Сроки начала нового кредитного цикла в России зависят от действий ЦБ

14:07  01 Декабря 2017
332
Москва

Заявление главы МЭР Максима Орешкина о начале длинного кредитного цикла основывается на фундаментальном предположении о том, что низкая инфляция ведет к низкой ключевой ставке, доступным кредитам и развитию экономики, но ЦБ придерживается другого подхода, считает замдиректора Института актуальной экономики Иван Антропов.

В течение следующих двух лет регулятор планирует понизить ключевую ставку на 1-2%

Положительный кредитный цикл

Министр экономического развития Максим Орешкин сравнивает ситуацию в российской экономике с экономикой США 80-х годов прошлого века, когда вслед за достижением низкой инфляции начался длинный положительный кредитный цикл. По его словам, снижение инфляции и процентных ставок будут подогревать инвестиционную активность в ближайшие годы.

«Заявление Орешкина основывается на фундаментальном предположении, что низкая инфляция ведет к низкой ключевой ставке, доступным кредитам и способствует развитию экономики, поддерживая как спрос, так и промышленность. Но ЦБ придерживается другого подхода. Глава Банка России Эльвира Набиуллина в ноябре заявила, что в течение следующих двух лет регулятор планирует понизить ключевую ставку на 1-2%.

Более оптимистичный вариант, предполагающий снижение ставки на 2% в течение года, не рассматривается среди приоритетных, да и инфляция на следующий год прогнозируется на уровне 4%, то есть выше уровней текущего года. Более реалистичным выглядит вариант со снижением ключевой ставки на 1-1,5% в течение двух лет», - предполагает собеседник ФБА «Экономика сегодня».

По мнению Антропова, денежно-кредитная политика ЦБ все еще остается достаточно жесткой и весьма слабо кореллирует с показателями снижением инфляции. Если ЦБ будет ее придерживаться в будущем, то обещанные Орешкиным сдвиги не произойдут. Сегодня с одной стороны мы имеем низкую инфляцию, вызванную снижением покупательной способности населения, и все еще дорогие кредиты с другой, добавляет эксперт.

Министр экономического развития Максим Орешкин

Инфляционные риски 

В свою очередь глава Центра стратегических разработок и экс-министр финансов Алексей Кудрин ранее заявлял, что если ЦБ сможет удерживать инфляцию на уровне 4% в течение трех лет, то это изменит цену денег и даст новые фундаментальные ориентиры для всех инвесторов. Но есть и ряд  существенных рисков, с которыми при выполнении этой задачи столкнется регулятор.

«В первую очередь речь идет о финансировании федерального бюджета. Есть риск, что в следующем году бюджет не сможет исполняться в запланированном объеме из-за торможения промышленного роста и проблем с займами на международных рынках или с размещением облигаций. Не исключено, что нам придется смягчать бюджетное правило.

Если сейчас все нефтегазовые доходы выше 40 долларов за баррель идут в отдельный запас и не учитываются в доходах бюджета, то в будущем в бюджет может пойти больше нефтегазовых денег, что ведет к некоторому повышению денежной массы и уровня инфляции. Такой вариант исключать нельзя. Да и в целом о долгосрочных трендах удержания инфляции говорить рано – такого опыта у Росси еще не было», - считает Иван Антропов.

Среди других важных трендов перехода к длинному кредитному циклу Орешкин выделяет очистку банковской системы, дедоллоризацию и смещение кредитной активности в сторону инвестиционного кредитования. 

Автор: Андрей Петров
Загрузка...
Загрузка...
Власти ФРГ проанализируют закон о реинтеграции Донбасса "Превентивный удар – и Европы не будет": в России напомнили чешским СМИ, чем грозит США и НАТО "ядерное устрашение" Москвы Точка роста: 2018 год может вывести российскую экономику на мировой уровень Саакашвили заявил, что суд арестовал его американскую банковскую карту "Там явно покопались ЦРУ и МИ-6": Юрий Кот назвал закон Украины о реинтеграции Донбасса частью плана Запада против крепнущей России В США заявили, что даже ограниченные удары по Северной Корее приведут к катастрофе "А вы у нас спросили, хотим ли мы вас вообще?": эксперт из Германии на российском ТВ объяснил Украине ее "перспективы" в НАТО Трамп "взялся" за Донбасс: зачем США перенос "Минска" в Казахстан Саакашвили об отдыхе Порошенко на Мальдивах: мне киевский снег роднее У России перед США есть преимущество в поставках СПГ в Южную Корею "Мы не сможем победить Россию": украинский миллионер призвал Киев заняться Донбассом вместо мечты о Крыме Украинские СМИ раскрыли подробности отдыха Порошенко на Мальдивах
Власти ФРГ проанализируют закон о реинтеграции Донбасса

