Бывший главный экономист Goldman Sachs рассказал о назревающем новом мировом кризисе

16:37  11 Августа 2017
854
Нью-Йорк, США

Бывший главный экономист Goldman Sachs Джим О’Нил предсказывает новый "финансовый пузырь". По его мнению, США, Китай и некоторые другие страны БРИКС улучшили свое положение, но в Европе есть признаки грядущего кризиса, который может ударить по мировым рынкам, пишет Project Syndicate

Пока США выбирались из кризиса, под ударом оказался ЕС

Мир всё еще переживает экономический кризис?

9 августа 2017 года - десятая годовщина принятия французским банком BNP Paribas решения о замораживании средств на денежном рынке в размере 2,2 млрд долларов. Те из нас, кто был активен на финансовых рынках в то время, помнят это событие как начало худшего глобального финансового кризиса со времен Великой депрессии.

Многие экономисты и финансовые наблюдатели утверждают, что мы все еще живем с последствиями этого кризиса и силами, которые его спровоцировали. Это отчасти верно. Во многих развитых странах по-прежнему существуют нетрадиционные денежно-кредитные политики, такие как количественное смягчение, а рост производительности и реального (с учетом инфляции) роста заработной платы в основном застаивается.

Но важно представить эти события в перспективе. Многие люди, включая и королеву Англии в ноябре 2008 года, по-прежнему вопрошают: «Почему никто этого не предвидел?» Однако многие финансовые наблюдатели предупреждали, что цены на жилье в Соединенных Штатах растут неоправданно, особенно - с учетом отсутствия внутренних личных сбережений среди американских потребителей.

Будучи главным экономистом Goldman Sachs в то время, за несколько лет я написал три разных отчета, показывающих, что дефицит текущего бюджета США неустойчив. К сожалению, на эти результаты никто не обратил внимания.

В одно время в 2007 году дефицит текущего бюджета США составлял 6-7% ВВП. Эта высокая цифра отражает тот факт, что торговый баланс США неуклонно ухудшался с 1990-х годов. Однако при отсутствии каких-либо очевидных негативных последствий возникло самоуспокоение, и США продолжали тратить больше, чем имели.

Китай и США чувствуют себя лучше, чем Европа

Китай накопил достаточно для экономической стабильности

Между тем, Китай провел 1990-е годы, экспортируя продукты с низкой наценкой, в том числе для американских потребителей. В 2007 году профицит текущего бюджета составлял около 10% от ВВП - зеркальное отражение США. В то время как США экономили слишком мало, Китай накопил очень много.

Для некоторых наблюдателей этот огромный международный дисбаланс стал причиной кризиса. В годы, предшествовавшие обвалу, они утверждали, что глобальная финансовая система просто делает свою работу, находя все более разумные способы избежать переизбытка. Конечно, теперь мы знаем, что система делала эту работу довольно плохо.

За прошедшее десятилетие многое изменилось. В 2017 году Китай будет использовать профицит текущего счета в размере 1,5-2% от ВВП, а США, скорее всего, будут иметь дефицит в размере около 2%, или даже 3% ВВП. Это значительное улучшение для двух крупнейших экономик мира.

Тем не менее, в других странах за последнее десятилетие нарастает все больший дисбаланс в текущих бюджетах. Главной из них является Германия, чей внешний профицит теперь превышает 8% ВВП. Текущий бюджет Германии говорит о том, что существуют глубокие дисбалансы, которые могут привести к новому кризису, если разработка политики не будет хорошо скоординирована. Последнее, что нужно Европе - это еще один неожиданный разворот, как мы видели в разгар греческого долгового кризиса.

Соединенное Королевство будет иметь дефицит выше 3% ВВП в этом году, что почти в три раза больше, чем десять лет назад. Но это не означает, что торговый баланс Великобритании значительно ухудшился. Скорее, это отражает тот факт, что Великобритания является крупным финансовым центром, и что доходность инвестиций больше изменилась в Великобритании, чем в других странах.

В целом, мировая экономика сегодня намного здоровее, чем десять лет назад. Многие разочарованы тем, что реальный глобальный рост ВВП после кризиса имел низкую производительность в предыдущем десятилетии. Но с 2009 года, который был худшим годом падения, мировая экономика выросла в среднем на 3,3%, как и в 1980-х и 1990-х годах.

Германия оказалась в рискованном положении

Конечно, это во многом связано с Китаем, единственной страной БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), которая оправдала мои ожидания роста на десятилетие (хотя Индия не слишком отстала). С 2007 года размер экономики Китая более чем утроился в номинальном выражении, при этом ВВП вырос с 3,5 трлн долларов США до примерно 12 трлн долларов. В результате, совокупный размер экономик стран БРИК сейчас составляет около 18 трлн долларов, что больше, чем в ЕС, и почти столько же, как в США.

