Увеличение долга – единственный способ сохранить еврозону

17:49  05 Августа 2016
15
Брюссель, Бельгия
Увеличение  долга – единственный способ сохранить еврозону
Увеличение долга – единственный способ сохранить еврозону
PD

Несмотря на недавнее решение Европейского Центробанка (ЕЦБ) сохранить свою стратегию денежно-кредитной политики, спекуляции по поводу расширенных мер для преодоления имеющихся проблем, до сих пор имеют место, пишет Николай Кузнецов в статье, опубликованной на thestreet.com.

Изначально задумывающаяся для укрепления доверия последняя пресс-конференция ЕЦБ была не в состоянии смягчить растущие опасения о том, что усилия по борьбе с дефляцией и структурными проблемами, такими, как высокий уровень безработицы, оказываются тщетными. Несмотря на то, что ЕЦБ борется, чтобы обуздать рост и инфляцию в еврозоне, его инструменты урегулирования оказываются чересчур неэффективными по причине отсутствия финансового стимула со стороны государств-членов ЕС.

Факт остается фактом, что затраты по займам в регионе никогда не были ниже, чем сейчас, и это значит что сейчас наступает идеальное время для исправления ситуации. Тем не менее, строгие правила, регулирующие заимствования и бюджетный дефицит, по-прежнему препятствуют видимому прогрессу.

В связи с угрозой глобальной дефляционной волны, ЕЦБ неустанно работал, реализовав ряд экстренных мер по восстановлению роста потребительских цен и цен производителей. Но, несмотря на все усилия, результаты оказались хуже ожиданий.

Занижение ставок по депозитам было предназначено для стимулирования бизнеса и повышения платежеспособности населения. Результаты таких действия пока не видны. Это говорит о том, что меры, предпринимаемые ЕЦБ, просто неэффективны и их не хватает. Экстренная дозакупка активов, как мера, также не сдвинула ситуацию с мертвой точки.

Смягчение глобальной монетарной политики приносит дивиденды только тогда, когда все страны придерживаются одинаковой стратегии. В условиях, когда многие страны с развитой экономикой облегчают денежно-кредитную политику в попытке стимулировать заимствования и девальвировать местную валюту, чтобы увеличить рост экспорта, не каждая страна может от этого выиграть.

Увеличение  долга – единственный способ сохранить Еврозону
Жесткая экономия бюджетных средств была пятилетним экспериментом, который дал весьма скудные результаты

ЕЦБ является лишь одним из многих центральных банков, придерживающихся такой политики, что неизменно сказывается на их эффективности. Кроме того, амбициозная программа покупки активов ЕЦБ уже испытает серьезные проблемы, да и наличие суверенного долга и корпоративных облигаций резко снижается.

Одним из побочных эффектов программы покупки активов ЕЦБ были рекордно низкие затраты по займам для стран еврозоны. В случае отрицательных процентных ставок, условия становились еще более выгодными.

После кризиса суверенного долга, который возник в 2011 году, единственной реакцией правительств была жесткая экономия бюджетных средств и сокращение расходов, чтобы сохранить под контролем уровень задолженности.

Несмотря на обещание лучших условий, жесткие меры только усугубили ситуацию: безработица с тех пор оставалась выше 10% по всему региону в течение почти пяти следующих лет.

Жесткая экономия бюджетных средств была пятилетним экспериментом, который дал весьма скудные результаты. Тем не менее, такая мера изначально была далеко идущим планом, при этом правительствам нужно было безотлагательно бороться с высоким уровнем безработицы и низкой инфляцией. 

Финансовые стимулы в сочетании с рыхлой денежно-кредитной политикой исторически оказались эффективным инструментом для регионов, пытающихся поднять показатели роста, борьбы с дефляцией и устранить безработицу.

Что касается еврозоны, то позволяя странам-членам альянса занимать больше на рефинансирование существующей задолженности и инвестировать в инфраструктуру и общественные работы, валютный союз может легко решить две проблемы, когда речь идет об осуществлении необходимых реформ.

