Политику по ключевой ставке ЦБ соотносит с рисками 2018 года

19:26  17 Октября 2017
368
Москва

В силу того, что инфляция в нашей стране в октябре снизилась ниже трех процентов годовых и вплотную приблизилась к показателям развитых стран, в России увеличились ожидания того, что Центробанк РФ продолжит снижение ключевой ставки ниже текущих 8,5 процентов годовых.

Центробанк может снизить ключевую ставку на 0,5 процентов до конца текущего года

Снижение ключевой ставки возможно уже в этом году

Директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка РФ Игорь Дмитриев заявил, что ожидания рынка соответствуют действительности и поэтому главный российский финансовый регулятор действительно осуществит снижение ставки.

При этом, разговор идет о снижении ключевой ставки на 0,25-0,5 пунктов уже в этом году, что должно улучшить инвестиционный климат в российской экономике.

Другой вопрос, что разница между официальной инфляцией и ключевой ставкой Центробанка РФ все равно будет на уровне пяти процентов годовых, что, на самом деле, в рамках российской экономики очень много только на первый взгляд.

Во-первых, подобная разница позволяет удерживать в России иностранный капитал, во-вторых, текущий уровень инфляции является заниженным – на полтора пункта ниже изначальной цели федерального бюджета на 'этот календарный год, а, в-третьих, быстрое снижение ключевой ставки приведет к целому ряду негативных процессов в российской экономике и, соответственно, к дальнейшему разгону инфляции.

Впрочем, все это не отменяет того обстоятельства, что вопрос оптимального размера ключевой ставки при современном уровне экономического развития в России, является крайне актуальным и дискуссионным вопросом.

Инфляция в России в октябре была ниже трех процентов годовых

Центробанк продолжает следовать своему курсу

Руководитель направления Финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что по вопросу ключевой ставки и ее дальнейшего снижения позиция российского Центробанка давно и хорошо известна.

«Центробанк РФ будет действовать здесь плавно и медленно, поэтому, если рассуждать по этому вопросу теоретически, то такой курс главного российского финансового регулятора позволяет снизить ключевую ставку в России на 0,25-0,5 пунктов», - заключает Масленников.

Это говорит о том, что Дмитриев в своем заявлении не сказал ничего нового, и что оно само по себе носит ожидаемый и логичный характер.

«Здесь имеется в виду снижение ключевой ставки Центробанком РФ до конца текущего года, хотя в настоящее время до конца не ясно, как это будет делаться – в один шаг или в два. Это уже вопрос технический, но все основания для подобных действий в России на сегодня, безусловно, есть», - констатирует Масленников.

Руководитель направления Финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников

Очень многое здесь будет зависеть от ситуации на рынке

По словам Никиты Ивановича, многое здесь будет зависеть от конъюнктуры на российском финансовом рынке и от той ситуации, которая на нем будет складываться непосредственно в ближайшей перспективе.

«Дело в том, что в российской экономике в настоящий момент присутствуют накопленные риски, и они будут угрожать реализации всех подобных макроэкономических шагов. То же самое касается и действий Центробанка РФ в следующем календарном году, поскольку факторы дефляции будут перевешаны факторами инфляции, и этот показатель, соответственно, начнет несколько расти», - резюмирует Масленников.

Из-за этого, как считает эксперт, на сегодня нельзя исключать и того, что в первой половине 2018 года мы можем увидеть показатели инфляции выше заложенных в федеральном бюджете макроэкономических «таргетов».

«Просто у нас слишком много неопределенностей, которые связаны с индексацией выплат пенсионерам и бюджетникам, а также с реакцией курса рубля на повышение ставки ФРС США, которая должна состояться в середине декабря текущего года», - заключает Масленников.

В середине декабря ФРС повысит свою базовую ставку

Ключевая ставка будет снижаться к равновесному уровню

Эта реакция будет длиться на протяжении пяти-шести недель и, естественно, окажет качественное воздействие на российские макроэкономические показатели.

«Кроме того, не нужно забывать про эффект ужесточенных санкций США, которые, судя по всему, все-таки будут введены американцами», - констатирует Масленников.

По этой причине макроэкономические риски в российской финансовой системе по состоянию на следующий год являются достаточно серьезными, особенно это касается его первой половины. И это обстоятельство, безусловно, учитывается Центробанком РФ в его финансовой политике по снижению ключевой ставки.

«Из-за этого российский регулятор не будет быстро и сильно сокращать свою ключевую ставку, несмотря на сравнительно низкие показатели инфляции в стране. Так-то инфляция в России в следующем году будет находиться в интервале от 3,8 до 4,1 процентов годовых, что даст нам достаточно широкие возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки», - резюмирует Масленников.