Грядет еще один "финансовый пузырь"

Неизбежно придет еще один финансовый пузырь, поэтому стоит задаться вопросом, где это может произойти. На мой взгляд, он вряд ли появится непосредственно из банковского сектора, который в настоящее время строго регулируется. Большая проблема заключается в том, что многие ведущие компании в разных отраслях промышленности продолжают уделять чрезмерное внимание квартальной прибыли, поскольку это определяет вознаграждение руководителей.

Политики должны внимательно изучить роль выкупа акций в этом процессе. Это может нанести символический удар по основному недомоганию послекризисной экономической жизни. Западу нужны реальные инвестиции и более высокая производительность и рост заработной платы – а не больше экономически неоправданной прибыли.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Джим О’Нил
Новости партнёров
Загрузка...
Новости партнёров
Новости партнёров
Три украинских солдата пострадали от собственного миномета

Второй случай взрыва миномета «Молот» зафиксирован в одной из воинских частей ВСУ в зоне вооруженного конфликта в Донбассе.

11:01  25 Сентября 2018
34
Стало известно, сколько Абрамович намерен выручить от продажи «Челси»

Сделка по продаже футбольного клуба «Челси» может принести российскому бизнесмену Роману Абрамовичу рекордную сумму. Он намерен выручить порядка 3 млрд фунтов стерлингов, пишет Bloomberg.

11:01  25 Сентября 2018
30
Россия выразила сожаления в связи с непродлением договора о дружбе

Россия сожалеет о намерении Киева не продлевать договор о дружбе между РФ и Украиной. Об этом сообщил глава Второго департамента стран СНГ МИД РФ Андрей Руденко.

10:52  25 Сентября 2018
51
СМИ: "Яндекс" нашел участок под штаб-квартиру в Москве

Стало известно о планах одной из крупнейших российских интернет-компаний Яндекс по строительству новой штаб-квартиры в Москве, под которую могут быть определены несколько участков, расположенных в районе стадиона Лужники.

10:47  25 Сентября 2018
34
Путин пожелал Лидии Федосеевой-Шукшиной здоровья и вдохновения

Во вторник, 25 сентября день рождения отмечает известная российская актриса Лидия Федосеева-Шукшина. Артистке исполнилось 80 лет.

10:46  25 Сентября 2018
56
В отношении застройщика ЖК «Квартал Триумфальный» может быть заведено уголовное дело

25 сентября в Девятом арбитражном апелляционном суде Москвы должно состояться заседание в ходе которого будет определен официальный статус дольщиков многострадального ЖК «Квартал Триумфальный», который ранее назывался «Кутузовская миля».

10:43  25 Сентября 2018
54
Оптические часы для полетов на Марс создают в России

На базе Всероссийского научно-исследовательского института физико-технических и радиотехнических измерений (ВНИИФТРИ) Росстандарта в Подмосковье разрабатываются оптические часы для перспективной космической техники.

10:43  25 Сентября 2018
56
Денежные переводы станут безопаснее

Дистанционные банковские операции станут безопаснее благодаря закону, вступающему в силу с 26 сентября. Об этом заявил глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

10:34  25 Сентября 2018
37
На Сахалине хотят построить еще две очереди мини-завода СПГ

Власти Сахалина рассматривают вопрос о строительстве второй и третей очередей мини-завода по сжижению природного газа (СПГ). Такую возможность не исключил глава региона Олег Кожемяко.

10:33  25 Сентября 2018
41
Ученые обвинили производителей дизельных авто в убийствах людей

Часть автомобилей с дизельными двигателями, которые прошли проверку на экологичность выхлопа, используют программные и аппаратные «обманки» для занижения норм, заявили сотрудники Массачусетского технологического института.

10:27  25 Сентября 2018
55
Доллар и евро снижаются в начале торгов на Мосбирже

Рубль демонстрирует рост по отношению к доллару и евро на утренних торгах на Московской бирже в среду, 25 сентября. Национальная валюта укрепляется на фоне дорожающей нефти.

10:20  25 Сентября 2018
45
Москва перестала сотрудничать с частными эвакуаторами

ГКУ «Администратор московского парковочного пространства» (АМПП) больше не заключает контракты с подрядными организациями, занимающимися эвакуацией автомобилей.

10:09  25 Сентября 2018
37
ДНР ждет реакции от Запада на убийство Захарченко

Западные гаранты Минских соглашений до сих пор никак не отреагировали на убийство главы самопровозглашенной Донецкой народной республики Александра Захарченко. Об этом заявила полпред ДНР в контактной группе Наталья Никонорова.

10:07  25 Сентября 2018
30
В Москве построят новую высотку в сталинском стиле

В Москве планируют начать строительство многофункционального комплекса Алкон III. Планируется, что новые здания, которые появятся на Ленинградском проспекте, будут выполнены в стиле легендарных сталинских высоток.