Тем не менее, в отсутствие внятного консенсуса и политического единства, отдаление государств-членов не будет способствовать позитивным изменениям. Продолжая ту же политику, что и сейчас, еврозона пилит сук, на котором сидит.

 

Автор: Николай Кузнецов
Сохрани наш виджет на главной Яндекса
Загрузка...
Роспотребнадзор предлагает приравнять вейпы к табачным изделиям

В будущем к вейпам, возможно, будут применяться те же ограничения, что действуют для сигарет. Об этом заявила глава Роспотребнадзора Анна Попова.

18:03  23 Июля 2017
46
12 военных США пострадали при прыжках с парашютом в Румынии

На учениях в Румынии травмы получили 12 военнослужащих США.

17:58  23 Июля 2017
46
Иран стал для США "закваской" антироссийских санкций

Американские сенаторы здесь действуют в русле «реальной политики», чтобы как-то не повредить национальным интересам США и не сузить их пространство для маневра.

17:57  23 Июля 2017
46
Спикеры Белого дома противоречат друг другу в вопросе санкций против РФ

23 июля в Белом доме сделали два заявления об отношении президента Дональда Трампа к антироссийским санкциям, не совпадающих друг с другом.

17:47  23 Июля 2017
51
Администрация Трампа поддержала ужесточение санкций против России

Администрация президента США Дональда Трампа поддерживает антироссийские санкции. Об этом заявила глава пресс-службы Белого дома Сара Сандерс.

17:43  23 Июля 2017
52
Михаил Прохоров научил американского сатирика метать топор

Российский бизнесмен Михаил Прохоров снялся в ролике телеведущего CBS Стивена Кольбера. Он показал, как нужно метать топор, и угостил сатирика бутербродом с колбасой.

17:30  23 Июля 2017
35
Молодые люди пожаловались главе Роспотребнадзора на дорогие презервативы

Глава Роспотребнадзора получила жалобы на дороговизну презервативов.

17:15  23 Июля 2017
49
Снижение нефтедобычи по ОПЕК не создает проблем России

Текущий уровень нефтедобычи в России не несет никаких неудобств или рисков, а по итогам года общий уровень будет выше, чем в 2016-м. Об этом сказал заместитель генерального директора Института национальной энергетики Александр Фролов.

17:12  23 Июля 2017
37
Пассажир во время полета из Польши в Лондон решил выйти из лайнера

Во время перелета лайнера из Польши в Великобританию один из пассажиров попытался выйти через дверь.

17:04  23 Июля 2017
47
Роспотребнадзор назвал города России, лидирующие по заболеваемости ВИЧ

Кемерово, Новосибирск, Иркутск и Екатеринбург регионы, которые лидируют в России по числу заражений ВИЧ и СПИДом. Об этом заявила глава Роспотребнадзора Анна Попова.

16:49  23 Июля 2017
414
Сотрудников I Fly вызвали в прокуратуру после задержки рейса в Бодруме

Транспортная прокуратура начала проверку многочасовой задержки рейса в турецком Бодруме.

16:49  23 Июля 2017
50
СМИ: Двое туристов из России задержаны за купание голышом

Сотрудники полиции курортного города Паттайя в Таиланде задержала двух россиян, мужчину и женщину, купающихся обнаженными, в ночь на воскресенье.

16:33  23 Июля 2017
151
Спецпосланник США назвал ситуацию на Донбассе «горячей войной»

Курт Волкер, спецпредставитель США на Украине, признал ситуацию на Донбассе «горячей войной».

16:32  23 Июля 2017
75
В Совфеде ответили Порошенко на угрозы усилить санкции

В Совфеде прокомментировали слова президента Украины Петра Порошенко о возможности усиления санкций.

16:17  23 Июля 2017
237
Стало известно, зачем в Петербурге днем развели мосты

Дворцовый, Благовещенский, Литейный и Троицкий мосты развели в Санкт-Петербурге на 2,5 часа для репетиции военно-морского парада, который пройдет 30 июля в честь Дня ВМФ.