Центробанк РФ не сможет не считаться в определении своей ключевой ставки с текущей низкой для России инфляции, но, в целом, наш финансовый регулятор никогда не говорил о том, что будет снижать этот свой показателя ниже 8 процентов годовых. О снижении на полпункта разговоры действительно были, и Дмитриев это в очередной раз подтвердил, но далеко не факт, что российская ключевая ставка пойдет еще ниже.

Инфляция в России в следующем году будет несколько ниже, чем сейчас

«Впрочем, Центробанку РФ, в любом случае, придется снижать ключевую ставку до равновесного уровня, который бы позволил упорядочить все эти процессы, которые в настоящее время происходят в рамках российского народного хозяйства», - заключает Масленников.

На текущий момент, нижняя граница этого равновесного уровня составляет 6,5 процентов, и есть основания полагать, что ставка в следующем году может вплотную к нему приблизиться, но все-таки это далеко не факт.

Автор: Дмитрий Сикорский
Загрузка...
Загрузка...
Белый дом отреагировал на согласие КНДР начать диалог с США

Результатом любых переговоров с Северной Кореей должна стать денуклеаризация, заявила пресс-секретарь Белого дома Сара Сандерс.

20:56  25 Февраля 2018
59
Ковальчук может вернуться в НХЛ после победы на Играх

Известный российский хоккеист Илья Ковальчук заявил о намерении вернуться в Национальную хоккейную лигу (НХЛ).

20:52  25 Февраля 2018
41
Nokia «воскресила» телефон из фильма «Матрица»

В компании HMD Global, которая выпускает телефоны под брендом Nokia, анонсировали переиздание легендарной модели из фильма «Матрица».

20:36  25 Февраля 2018
32
Россия считает провокационными действия США в Черном море

Посол РФ в США Анатолий Антонов прокомментировал все более частые появления американских кораблей в Черном море.

20:36  25 Февраля 2018
33
Кадырова не волнует решение МИД Латвии, заявили в правительстве Чечни

В правительстве Чечни прокомментировали решение Латвии отказать во въезде в страну главе Республики Рамзану Кадырову.

20:22  25 Февраля 2018
55
Москалькова жестко высказалась о «культурном апартеиде» в Латвии

Русскоязычные жители Латвии, составляющие до 40 % населения, подвергаются дискриминации по языковому признаку.

20:17  25 Февраля 2018
40
«Красавцы!»: Овечкин поздравил сборную по хоккею с победой на Играх

Известный российский хоккеист, игрок команды НХЛ «Вашингтон Кэпиталз» Александр Овечкин прокомментировал победу национальной сборной на Олимпиаде.

20:09  25 Февраля 2018
105
Адвокат показал, что агрессия Киева по отношению к Крыму не была случайной

Мощное давление на русскоязычное население Крыма, несогласное с политикой «майдана», планировалось новой властью сразу после госпереворота.

20:01  25 Февраля 2018
208
Песков рассказал о подготовке встречи Путина с российскими олимпийцами

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков анонсировал встречу Владимира Путина с участниками XXIII Зимних Олимпийских игр в Южной Корее.

19:57  25 Февраля 2018
100
Пользователи Сети обрушились с критикой на украинские СМИ за «позор российских хоккеистов»

Одно из украинских СМИ опубликовало статью под заголовком «Российские хоккеисты чудом избежали позора в финале Олимпиады». Материал выпустил портал «Обозреватель».

19:47  25 Февраля 2018
2 237
Доверенное лицо Светлана Дорошенко: с Путиным мы отстроили наш дом, Россию

Владимир Путин вернул России утраченное достоинство, люди обрели гордость за страну, считает председатель общественной организации "Союз женщин Республики Адыгея", доверенное лицо Путина на выборах, Светлана Дорошенко.

19:38  25 Февраля 2018
136
Угроза теракта в центре Москвы оказалась ложной

«Минирование» Центрального Манежа, станции метро «Охотный ряд» и торгового центра «Охотный ряд» не нашло подтверждения после проверки экстренными службами.

19:36  25 Февраля 2018
59
В Huawei назвали дату презентации нового смартфона P20

В китайской компании Huawei озвучили дату презентации нового смартфона P20.

19:31  25 Февраля 2018
68
Кадырову и Бастрыкину закрыли дорогу в Латвию из-за «дела Магнитского»

СМИ назвали некоторых фигурантов списка нежелательных для Латвии лиц, о котором объявил министр иностранных дел Эдгар Ринкевич.

