Политику по ключевой ставке ЦБ соотносит с рисками 2018 года

19:26  17 Октября 2017
371
Москва

В силу того, что инфляция в нашей стране в октябре снизилась ниже трех процентов годовых и вплотную приблизилась к показателям развитых стран, в России увеличились ожидания того, что Центробанк РФ продолжит снижение ключевой ставки ниже текущих 8,5 процентов годовых.

Центробанк может снизить ключевую ставку на 0,5 процентов до конца текущего года

Снижение ключевой ставки возможно уже в этом году

Директор департамента денежно-кредитной политики Центробанка РФ Игорь Дмитриев заявил, что ожидания рынка соответствуют действительности и поэтому главный российский финансовый регулятор действительно осуществит снижение ставки.

При этом, разговор идет о снижении ключевой ставки на 0,25-0,5 пунктов уже в этом году, что должно улучшить инвестиционный климат в российской экономике.

Другой вопрос, что разница между официальной инфляцией и ключевой ставкой Центробанка РФ все равно будет на уровне пяти процентов годовых, что, на самом деле, в рамках российской экономики очень много только на первый взгляд.

Во-первых, подобная разница позволяет удерживать в России иностранный капитал, во-вторых, текущий уровень инфляции является заниженным – на полтора пункта ниже изначальной цели федерального бюджета на 'этот календарный год, а, в-третьих, быстрое снижение ключевой ставки приведет к целому ряду негативных процессов в российской экономике и, соответственно, к дальнейшему разгону инфляции.

Впрочем, все это не отменяет того обстоятельства, что вопрос оптимального размера ключевой ставки при современном уровне экономического развития в России, является крайне актуальным и дискуссионным вопросом.

Инфляция в России в октябре была ниже трех процентов годовых

Центробанк продолжает следовать своему курсу

Руководитель направления Финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что по вопросу ключевой ставки и ее дальнейшего снижения позиция российского Центробанка давно и хорошо известна.

«Центробанк РФ будет действовать здесь плавно и медленно, поэтому, если рассуждать по этому вопросу теоретически, то такой курс главного российского финансового регулятора позволяет снизить ключевую ставку в России на 0,25-0,5 пунктов», - заключает Масленников.

Это говорит о том, что Дмитриев в своем заявлении не сказал ничего нового, и что оно само по себе носит ожидаемый и логичный характер.

«Здесь имеется в виду снижение ключевой ставки Центробанком РФ до конца текущего года, хотя в настоящее время до конца не ясно, как это будет делаться – в один шаг или в два. Это уже вопрос технический, но все основания для подобных действий в России на сегодня, безусловно, есть», - констатирует Масленников.

Руководитель направления Финансы и экономика Института современного развития Никита Масленников

Очень многое здесь будет зависеть от ситуации на рынке

По словам Никиты Ивановича, многое здесь будет зависеть от конъюнктуры на российском финансовом рынке и от той ситуации, которая на нем будет складываться непосредственно в ближайшей перспективе.

«Дело в том, что в российской экономике в настоящий момент присутствуют накопленные риски, и они будут угрожать реализации всех подобных макроэкономических шагов. То же самое касается и действий Центробанка РФ в следующем календарном году, поскольку факторы дефляции будут перевешаны факторами инфляции, и этот показатель, соответственно, начнет несколько расти», - резюмирует Масленников.

Из-за этого, как считает эксперт, на сегодня нельзя исключать и того, что в первой половине 2018 года мы можем увидеть показатели инфляции выше заложенных в федеральном бюджете макроэкономических «таргетов».

«Просто у нас слишком много неопределенностей, которые связаны с индексацией выплат пенсионерам и бюджетникам, а также с реакцией курса рубля на повышение ставки ФРС США, которая должна состояться в середине декабря текущего года», - заключает Масленников.

В середине декабря ФРС повысит свою базовую ставку

Ключевая ставка будет снижаться к равновесному уровню

Эта реакция будет длиться на протяжении пяти-шести недель и, естественно, окажет качественное воздействие на российские макроэкономические показатели.

«Кроме того, не нужно забывать про эффект ужесточенных санкций США, которые, судя по всему, все-таки будут введены американцами», - констатирует Масленников.

По этой причине макроэкономические риски в российской финансовой системе по состоянию на следующий год являются достаточно серьезными, особенно это касается его первой половины. И это обстоятельство, безусловно, учитывается Центробанком РФ в его финансовой политике по снижению ключевой ставки.

«Из-за этого российский регулятор не будет быстро и сильно сокращать свою ключевую ставку, несмотря на сравнительно низкие показатели инфляции в стране. Так-то инфляция в России в следующем году будет находиться в интервале от 3,8 до 4,1 процентов годовых, что даст нам достаточно широкие возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки», - резюмирует Масленников.

