Увеличение долга – единственный способ сохранить еврозону

17:49  05 Августа 2016
15
Брюссель, Бельгия
Увеличение  долга – единственный способ сохранить еврозону
Увеличение долга – единственный способ сохранить еврозону
PD

Несмотря на недавнее решение Европейского Центробанка (ЕЦБ) сохранить свою стратегию денежно-кредитной политики, спекуляции по поводу расширенных мер для преодоления имеющихся проблем, до сих пор имеют место, пишет Николай Кузнецов в статье, опубликованной на thestreet.com.

Изначально задумывающаяся для укрепления доверия последняя пресс-конференция ЕЦБ была не в состоянии смягчить растущие опасения о том, что усилия по борьбе с дефляцией и структурными проблемами, такими, как высокий уровень безработицы, оказываются тщетными. Несмотря на то, что ЕЦБ борется, чтобы обуздать рост и инфляцию в еврозоне, его инструменты урегулирования оказываются чересчур неэффективными по причине отсутствия финансового стимула со стороны государств-членов ЕС.

Факт остается фактом, что затраты по займам в регионе никогда не были ниже, чем сейчас, и это значит что сейчас наступает идеальное время для исправления ситуации. Тем не менее, строгие правила, регулирующие заимствования и бюджетный дефицит, по-прежнему препятствуют видимому прогрессу.

В связи с угрозой глобальной дефляционной волны, ЕЦБ неустанно работал, реализовав ряд экстренных мер по восстановлению роста потребительских цен и цен производителей. Но, несмотря на все усилия, результаты оказались хуже ожиданий.

Занижение ставок по депозитам было предназначено для стимулирования бизнеса и повышения платежеспособности населения. Результаты таких действия пока не видны. Это говорит о том, что меры, предпринимаемые ЕЦБ, просто неэффективны и их не хватает. Экстренная дозакупка активов, как мера, также не сдвинула ситуацию с мертвой точки.

Смягчение глобальной монетарной политики приносит дивиденды только тогда, когда все страны придерживаются одинаковой стратегии. В условиях, когда многие страны с развитой экономикой облегчают денежно-кредитную политику в попытке стимулировать заимствования и девальвировать местную валюту, чтобы увеличить рост экспорта, не каждая страна может от этого выиграть.

Увеличение  долга – единственный способ сохранить Еврозону
Жесткая экономия бюджетных средств была пятилетним экспериментом, который дал весьма скудные результаты

ЕЦБ является лишь одним из многих центральных банков, придерживающихся такой политики, что неизменно сказывается на их эффективности. Кроме того, амбициозная программа покупки активов ЕЦБ уже испытает серьезные проблемы, да и наличие суверенного долга и корпоративных облигаций резко снижается.

Одним из побочных эффектов программы покупки активов ЕЦБ были рекордно низкие затраты по займам для стран еврозоны. В случае отрицательных процентных ставок, условия становились еще более выгодными.

После кризиса суверенного долга, который возник в 2011 году, единственной реакцией правительств была жесткая экономия бюджетных средств и сокращение расходов, чтобы сохранить под контролем уровень задолженности.

Несмотря на обещание лучших условий, жесткие меры только усугубили ситуацию: безработица с тех пор оставалась выше 10% по всему региону в течение почти пяти следующих лет.

Жесткая экономия бюджетных средств была пятилетним экспериментом, который дал весьма скудные результаты. Тем не менее, такая мера изначально была далеко идущим планом, при этом правительствам нужно было безотлагательно бороться с высоким уровнем безработицы и низкой инфляцией. 

Финансовые стимулы в сочетании с рыхлой денежно-кредитной политикой исторически оказались эффективным инструментом для регионов, пытающихся поднять показатели роста, борьбы с дефляцией и устранить безработицу.

Что касается еврозоны, то позволяя странам-членам альянса занимать больше на рефинансирование существующей задолженности и инвестировать в инфраструктуру и общественные работы, валютный союз может легко решить две проблемы, когда речь идет об осуществлении необходимых реформ.

Тем не менее, в отсутствие внятного консенсуса и политического единства, отдаление государств-членов не будет способствовать позитивным изменениям. Продолжая ту же политику, что и сейчас, еврозона пилит сук, на котором сидит.

 

Читайте нас в Яндексе

Автор: Николай Кузнецов
Загрузка...
Загрузка...
Портман не поедет на вручение «Еврейской нобелевской премии» из-за Нетаньяху

Известная актриса израильского происхождения Натали Портман сорвала церемонию вручения так называемой «Еврейской нобелевской премии».

11:26  21 Апреля 2018
60
СМИ назвали сроки премьеры iPhone SE 2

Японские СМИ назвали ожидаемый срок появления в продаже нового iPhone SE 2.

11:13  21 Апреля 2018
41
В Госдуме оценили доклад Госдепа о коррупции на Украине

В Госдуме прокомментировали доклад Госдепартамента США о серьезных нарушениях прав человека и коррупции на Украине.

11:11  21 Апреля 2018
45
Решение Ким Чен Ына о прекращении ядерных испытаний поприветствовали в Госдуме

В Государственной думе прокомментировали новость о том, что Северная Корея приостанавливает ядерные испытания на полуострове.

11:10  21 Апреля 2018
44
Пушков о заявлении «Нафтогаза»: Киев ошибочно считает, что ему все должны

В Совете Федерации прокомментировали новость о том, что украинский «Нафтогаз» провалил переговоры с российской компанией «Газпром».

10:53  21 Апреля 2018
42
«Беспомощный сигнал» Киева: немецкий политик оценил угрозы в адрес ЯМЭФ

Андреас Маурер, глава фракции партии «Левые» в парламенте немецкого города Квакенбрюк, дал оценку угрозам в адрес участников ЯМЭФ со стороны Киева.