9:57  25 Сентября 2018
160
Моралес обвинил США в давлении на Латинскую Америку

США пытаются разделить Латинскую Америку. Такое заявление сделал президент Боливии Эво Моралес.

9:54  25 Сентября 2018
58
Власти Екатеринбурга и Челябинска ищут инвесторов для проекта ВСМ

О ситуации со строительством высокоскоростной железнодорожной магистрали (ВСМ) Екатеринбург – Челябинск рассказал замминистра транспорта РФ Алан Лушников.

9:53  25 Сентября 2018
45
Новый корпус НИИ имени Склифосовского оснастят вертолетной площадкой

В следующем году в Москве начнется строительство нового корпуса НИИ имени Склифосовского. Возведение комплекса включили в АиП, сообщили в городской мэрии.

9:48  25 Сентября 2018
51
Mercedes-Benz покажет новый B-Class на автосалоне в Париже

Совершенно новая модель автомобиля Mercedes-Benz B-Class третьего поколения впервые будет представлена публике на Международном автосалоне в Париже (Paris Auto Show), что уже официально подтвердили представители немецкой марки.

9:35  25 Сентября 2018
48
Испытания 5G-систем проходят в Московской области

стирование оборудования для внедрения стандарта 5G в России проходит в Подмосковье. Об этом рассказал генеральный директор Всероссийского научно-исследовательского института физико-технических и радиотехнических измерений Росстандарта Сергей Донченко.

9:34  25 Сентября 2018
228
В России любопытных супругов предложили приравнять к преступникам

Россиян, которые без спроса берут гаджеты своих супругов, предложили приравнять к преступника. Ввести уголовную ответственность за «взлом» электронных устройств предложил депутат ЗакСобрания Ленобласти Владимир Петров.

9:32  25 Сентября 2018
52
Росконтроль назвал глазированные сырки вредными для здоровья

Ни один из глазированных сырков, которые исследовали специалисты Росконтроля и ВНИИ молочной промышленности, не был рекомендован к покупке.

9:31  25 Сентября 2018
366
Проект вертолета ВРТ500 в Бурятии получит субсидии от государства

На развитие проекта вертолета ВРТ500 в Бурятии выделят деньги из федерального бюджета. О том, что программа получит субсидирование, на своей странице в Facebook сообщил глава Минпромторга Республики Алексей Мишенин.

9:18  25 Сентября 2018
149
Нефть продолжает расти в цене после заседания ОПЕК+

Нефть продолжает значительно прибавлять в цене на фоне решения комитета по мониторингу ОПЕК об отказе на предложение США о наращивании объемов добычи, как свидетельствуют данные с мировых торгов.

9:14  25 Сентября 2018
59
Спецслужбы фиксируют попытки ИГИЛ закрепиться в Центральной Азии

Международная террористическая организация «Исламское государство» стремится создать новые опорные центры «халифата» в Центральноазиатском регионе, заявил глава Антитеррористического центра СНГ Андрей Новиков.

9:14  25 Сентября 2018
51
В Минэнерго прогнозируют рост добычи российского СПГ в несколько раз

Производство сжиженного природного газа (СПГ) в России к 2035 году может достичь 83 мл тонн. Об этом заявил директор департамента добычи и транспортировки нефти и газа Минэнерго Александр Гладков.

9:12  25 Сентября 2018
34
Госдума обсудит отмену виз для болельщиков на матчи Евро-2020

В Госдуму внесены проекты федеральных законов, касающиеся подготовки и проведения в Санкт-Петербурге матчей чемпионата Европы по футболу 2020 года.

8:56  25 Сентября 2018
100
National Geographic смоделировал "смертельную спираль" крушения малайзийского MH370

В эфире телеканала National Geographic показали документальный фильм, посвященный загадочному исчезновению самолета Boeing-777, выполнявшего рейс MH370, который исчез с радаров 8 марта 2014 года после вылета из аэропорта Куала-Лумпура в Пекин.

8:54  25 Сентября 2018
40
В Роскачестве рассказали о подмене рыбы при производстве консервов

Роскачество в ходе проведенного исследования обнаружило нарушения в рыбных консервах, в частности подмену дорогой рыбы на более дешевую. Об этом говорится в сообщении организации.

8:44  25 Сентября 2018
103
Эксперты записали на видео испытания новых iPhone на прочность

Утверждение компании Apple о том, что iPhone XS и XS Max являются самыми прочными из всех стеклянных смартфонов, решили проверить специалисты компании SquareTrade.

8:39  25 Сентября 2018
225
Компания Starbucks уволит часть своих сотрудников

Американская сеть кофеен Starbucks планирует провести масштабную реструктуризацию, в том числе посредством перестановок и увольнений среднего и высшего звена.

8:28  25 Сентября 2018
32