Центробанк РФ не сможет не считаться в определении своей ключевой ставки с текущей низкой для России инфляции, но, в целом, наш финансовый регулятор никогда не говорил о том, что будет снижать этот свой показателя ниже 8 процентов годовых. О снижении на полпункта разговоры действительно были, и Дмитриев это в очередной раз подтвердил, но далеко не факт, что российская ключевая ставка пойдет еще ниже.

Инфляция в России в следующем году будет несколько ниже, чем сейчас

«Впрочем, Центробанку РФ, в любом случае, придется снижать ключевую ставку до равновесного уровня, который бы позволил упорядочить все эти процессы, которые в настоящее время происходят в рамках российского народного хозяйства», - заключает Масленников.

На текущий момент, нижняя граница этого равновесного уровня составляет 6,5 процентов, и есть основания полагать, что ставка в следующем году может вплотную к нему приблизиться, но все-таки это далеко не факт.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Дмитрий Сикорский
Загрузка...
Турция вдвое увеличила пошлины на 22 вида товаров из США Россия отреагирует на зафиксированный оборонным бюджетом США курс - Захарова Захарова сообщила об ухудшении здоровья Бутиной и усилиях по улучшению ее содержания в США На встрече Путина и Меркель нас не будет: в Киеве назвали главную ошибку Украины по "Северному потоку-2" Участок «зеленой» линии метро Москвы закрыли больше чем на час Турция пригрозила США юридическими мерами при отказе от поставок F-35 Стали известны дата и место похорон игравшего в «Каменской» актера Кириченко В Турции заявили о почти полном разрыве отношений с США Украинские страшилки об "облавах" на Крымском мосту разбились о факты Прокурор Генуи исключает "случайное" обрушение моста Вы даже не довезете катера из Одессы: в США "сдали" Украину в Азовское море России Тимошенко призвала подготовить новую Конституцию Украины
Турция вдвое увеличила пошлины на 22 вида товаров из США

Власти Турции сообщили о двукратном увеличении пошлин на 22 вида товаров из Соединенных Штатов. Общий объем повышения оценивается в 533 млн долларов.

14:04  15 Августа 2018
43
Россия отреагирует на зафиксированный оборонным бюджетом США курс - Захарова

Россия примет все меры для обеспечения собственной безопасности. Таким образом официальный представитель МИД России Мария Захарова отреагировала на принятый в США оборонный бюджет.

13:58  15 Августа 2018
40
В МИД поразились отказу Лондона предоставить доступ к Скрипалям

В министерстве иностранных дел РФ прокомментировали позицию властей Великобритании в деле Скрипалей.

13:51  15 Августа 2018
32
Захарова сообщила об ухудшении здоровья Бутиной и усилиях по улучшению ее содержания в США

официальный представитель МИД России Мария Захарова сообщила об усилиях российских дипломатов, направленных на улучшение условий содержания арестованной в США Марии Бутиной. 

13:48  15 Августа 2018
41
ВКС РФ откроет МиГ-35 путь на мировой рынок

Перспективы МиГ-35 выглядят неплохо на экспортном рынке, но чтобы самолет хорошо продавался, он должен и у нас стоять на вооружении

13:44  15 Августа 2018
46
На встрече Путина и Меркель нас не будет: в Киеве назвали главную ошибку Украины по "Северному потоку-2"

Встреча Путина и Меркель поставит точку по "Северному потоку-2", а Киев уже допустил главную ошибку, заявил эксперт по энергетике Валентин Землянский

13:42  15 Августа 2018
53
Участок «зеленой» линии метро Москвы закрыли больше чем на час

Движение поездов на участке Замоскворецкой линии метрополитена Москвы прервали. Поезда между станциями «Новокузнецкая» и «Орехово» не ходят второй час.

13:40  15 Августа 2018
59
Турция пригрозила США юридическими мерами при отказе от поставок F-35

Турция пригрозила принять юридические меры в случае попыток помешать поставкам истребителей F-35 из Соединенных Штатов.

13:31  15 Августа 2018
75
Назван самый популярный вид мошенничества с автостраховкой

Самой популярной схемой мошенничества в автостраховании стала инсценировка ДТП. Об этом сообщил руководитель управления экономической безопасности Северо-Западного регионального центра "АльфаСтрахование" Андрей Балуев.

13:30  15 Августа 2018
53
Путину на «Машуке» показали трейлер фильма «Аманат»

Президенту России Владимиру Путину, прибывшему на молодежный форум "Машук" в Пятигорск, показали трейлер фильма "Аманат", который рассказывает историю сына имама Шамиля Джамалуддина. 

