизятся.

Ведущий научный сотрудник Института «Центр развития» ВШЭ Андрей Чернявский в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что этот вопрос упирается в планы Минфина по заморозке расходов.

«Фактически это решение является консолидацией расходов, причем такая консолидация поможет сократить бюджетные расходы, но после 2016 года у нас останется только 1 трлн средств резервного фонда, а дефицит федерального бюджета в 2017 году составит по расчетам Института «Центр развития» около 2,4 трлн рублей, поэтому в будущем резервный фонд действительно может быть исчерпан, вследствие чего Россия начнет тратить средства Фонда национального благосостояния», - констатирует Чернявский.

По словам Чернявского, эту проблему действительно можно будет обойти, но для этого Министерству финансов придется прибегнуть к другим источникам финансирования бюджета.

Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
У России есть проблемы с резервным фондом

«Фонд национального благосостояния мы сможем не тратить в случае, если весь дефицит бюджета мы будем финансировать за счет других источников – внутренних и внешних заимствований, а также благодаря приватизации каких-то определенных государственных активов. Если это будет возможно и будут приняты подобные решения, то тогда ФНБ останется нетронутым», - резюмирует Чернявский.

При этом, как считает Чернявский, надо понимать, что внутренние заимствования на сегодня составляют порядка 300 млрд рублей, поэтому для того, чтобы в будущем году не тратить ФНБ, нам придется их в итоге увеличить более чем в три раза. Вот и Силуанов говорит об этом, поэтому, видимо, мы пойдем таким путем.

«Очень сложно говорить, возможно ли это, но во всех случаях это вызовет некоторые, так сказать, «экстерналии», причем у нас вырастут процентные расходы, а также внутренний долг. Кроме того, такие заимствования создадут серьезную конкуренцию на том же рынке региональных и корпоративных облигаций, которым будет все труднее привлекать средства», - заключается Чернявский.

Доцент финансов РЭШ Олег Шибанов в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что займы Минфина на внешнем и внутреннем рынке помогают не тратить резервы.

Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Минфин пытается сохранить резервный фонд на черный день

«Конечно, когда мы думаем об этих займах, то все это в каком-то смысле очень полезно, чтобы российский внутренний рынок заимствования стал ликвидным, чтобы компании получили какой-то «бенчмарк» или ориентир по тому, какие у них ставки могут здесь тоже быть. Впрочем, ситуация здесь такая, что встает вопрос, насколько емкий в России внутренний рынок и насколько легко на нем будет бюджету занять под некий разумный процент», - констатирует Шибанов.

Дело в том, что когда мы говорим о трате резервного фонта, то эта история выглядит, как продажа из левого кармана в правый, поскольку Минфин владеет какой-то долей наших золотовалютных резервов, которые он затем продает Центробанку, который перекладывает их себе на счет со счета Минфина и «лимитирует» в рубли.

«Так что, это своего рода история с бесплатным получением рублей, поэтому когда мы думаем о заимствованиях, то они чего-то стоят, поэтому вопрос, как не вытеснить частных заемщиков с не широкого рынка – достаточно сложный. Впрочем, последние новации по допуску физических лиц к покупке гособлигаций и корпоративных облигаций, конечно, улучшат ситуацию, но все равно, люди будут держать свои средства в банках, где депозиты все застрахованы и где понятная система процентных ставок. Поэтому, когда мы думаем о выходе Минфина на внутренний рынок, то мы можем получить вытеснение оттуда частных заемщиков в виде компаний. Это не обязательно произойдет, но это может произойти, и такая возможность существует», - резюмирует Шибанов.

Резервный фонд: казнить нельзя помиловать
Выход Минфина на рынок заимствований может привести к трудностям для частных компаний

Что касается выхода на внешний рынок заимствований, то здесь все очень сложно, поскольку этот вопрос фактически связан напрямую с проблемой отмены экономических санкций Евросоюза.

«Последняя наша попытка занять в долларах, когда Минфин выпустил евробонды, которые ушли, по всей видимости, на внутренний рынок, к тому же российскому банковскому сектору и еще к кому-то, кто непосредственно связан с нашими владельцами», - заключает Шибанов.

Так что, по мнению Шибанова, с одной стороны хорошо, что Минфин пытается сохранить эту «кубышку» в виде резервного фонда на еще более черный день, а с другой – его выход на рынок заимствований может активно поспособствовать таким процессам как дальнейшее углубление рецессии в российской экономике.

«Ведь в таком случае, есть вероятность, что частные заемщики будут не в состоянии занимать на внутреннем рынке, поскольку они не смогут выйти с более высокими ставками против Минфина», - констатирует Шибанов.

Автор: Дмитрий Сикорский
Сохрани наш виджет на главной Яндекса
Загрузка...
Военные Сирии возвращаются на атакованный американцами аэродром

Сирийские военные начали перемещать истребители и личный состав на аэродром Шайрат в Хомсе.

1:45  24 Мая 2017
47
Военные выйдут на улицы британских городов

После теракта в Манчестере к обеспечению безопасности в Великобритании будут привлечены военные.

1:20  24 Мая 2017
41
Дутерте обратился к Путину с просьбой о современном оружии

Филиппинский лидер Родриго Дутерте на переговорах с президентом России Владимиром Путиным пожаловался на нехватку современного вооружения.

1:06  24 Мая 2017
53
Титов предлагает богатым гражданам РФ особый налоговый режим

Бизнес-омбудсмен Борис Титов выступил с инициативой о введении в России специального налогового режима для богатых граждан и частных инвесторов.

0:55  24 Мая 2017
130
Тереза Мэй: новых терактов в Великобритании не избежать

Глава британского правительства Тереза Мэй прокомментировала повышение уровня террористической угрозы с «серьезного» до максимального «критического».