19:16  25 Февраля 2018
34
Томас Бах назвал прошедшие игры «Олимпиадой новых горизонтов»

Глава Международного олимпийского комитета (МОК) Томас Бах подвел итоги XXIII Зимних Олимпийских игр.

19:11  25 Февраля 2018
77
Туристический диалог: "сарафанное радио" Крыма ставит точку на иллюзиях Киева

Антироссийская пропаганда, которую ведут украинские власти, не действует на граждан, и особенно лишается смысла после посещения ими Крыма, наглядной демонстрации разницы в уровнях жизни двух стран. Такое мнение высказал политолог Владимир Джаралла. 

19:03  25 Февраля 2018
5 677
Иванка Трамп не общалась с представителями КНДР в Пхенчхане – Белый дом

Дочь президента США Иванка Трамп не вела переговоров с представителями делегации КНДР в Южной Корее, сообщили в Белом доме.

18:55  25 Февраля 2018
33
Евродепутат от Франции назвал Крым «исторически русским»

В Вене состоялась презентации Ялтинского международного экономического форума (ЯМЭФ), который пройдет 19–21 апреля.

18:53  25 Февраля 2018
187
Пушков о санкциях против КНДР: «олимпийская пауза» завершена

Председатель Комиссии Совета Федерации по информационной политике Алексей Пушков высказал свою позицию на счет введения санкций против КНДР.

18:39  25 Февраля 2018
43
Захарова предположила, что решения в США принимает Джим Керри

За всеми заявлениями и последующими шагами, которые предпринимают американские власти, вероятно, стоят какие-то комики, может быть, даже Джим Керри.

18:32  25 Февраля 2018
183
Данилко ополчился на Киев за «декоммунизацию» звезды на Крещатике

Популярный украинский шоумен Андрей Данилко прокомментировал решение украинских властей снять пятиконечную звезду со шпиля высотки на Крещатике. Операцию Киев намерен провести в рамках «декоммунизации».

18:23  25 Февраля 2018
394
СМИ узнали о планах боевиков в Восточной Гуте подставить правительство Сирии

Боевики в Восточной Гуте готовят провокации против властей Сирии, по сценарию которых западные страны должны получить «доказательства», позволяющие обвинять правительство САР в военных преступлениях против своего народа.

18:22  25 Февраля 2018
179
«Газпром» обновил рекорд по суточному транзиту газа за рубеж

За четыре дня корпорация «Газпром» побила абсолютный максимум по суточному экспорту топлива в страны Европы.

18:08  25 Февраля 2018
35
В Дамаске сирийские военные уничтожили автомобиль, набитый взрывчаткой

Представители республиканской гвардии Сирии сумели предотвратить теракт в квартале Кабун в Дамаске.

17:54  25 Февраля 2018
84
Карелин похвалил россиян за преодоление «унизительных» условий на Олимпиаде

Решение спортсменов поехать в Пхенчхан было правильным, считает депутат Госдумы, трехкратный олимпийский чемпион по греко-римской борьбе Александр Карелин.

17:48  25 Февраля 2018
506
Подробности гибели двух украинских диверсантов раскрыли в Луганске

В субботу, 24 февраля, диверсионно-разведывательная группа Вооруженных сил Украины пыталась выйти к линии соприкосновения в Донбассе.

17:22  25 Февраля 2018
580
Политические меньшинства скромно попиарились на марше памяти Немцова

Представители оппозиции используют марш памяти Бориса Немцова как возможность напомнить о себе, для них это не более чем пиар-повод. При этом немногочисленность состава Марша в очередной раз демонстрирует отсутствие поддержки оппозиционных сил в обществе.

17:05  25 Февраля 2018
553
«Зло нельзя побороть злом»: Папа Римский просит остановить войну в Сирии

Нынешний февраль стал одним из самых жестоких месяцев за семь лет конфликта в «любимой и измученной» Сирии, констатировал Папа Римский Франциск.

17:00  25 Февраля 2018
52
Храм гроба Господня закрыли в знак протеста против налоговой реформы

Христианские конфессии, под управлением которых находится Храм гроба Господня в Иерусалиме, закрыли доступ к святыне.

16:56  25 Февраля 2018
91
«Так горько, но так здорово»: немецкие СМИ прокомментировали финал Олимпиады

Известное немецкое издание Bild опубликовало статью, посвященную прошедшему хоккейному матчу между сборными России и Германии.

16:43  25 Февраля 2018
1 456
Читайте нас в Дзене