Политику по ключевой ставке ЦБ соотносит с рисками 2018 года

19:26  17 Октября 2017
371
Москва

В силу того, что инфляция в нашей стране в октябре снизилась ниже трех процентов годовых и вплотную приблизилась к показателям развитых стран, в России увеличились ожидания того, что Центробанк РФ продолжит снижение ключевой ставки ниже текущих 8,5 процентов годовых.

Центробанк может снизить ключевую ставку на 0,5 процентов до конца текущего года

Снижение ключевой ставки возможно уже в этом году

Директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка РФ Игорь Дмитриев заявил, что ожидания рынка соответствуют действительности и поэтому главный российский финансовый регулятор действительно осуществит снижение ставки.

При этом, разговор идет о снижении ключевой ставки на 0,25-0,5 пунктов уже в этом году, что должно улучшить инвестиционный климат в российской экономике.

Другой вопрос, что разница между официальной инфляцией и ключевой ставкой Центробанка РФ все равно будет на уровне пяти процентов годовых, что, на самом деле, в рамках российской экономики очень много только на первый взгляд.

Во-первых, подобная разница позволяет удерживать в России иностранный капитал, во-вторых, текущий уровень инфляции является заниженным – на полтора пункта ниже изначальной цели федерального бюджета на 'этот календарный год, а, в-третьих, быстрое снижение ключевой ставки приведет к целому ряду негативных процессов в российской экономике и, соответственно, к дальнейшему разгону инфляции.

Впрочем, все это не отменяет того обстоятельства, что вопрос оптимального размера ключевой ставки при современном уровне экономического развития в России, является крайне актуальным и дискуссионным вопросом.

Инфляция в России в октябре была ниже трех процентов годовых

Центробанк продолжает следовать своему курсу

Руководитель направления Финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что по вопросу ключевой ставки и ее дальнейшего снижения позиция российского Центробанка давно и хорошо известна.

«Центробанк РФ будет действовать здесь плавно и медленно, поэтому, если рассуждать по этому вопросу теоретически, то такой курс главного российского финансового регулятора позволяет снизить ключевую ставку в России на 0,25-0,5 пунктов», - заключает Масленников.

Это говорит о том, что Дмитриев в своем заявлении не сказал ничего нового, и что оно само по себе носит ожидаемый и логичный характер.

«Здесь имеется в виду снижение ключевой ставки Центробанком РФ до конца текущего года, хотя в настоящее время до конца не ясно, как это будет делаться – в один шаг или в два. Это уже вопрос технический, но все основания для подобных действий в России на сегодня, безусловно, есть», - констатирует Масленников.

Руководитель направления Финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников

Очень многое здесь будет зависеть от ситуации на рынке

По словам Никиты Ивановича, многое здесь будет зависеть от конъюнктуры на российском финансовом рынке и от той ситуации, которая на нем будет складываться непосредственно в ближайшей перспективе.

«Дело в том, что в российской экономике в настоящий момент присутствуют накопленные риски, и они будут угрожать реализации всех подобных макроэкономических шагов. То же самое касается и действий Центробанка РФ в следующем календарном году, поскольку факторы дефляции будут перевешаны факторами инфляции, и этот показатель, соответственно, начнет несколько расти», - резюмирует Масленников.

Из-за этого, как считает эксперт, на сегодня нельзя исключать и того, что в первой половине 2018 года мы можем увидеть показатели инфляции выше заложенных в федеральном бюджете макроэкономических «таргетов».

«Просто у нас слишком много неопределенностей, которые связаны с индексацией выплат пенсионерам и бюджетникам, а также с реакцией курса рубля на повышение ставки ФРС США, которая должна состояться в середине декабря текущего года», - заключает Масленников.

В середине декабря ФРС повысит свою базовую ставку

Ключевая ставка будет снижаться к равновесному уровню

Эта реакция будет длиться на протяжении пяти-шести недель и, естественно, окажет качественное воздействие на российские макроэкономические показатели.

«Кроме того, не нужно забывать про эффект ужесточенных санкций США, которые, судя по всему, все-таки будут введены американцами», - констатирует Масленников.

По этой причине макроэкономические риски в российской финансовой системе по состоянию на следующий год являются достаточно серьезными, особенно это касается его первой половины. И это обстоятельство, безусловно, учитывается Центробанком РФ в его финансовой политике по снижению ключевой ставки.

«Из-за этого российский регулятор не будет быстро и сильно сокращать свою ключевую ставку, несмотря на сравнительно низкие показатели инфляции в стране. Так-то инфляция в России в следующем году будет находиться в интервале от 3,8 до 4,1 процентов годовых, что даст нам достаточно широкие возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки», - резюмирует Масленников.