0:41  24 Мая 2017
42
Дутерте объяснил Путину свой внезапный отъезд на Филиппины

Российский президент Владимир Путин с пониманием отнесся к решению своего филиппинского коллеги срочно уехать на родину.

0:31  24 Мая 2017
47
Кадыров предложил школьникам отмечать выпускной вне школы

Чеченский лидер Рамзан Кадыров заявил, что в республике нужно уйти от практики проведения выпускных вечеров в зданиях школ.

0:06  24 Мая 2017
66
В Госдепе рассказали, как с помощью бюджета будут сдерживать Россию

Представитель Госдепартамента США заявил, что проект бюджета Госдепартамента США на 2018 финансовый год направлен на сдерживание «агрессии» РФ в Евразии.

23:51  23 Мая 2017
57
Дутерте на встрече с Путиным назвал Россию близким другом Филиппин

Экстренная встреча лидера Филиппин Родриго Дутерте с президентом России Владимиром Путиным началась в Кремле.

23:39  23 Мая 2017
47
Лидер Aerosmith на концерте в Москве назвал террористов ублюдками

Солист культовой рок-группы Aerosmith Стивен Тайлер начал концерт в российской столице с обращения к террористам ИГИЛ (ИГ, запрещена в РФ).

23:29  23 Мая 2017
59
Белый дом: в деле о «связях» Трампа с Москвой доказательств нет

Представитель Белого дома рассказал журналистам об отсутствии каких-либо улик, указывающих на связи президента США с Россией.

23:17  23 Мая 2017
51
За ввоз российских книг на Украину оштрафуют на 6 тысяч долларов

Человеку, решившему провезти на Украину более десяти экземпляров издательской продукции российского производства, придется изрядно раскошелиться.

23:07  23 Мая 2017
66
Трамп в Италии готовится к встрече с папой Римским

Американский президент Дональд Трамп продолжает свое первое заграничное турне в роли главы Соединенных Штатов.

22:50  23 Мая 2017
57
Египет договаривается с Россией о покупке вертолетов для «Мистралей»

Замглавы МИД РФ Михаил Богданов заявил, что Москва и Каир ведут переговоры по покупке вертолетов для вертолетоносцев типа «Мистраль».

22:35  23 Мая 2017
57
Отменить блокировку «ВКонтакте» требуют более 20 тысяч украинцев

Петицию, размещенную на сайте электронных обращений к президенту Украины Петру Порошенко, подписали уже 20 тысяч 405 человек.

22:24  23 Мая 2017
80
Полиция Манчестера узнала, как звали смертника и откуда он родом

Главу городской полиции Манчестера Иан Хопкинс заявил, что предполагаемого смертника звали Салман Абеди.

22:01  23 Мая 2017
498
Студентов в Манчестере эвакуировали из-за свертка под скамейкой

Кратковременная эвакуация случилась в Солфордском университете графства Большой Манчестер.

21:48  23 Мая 2017
58
Захарова рассказала, без чего не может работать

Официальный представитель МИД РФ Мария Захарова назвала чувство юмора спасательным кругом в работе и жизни.

21:36  23 Мая 2017
77
ФАС взялась за HP и Lenovo

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России заподозрила компании HP и Lenovo в нарушении антимонопольного законодательства

21:24  23 Мая 2017
81
Министр аграрной политики Украины попросил уволить его

В отставку собрался подать министр аграрной политики и продовольствия Украины Тарас Кутовой.

21:20  23 Мая 2017
83
Сын Порошенко сменил футболку на "патриотичную"

Сын украинского президента Михаил Порошенко пришел на телевидение в футболке с надписью Ukraine

21:11  23 Мая 2017
241
У "Первого канала" отсудили 600 тысяч за песню времен Великой Отечественной войны

Первому каналу придется выплатить 600 тысяч рублей компенсации за использование песни Темная ночь 1943 года

21:01  23 Мая 2017
1 395
Глава Amazon собрался полететь на Луну

Основатель Amazon и космической компании Blue Origin Джефф Безос намерен построить постоянную базу на Луне

20:47  23 Мая 2017
57
В России прекратили сборку внедорожника Volkswagen Touareg

Концерн Volkswagen остановил производство внедорожника Touareg на своем заводе в Калуге

20:29  23 Мая 2017
263
Глава военной разведки США посетвоал, что Россия вырвалась из окружения НАТО

Россия пытается создать вокруг себя буферную зону безопасности

20:28  23 Мая 2017
492
Владимир Путин экстренно встретится с Родриго Дутерте

Президент России Владимир Путин встретится с филиппинским лидером Родриго Дутерте сегодня вместо запланированного 25-го мая

20:11  23 Мая 2017
83
Главные новости Сирии 23 мая 20.00: ИГ бьет по Ракке

В результате артобстрелов террористами ИГ территорий, расположенных к востоку от Ракки, погиб ребенок. ВВС международной коалиции сбрасывают листовки, в которых предупреждают жителей Абу Кемаля о готовящемся наступлении ССА на город.

20:00  23 Мая 2017
46
Захарова раскритиковала американские СМИ за нападки на Кисляка

Официальный представитель МИД РФ Мария Захарова прокомментировала освещение деятельности российского посла в США Сергея Кисляка

19:58  23 Мая 2017
61
Захарова привела пример наивысшей демократии

Примером наивысшей демократии можно назвать воссоединение Крыма с Россией

19:53  23 Мая 2017
64
Трамп позвал всех на борьбу с терроризмом

Для победы над терроризмом все цивилизованные страны должны объединить усилия

19:40  23 Мая 2017
49