16:05  23 Июля 2017
53
Украинским прокурорам по делу Януковича дадут охрану

Прокурорам, которые занимаются на Украине делом экс-президента Виктора Януковича, предоставят охрану. Об этом рассказал Анатолий Матиос, главный военный прокурор страны.

15:59  23 Июля 2017
34
Ирина Муравьева была внесена в базу украинского "Миротворца"

Российские актеры Ирина Муравьева, Борис Клюев и Людмила Полякова попали в базу скандально известного украинского сайта Миротворец из-за гастролей в Крыму.

15:44  23 Июля 2017
94
Новак рассказал, сколько нефти РФ добывали за сутки в июле

Глава Минэнерго Александр Новак назвал ежесуточный объем добычи нефти каждые сутки в июле. В среднем он составил почти 11 млн баррелей.

15:36  23 Июля 2017
41
Эксперт: Евросоюз глух к призывам Порошенко ужесточить санкции против России

Призыв Украины к Европе усилить по необходимости санкции против России останется без ответа, так как Брюсселю это не нужно и невыгодно. Такое мнение высказал политолог Станислав Бышок.

15:35  23 Июля 2017
250
Подводники нашли четыре тонны золота нацистов на затонувшем корабле

Британские подводники обнаружили ящик с золотом на немецком грузовом корабле времен Второй мировой войны у берегов Исландии.

15:34  23 Июля 2017
501
Иллюзия несвободы: российский закон оказался гуманнее методов ФРГ и Франции

Все это в очередной раз показывает, что вся политическая повестка так называемой внесистемной оппозиции полностью коррелирует с теми инструкциями и оценками, которые предлагает всему мировому сообществу Госдеп США и афиллированные с ним организации.

15:25  23 Июля 2017
548
Арбитр спас футболисту жизнь во время матча в Аргентине

Главный арбитр матча Сан-Мигель Дефенсорес Унидос чемпионата Аргентины по футболу спас жизнь одному из игроков.

15:23  23 Июля 2017
73
Эрдоган рекомендовал ФРГ не вмешиваться в турецкие дела

Никто не имеет права вмешиваться во внутренние дела Турции. Так президент страны Реджеп Тайип Эрдоган ответил на критику со стороны ФРГ.

15:18  23 Июля 2017
73
Делегация Госдепа прибыла в Донецкую область

Представители американского Госдепартамента посетили Донбасс. Они наблюдают за так называемой спецоперацией Киева, которая проводится в регионе.

15:07  23 Июля 2017
502
BMW анонсировал выпуск мощнейшей версии седана M3 CS

BMW сообщил сроки выпуска самой мощной версии седана M3 CS. Новинка появится в продаже в 2018 году.

14:55  23 Июля 2017
509
Вашингтонские "ястребы" пытаются спасти Трампа, указав на Россию

Очередные заявления военных элит США о том, что самая серьезная угроза исходит от России, дают возможность объединять нацию и помогают Дональду Трампу раскручивать антироссийский тренд, говорит политолог Владимир Брутер.

14:42  23 Июля 2017
223
Над путями на Ладожском вокзале заметили тело повешенного

Над путями на Ладожском вокзале несколько часов провисело тело повешенного. Его заметили люди, которые находились за территорией.

14:39  23 Июля 2017
452
Скрипачка после беседы с Путиным сможет освоить второй инструмент

Скрипачка Мария Андреева, ученица музыкальной школы при Московской консерватории, после беседы с Владимиром Путиным сможет бесплатно освоить вторую специальность.

14:26  23 Июля 2017
66
Samsung создаст собственные беспроводные наушники

Компания Samsung анонсировала выпуск беспроводных наушников. Ожидается, что новинка будет презентована совместно со смартфоном Galaxy Note 8.

14:22  23 Июля 2017
64
Власти Украины взялись за распродажу госбанков

Правительство Украины продаст ряд крупных госпредприятий в течение 2017-2020 годов. В их число вошло несколько госбанков.

14:10  23 Июля 2017
39