Германские власти проверят закон о реинтеграции Донбасса, принятый в Верховной Раде Украины.

14:47  19 Января 2018
47
Александр Маршал: РФ стала великой державой благодаря Путину

Певец Александр Маршал объяснил формирование высокого рейтинга доверия президенту РФ, кандидату на пост главы государства Владимиру Путину.

14:43  19 Января 2018
60
"Превентивный удар – и Европы не будет": в России напомнили чешским СМИ, чем грозит США и НАТО "ядерное устрашение" Москвы

Чешские СМИ заявили, что размещение дополнительных ядерных ракет США в Европе снизит вероятность конфликта с Россией. В РФ возразили чешскому автору

14:43  19 Января 2018
57
MAN и Siemens в Крыму: бизнес ЕС готовит для США "санкционный парадокс"

История с получением крымским заводом Залив дизельных генераторов немецкого концерна MAN после отказа сотрудничать финской Wartsila не станет громким скандалом по аналогии с Siemens германский бизнес понял, что нужно обходить американские санкции. Об этом ФБА Экономика сегодня рассказал руководитель Центра политэкономических исследований Василий Колташов.

14:40  19 Января 2018
53
В Госдуме объяснили смысл крещенского купания Владимира Путина

Президент России Владимир Путин является очень воцерковленным человеком, и его погружение в купель это не случайный порыв. Об этом заявил первый зампред комитета Госдумы по образованию и науке Геннадий Онищенко.

14:32  19 Января 2018
53
Грудинин и программа "Люцифера": бизнесмен-коммунист представил свое видение правительства РФ

Бизнесмен от КПРФ Павел Грудинин, представляя свою программу на пресс-конференции в Петербурге, ответил на вопрос ФБА Экономика сегодня, готов ли он возглавить Минэкономразвития в случае проигрыша на президентских выборах, неожиданно сравнил премьер-министра Дмитрия Медведева с Люцифером

14:21  19 Января 2018
55
В ЦБ рассказали, когда Промсвязьбанк передадут в собственность РФ

В Центробанке назвали сроки передачи Промсвязьбанка в государственную собственность.

14:17  19 Января 2018
32
Госдума просит усилить мониторинг групп «колумбайнеров» в Сети

В Государственной думе призвали к жесткой фильтрации групп так называемых «колумбайнеров» в социальных сетях.

14:11  19 Января 2018
58
Точка роста: 2018 год может вывести российскую экономику на мировой уровень

Российская экономика показывает сейчас хорошие темпы роста, прогнозы делаются самые разные, и чтобы совершить новый качественный скачок, необходимо не сбавлять обороты. В целом на возможность приблизиться к среднемировым темпам укажет текущий год. Такое мнение высказал заместитель первого проректора Российской экономической школы (РЭШ), профессор финансов Олег Шибанов.

14:07  19 Января 2018
385
Курс доллара на завтра: ЦБ установил курсы валют на 20-22 января

Банк России объявил официальные курсы доллар и евро на выходные и понедельник, 20-22 января. Соответствующие данные представлены на сайте регулятора.

14:05  19 Января 2018
37
Выборы-2018: опрос показал процент россиян, готовых голосовать за Путина

Опрос фонда «Общественное мнение» выявил процент россиян, которые готовы проголосовать за Владимира Путина на президентских выборах.

14:01  19 Января 2018
34
Саакашвили заявил, что суд арестовал его американскую банковскую карту

Бывший президент Грузии и экс-губернатор Одесской области Михаил Саакашвили рассказал об аресте его американской карты.