Центробанк РФ не сможет не считаться в определении своей ключевой ставки с текущей низкой для России инфляции, но, в целом, наш финансовый регулятор никогда не говорил о том, что будет снижать этот свой показателя ниже 8 процентов годовых. О снижении на полпункта разговоры действительно были, и Дмитриев это в очередной раз подтвердил, но далеко не факт, что российская ключевая ставка пойдет еще ниже.

Инфляция в России в следующем году будет несколько ниже, чем сейчас

«Впрочем, Центробанку РФ, в любом случае, придется снижать ключевую ставку до равновесного уровня, который бы позволил упорядочить все эти процессы, которые в настоящее время происходят в рамках российского народного хозяйства», - заключает Масленников.

На текущий момент, нижняя граница этого равновесного уровня составляет 6,5 процентов, и есть основания полагать, что ставка в следующем году может вплотную к нему приблизиться, но все-таки это далеко не факт.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Дмитрий Сикорский
Загрузка...
Загрузка...
СМИ КНДР сообщили детали визита Ким Чен Ына в Китай Рыбаки с затонувшего в Тихом океане японского судна спаслись Люди в браке реже страдают от недугов сердечно-сосудистой системы - ученые Вильнюс готов защищаться в случае «вторжения»  России – президент Литвы В Риме смотрят ЧМ-2018 и болеют за Россию Лидер украинской Радикальной партии намерен вернуть уехавших за рубеж специалистов с помощью повышения зарплат Постпредство РФ: США хотели превратить СПЧ ООН в послушный инструмент Трамп одобрил оба предложенных в палате представителей законопроекта по иммиграции Сирийская артиллерия атаковала позиции боевиков на севере Хамы Бывший вице-премьер Украины назвал возможные последствия референдума о вступлении страны в НАТО Джонсон назвал решение США выйти из СПЧ «достойным сожаления» Украину не хотят видеть в ЕС и НАТО – депутат Верховной рады
СМИ КНДР сообщили детали визита Ким Чен Ына в Китай

О визите председателя Трудовой партии Кореи Ким Чен Ына в Китай в первый же день визита сообщило северокорейское Центральное телеграфное агентство Кореи, уточняет агентство Киодо.

5:17  20 Июня 2018
54
Рыбаки с затонувшего в Тихом океане японского судна спаслись

В Тихом океане к востоку от побережья Японии потерпело крушение японское судно. Экипаж корабля состоял из 18 рыбаков, все они спаслись, следует из сообщения телеканала NHK.

4:58  20 Июня 2018
47
Люди в браке реже страдают от недугов сердечно-сосудистой системы - ученые

От недугов сердечно-сосудистой системы реже страдают люди, живущие в браке, считают научные работники из Великобритании

4:39  20 Июня 2018
40
Вильнюс готов защищаться в случае «вторжения» России – президент Литвы

О готовности Вильнюса защищаться в случае возможного военного «вторжения России» заявила президент Литвы Даля Грибаускайте, следует из сообщения немецкого журнала Spiegel.

4:24  20 Июня 2018
35
Эксперты рассказали, что изменят в школьных учебниках истории

Об изменениях, которые планируется внести в образовательные стандарты по истории, рассказали эксперты.

4:23  20 Июня 2018
36
В Риме смотрят ЧМ-2018 и болеют за Россию

Несмотря на то, что национальная сборная Италии не попала на чемпионат мира по футболу, который проходит в России, местные болельщики стараются смотреть матчи других команд.

4:13  20 Июня 2018
172
Лидер украинской Радикальной партии намерен вернуть уехавших за рубеж специалистов с помощью повышения зарплат

Высококвалифицированным специалистам лидер украинской Радикальной партии Олег Ляшко предлагает выплачивать минимум 30 000 гривен, следует из заявления политика в эфире одного из украинских телеканалов.

4:12  20 Июня 2018
57
Постпредство РФ: США хотели превратить СПЧ ООН в послушный инструмент

Выход США из Совета ООН по правам человека (СПЧ) прокомментировали в постоянном представительстве РФ при ООН.

4:02  20 Июня 2018
33
Трамп одобрил оба предложенных в палате представителей законопроекта по иммиграции

Во вторник вечером в Капитолий с визитом прибыл президент США Дональд Трамп с целью обсудить иммиграционную реформу с конгрессменами-республиканцами, следует из сообщения Белого дома.

4:00  20 Июня 2018
59
Путин может снова обратиться к Федеральному собранию в этом году

С новым обращением к Федеральному собранию российский президент Владимир Путин может выступить до конца 2018 года.

3:51  20 Июня 2018
48
Сирийская артиллерия атаковала позиции боевиков на севере Хамы

Позиции радикальной экстремистской группировки «Хайят Тахрир аш-Шам», расположенные на севере провинции Хама в районе городов Кафр Зита и Аль-Латамина, атакованы артиллерией САА.