10:39  21 Апреля 2018
60
Тысячи россиян борются за выход в финал чемпионата WorldSkills Russia

Молодые профессионалы борются за выход в финал четвертого по счету национального чемпионата WorldSkills Russia.

10:37  21 Апреля 2018
55
Госдеп обвинил Киев в организации незаконных казней и пыток

В Госдепартаменте США сообщили о множестве нарушений прав человека вплоть до казней и пыток на Украине.

10:24  21 Апреля 2018
90
Специалисты выяснили, какие объекты в России наиболее уязвимы для хакеров

Эксперты проанализировали активность хакеров в России и выяснили, какие объекты наиболее уязвимы для киберпреступников.

10:16  21 Апреля 2018
34
В Москву прибыли БТР и ракетные комплексы для участия в параде Победы

Механизированная колонна боевой техники прибыла в Москву для участия в параде 9 мая.

10:03  21 Апреля 2018
57
Друзья и коллеги Avicii‍ рассказали о последних днях его жизни

СМИ обратили внимание на удручающий внешний вид шведского диджея Тима Берглинга (Avicii‍) в последние дни его жизни.

10:00  21 Апреля 2018
68
Посольство РФ проверяет информацию о задержании россиянина в Осло

СМИ сообщили о задержании гражданина России в Норвегии.

9:42  21 Апреля 2018
52
Украинский чиновник рассказал о неспособности Киева вернуть Крым

В настоящее время Украина не способна вернуть Крым в свой состав. Об этом рассказал Георгий Тука, замминистра по вопросам так называемых «временно оккупированных» территорий.

9:38  21 Апреля 2018
78
Демократам нужно «горючее» в войне против Трампа, считает Пушков

В Совете Федерации прокомментировали обвинения демократов в адрес президента США Дональда Трампа.

9:27  21 Апреля 2018
51
РФ нашла в действиях Британии грубое нарушение правил ОЗХО по делу Скрипаля

Посольство РФ в Лондон заявило о грубом нарушении правил ОЗХО по делу Скрипаля со стороны Великобритании.

9:22  21 Апреля 2018
120
Синдзо Абэ о решении КНДР по ядерным испытаниям: это продвижение вперед

Решение Северной Кореи отказаться от ядерных испытаний прокомментировали в Японии.

9:11  21 Апреля 2018
60
В Оренбурге открылся дилерский центр Mitsubishi

Дилерский центр японской марки Mitsubishi открылся на территории города Оренбург.

8:45  21 Апреля 2018
124
На треке в Нюрбургинге тестируют две модели BMW 8 Series

Финальные испытания автомобилей 8 Series проводит компания BMW на треках в Нюрбургринге.

8:26  21 Апреля 2018
48
В Китае отреагировали на закрытие ядерного полигона в КНДР

Заявление лидера КНДР Ким Чен Ына о прекращении проведения Пхеньяном ракетно-ядерных испытаний прокомментировали в Китае.

8:26  21 Апреля 2018
84
Стали известны характеристики кроссовера Senia R9 от FAW

После презентации автомобиля в Париже продажи Senia R9 стартуют 25 апреля.

8:06  21 Апреля 2018
310
Синдзо Абэ дал повод обвинить себя в проявлениях милитаризма

Подношение в храм Ясукуни в Токио, который в странах Азии ассоциируется с японским милитаризмом, направил глава японского правительства Синдзо Абэ.

8:05  21 Апреля 2018
88
Украинский чиновник: Киев не в состоянии вернуть Крым

Заместитель министра по вопросам временно оккупированных территорий и внутренне перемещенных лиц Украины Георгий Тука заявил о невозможности возврата Крыма.

7:54  21 Апреля 2018
190
В сеть попало видео скоростного заезда Porsche 911 GT3 RS по «Нордшляйфе»

Обновленному суперкару Porsche 911 GT3 RS понадобилось 6 минут и 56,4 секунды для того, чтобы пересечь «Северную петлю» в Нюрбургринге.

7:46  21 Апреля 2018
61
В топ-25 популярных авто в России попали машины из Петербурга

В первом квартале нынешнего года автопроизводители Петербурга продемонстрировали впечатляющие результаты.

7:38  21 Апреля 2018
400
Уолкер рассказал о высокой минной опасности на Украине

О чрезвычайно высокой минной угрозе в стране сообщил гуманитарный координатор ООН на Украине Нил Уолкер, следует из сообщения, опубликованного на сайте ООН.

7:27  21 Апреля 2018
69
«Хорошего в новости больше»: Косачев высказался о заявлении Ким Чен Ына

Субботнее заявление Ким Чен Ына о завершении программы ядерных и ракетных испытаний прокомментировал глава международного комитета Совфеда Константин Косачев.

7:18  21 Апреля 2018
76
Делегация Северной Кореи приедет во Владивосток

Замминистра экономических дел КНДР Ли Гван Гын пообещал, что делегация Северной Кореи примет участие в четвертом Восточном экономическом форуме (ВЭФ) во Владивостоке.

7:09  21 Апреля 2018
61
Из-за дождей и гроз аэропорт в Пекине отменил 97 авиарейсов

В связи с неблагоприятными погодными условиями пекинский аэропорт Шоуду отменил в субботу 97 авиарейсов.

7:07  21 Апреля 2018
53
ВМС США не стали раскрывать миссию авианосца Harry Truman в Средиземном море

Командующий 6-м флотом ВМС США рассказал о том, что авианосная ударная группа во главе с атомным авианосцем Harry Truman приступила к выполнению поставленных задач в Средиземном море.

6:56  21 Апреля 2018
502
СМИ назвали дату визита Трампа в Великобританию

В середине июля состоится визит президента США Дональда Трампа в Великобританию.

6:46  21 Апреля 2018
93