13:27  15 Августа 2018
63
Жителей Москвы предупредили об окончании пляжного лета

Синоптики рассказали об окончании жаркого лета в Москве и приходе атмосферного фронта.

13:22  15 Августа 2018
45
Стали известны дата и место похорон игравшего в «Каменской» актера Кириченко

Выяснились дата и время похорон народного артиста Белоруссии Николая Кириченко.

13:12  15 Августа 2018
119
В Турции заявили о почти полном разрыве отношений с США

Соединенные Штаты довели ситуацию с Турцией практически до полного разрыва отношений двух стран. Об этом заявил пресс-секретарь турецкого президента Ибрагим Калын.

13:01  15 Августа 2018
60
Украинские страшилки об "облавах" на Крымском мосту разбились о факты

Украинские СМИ сфабриковали новый фейк о Крымском мосте России, заявив об "облавах" для украинцев при его проезде. В РФ опровергли это заявление

12:59  15 Августа 2018
202
Прокурор Генуи исключает "случайное" обрушение моста

Мост в Генуе обрушился из-за человеческой ошибки, о случайности речи идти не может. Об этом заявил генеральный прокурор города Франческо Коцци.

12:59  15 Августа 2018
192
Центробанк России снизил официальный курс евро на 1,01 рубля

Центробанк России снизил официальные курсы доллара и евро на четверг, 16 августа.

12:52  15 Августа 2018
51
Болтон и Патрушев наметят "красные линии" отношений России и США

Встреча Джона Болтона с представителями России в Женеве во главе с Николаем Патрушевым станет разработкой правил новой холодной войны

12:45  15 Августа 2018
166
Дмитрий Песков: говорить об отказе в помиловании Сенцова юридически некорректно

Говорить об отказе в помиловании Сенцова некорректно. Такое мнение озвучил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков.

12:40  15 Августа 2018
69
Захарова рассказала о неготовности США к роли супермена

США не справились с взятой на себя ролью супермена, заявила официальный представитель МИД РФ Мария Захарова.

12:38  15 Августа 2018
67
«Алроса» оценила схему продажи за рубли алмазов в Китае и Индии

Компания «Алроса», входящая в число крупнейших производителей алмазов, оценила механизм продаж продукции за рубли.

12:36  15 Августа 2018
125
Близкий друг Успенского рассказал о причине смерти писателя

О причине смерти Эдуарда Успенского рассказал его близкий друг, композитор Геннадий Гладков.

12:29  15 Августа 2018
62
ФАС анонсировала изменение методики расчета тарифа на транспорт газа

Федеральная антимонопольная служба анонсировала появление новой методики расчета тарифа на транспортировку газа для компаний, которые не зависят от «Газпрома».

12:28  15 Августа 2018
55
Вы даже не довезете катера из Одессы: в США "сдали" Украину в Азовское море России

Украина потеряла Азовское море и вряд ли успеет принять меры по противодействию России, заявили эксперты из США Глен Говард и Майкл Карпентер

12:14  15 Августа 2018
4 404
Базовые принципы новой пенсионной системы изменят облик российского общества

Председатель правления ПФР Антон Дроздов заявил, что пенсионная реформа поможет сгладить проблемы с финансированием отечественной пенсионной системы.

12:13  15 Августа 2018
87
Тимошенко призвала подготовить новую Конституцию Украины

Глава партии «Батькивщина» Юлия Тимошенко призвала к написанию проекта новой «народной» Конституции Украине.

12:06  15 Августа 2018
52
По цене автомобиля: житель Якутии продает шапку из шерсти мамонта

Необычный материал использовал для изготовления традиционного головного убора якутский умелец. Он связал шапку из шерсти мамонта, ранее приобретенной у своего родственника который, якобы обнаружил ее в Усть-Янском районе республики. Уникальное изделие автор выставил на продажу.

12:05  15 Августа 2018
33
Песков рассказал о грядущей встрече Болтона с представителями РФ

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков анонсировал встречу советника президента США Джона Болтона с представителями РФ.

11:56  15 Августа 2018
65
Путин направил телеграмму с соболезнованиями семье Успенского

Президент РФ Владимир Путин направил членам семьи Эдуарда Успенского телеграмму с соболезнованиями по поводу смерти писателя.

11:47  15 Августа 2018
38
Россия и Белоруссия обсуждают ограничение поставок нефти

Россия рассматривает возможные ограничения поставок нефти в Белоруссию. Об этом сообщается в пояснительной записке заместителя председателя компании «Белнефтехим» Андрея Рыбакова.

11:44  15 Августа 2018
35
Суд в Турции отказал в освобождении пастора Брансона

В Турции суд Измира отказал защите пастора Брансона в его освобождении из-под домашнего ареста.

11:35  15 Августа 2018
43