3:38  20 Июня 2018
55
Россельсхознадзор: авиакомпании излишне строги к перевозке домашних животных

Письмо с жалобами пассажиров авиакомпаний на чрезмерные требования при перевозке домашних животных Минтрансу направил Россельхознадзор.

3:36  20 Июня 2018
59
Бывший вице-премьер Украины назвал возможные последствия референдума о вступлении страны в НАТО

Референдум о вступлении Украины в НАТО способен привести к расколу страны, считает бывший вице-премьер Украины Владимир Семиноженко.

3:29  20 Июня 2018
58
Увеличился спрос на перелеты по маршруту Владивосток-Токио

Повышение спроса на перелеты из Владивостока в Токио привело к увеличению частоты полетов со стороны дальневосточной дочки «Аэрофлота» авиакомпании «Аврора», следует из сообщения пресс-службы перевозчика.

3:18  20 Июня 2018
49
Джонсон назвал решение США выйти из СПЧ «достойным сожаления»

Решение Вашингтона покинуть Совет ООН по правам человека (СПЧ) прокомментировал министр иностранных дел Великобритании Борис Джонсон.

3:11  20 Июня 2018
51
Украину не хотят видеть в ЕС и НАТО – депутат Верховной рады

В пребывании Украины в Европейском союзе и в НАТО никто не заинтересован, заявил Депутат Верховной рады Нестор Шуфрич в эфире украинского телевидения.

3:03  20 Июня 2018
41
Генсек ООН в Москве сходит на футбол и встретится с Путиным

В российскую столицу с двухдневным визитом прибыл генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш.

3:00  20 Июня 2018
39
Минфин может пересмотреть цены на водку в этом году

Минимальные розничные цены (МРЦ) на водку, коньяк и шампанское российский Минфин может пересмотреть в нынешнем году.

2:51  20 Июня 2018
139
Компьютерный сбой стал причиной отмены сотни рейсов в США

Из-за компьютерного сбоя в авиакомпании PSA сотни рейсов были отменены в США, следует и сообщения American Airlines.  

2:48  20 Июня 2018
52
Дмитрий Медведев смотрел игру с Египтом вместе с премьером Белоруссии

Матч сборной России с командой Египта глава российского правительства Дмитрий Медведев смотрел вместе с белорусским коллегой Андреем Кобяковым.

2:43  20 Июня 2018
44
Белый дом сообщил об уходе замглавы аппарата

Замглавы аппарата Белого дома Джо Хагин намерен уйти в отставку, следует из заявления Белого дома.

2:35  20 Июня 2018
30
Дзюба назвал всех футболистов сборной России братьями

Нападающий российской сборной по футболу Артем Дзюба прокомментировал признание Дениса Черышева лучшим игроком матча по версии FIFA.

2:29  20 Июня 2018
35
Картина Малевича будет продана на аукционе в Лондоне

Картину художника-авангардиста Казимира Малевича с оценочной стоимостью 7-10 млн фунтов стерлингов (9-13 млн долларов) выставил на торги аукционный дом Christie's.

2:19  20 Июня 2018
96
О размерах новых iPhone рассказали в сети

Стало известно, какими будут размеры новых iPhone, благодаря попавшему в сеть снимку защитных пленок для смартфонов.

1:55  20 Июня 2018
67
Глава Европарламента: будущее Евросоюза под угрозой

Глава Европарламента (ЕП) Антонио Таяни заявил, что без решения проблемы миграции будущее Евросоюза находится в опасности.

1:47  20 Июня 2018
36
Собянин назвал первый тайм в матче России и Египта «грустным»

Московский мэр Сергей Собянин прокомментировал игру сборной России в матче второго тура группового этапа чемпионата мира по футболу с командой Египта.

1:27  20 Июня 2018
44
Глава УВКПЧ ООН прокомментировал намерения США покинуть Совет ООН по правам человека

Решением США покинуть Совет ООН по правам человека разочарован верховный комиссар ООН по правам человека Зейд Раад аль Хуссейн.

1:20  20 Июня 2018
49
Лидер группы «Чайф» спел о победе сборной России над Египтом

Бессменный лидер группы «Чайф» Владимир Шахрин исполнил песню, посвященную победе российской сборной над футболистами Египта.

1:17  20 Июня 2018
55
Тахографы в такси могут сделать обязательными

Всех таксистов могут обязать установить в автомобилях тахографы, ради безопасности на дороге.

1:08  20 Июня 2018
33
Сборная России не станет настраиваться на ничью в матче с Уругваем - Кутепов

Игроки сборной России не станут настраиваться на ничью в матче с Уругваем, несмотря на практически решенную проблему выхода из группы на чемпионате мира, заявил защитник россиян Илья Кутепов.

0:58  20 Июня 2018
41