13:56  19 Января 2018
41
"Там явно покопались ЦРУ и МИ-6": Юрий Кот назвал закон Украины о реинтеграции Донбасса частью плана Запада против крепнущей России

Киевский журналист Юрий Кот убежден, что украинский закон о реинтеграции Донбасса подготовлен на Западе и нацелен на противодействие крепнущей России

13:43  19 Января 2018
125
В США заявили, что даже ограниченные удары по Северной Корее приведут к катастрофе

Даже минимальные удары по КНДР с целью срыва ядерной программы Пхеньяна могут привести к катастрофическим последствиям, заявили в Вашингтоне.

13:42  19 Января 2018
123
Госдума поддержала списание 240 млн долларов долга Киргизии перед РФ

Киргизии списали 240 млн долларов долга перед Россией. Соответствующий протокол к соглашению Москвы и Бишкека ратифицировала Госдума.

13:35  19 Января 2018
59
«Хоть в Антарктиду»: в Минске оценили идею переноса переговоров по Донбассу

МИД Белоруссии высказался по поводу переноса проведения переговоров по Донбассу из Минска.

13:20  19 Января 2018
175
Большинство россиян довольны действиями властей, показал опрос

Большая часть жителей России не испытывает недовольства действиями властей. Об этом свидетельствуют данные социального опроса.

13:20  19 Января 2018
47
«Поразило до глубины души»: британский пилот оценил российский Су-27

Джон Фарли, пилот-испытатель из Великобритании, рассказал о своих впечатлениях от российского истребителя Су-27.

13:06  19 Января 2018
1 008
"А вы у нас спросили, хотим ли мы вас вообще?": эксперт из Германии на российском ТВ объяснил Украине ее "перспективы" в НАТО

Немецкий эксперт Маттиас Уль раскритиковал заявления Украины о ее будущем в НАТО. Вы хоть бы спросили, мы вас хотим вообще, или нет заявил он

13:02  19 Января 2018
903
Онищенко: на выборах президента РФ мы должны разделить ответственность за будущее страны

Все-таки президента выбирают не на кухне, а на избирательных участках, где каждый гражданин нашей страны вправе высказать собственное мнение

13:00  19 Января 2018
61
Выборы 2018: Грудинин рассказал, почему так часто меняет партии

Павел Грудинин, который претендует на пост президента России, ответил на вопрос о частой смене партий. Его бизнесмену задали на пресс-конференции в Петербурге.

12:58  19 Января 2018
141
Сторонники Грудинина призвали «защищать» его от вопросов журналистов

На пресс-конференции в Петербурге кандидата в президенты Павла Грудинина его сторонники призвали «защищать» Грудинина от вопросов журналистов.

12:54  19 Января 2018
134
Грудинин назвал условия работы в правительстве в случае проигрыша на выборах

Олигарх и бизнесмен, намеренный участвовать в выборах президента России в марте 2018 года, Павел Грудинин не согласился бы занять высокие посты в министерствах и ведомствах без своих людей в случае своего проигрыша.

12:53  19 Января 2018
97
Трамп "взялся" за Донбасс: зачем США перенос "Минска" в Казахстан

Озвученное президентом Казахстана Нурсултаном Назарбаевым предложение Дональда Трампа перенести переговоры по Донбассу из Минска в столицу другого государства пробный шар США изменить нынешний формат диалога. Об этом ФБА Экономика сегодня рассказал старший научный сотрудник Российского института стратегических исследований Олег Неменский.

12:50  19 Января 2018
1 169
Грудинин признал использование труда мигрантов в совхозе

Кандидат в президенты РФ Павел Грудинин на пресс-конференции в Санкт-Петербурге признал использование труда мигрантов в ЗАО «Совхоз им. Ленина».

12:39  19 Января 2018
58
Милонов предложил печатать на тарах с алкоголем «страшные картинки»

Депутат Госдумы Виталий Милонов считает, что на каждой бутылке с алкоголем необходимо размещать «устрашающие картинки».

12:35  19 Января 2018
46
Грудинин не смог подробно ответить на вопрос о решении проблем Донбасса

По мнению Павла Грудинина, претендующего на пост президента России, минские соглашения не состоялись по вине украинкой стороны.

12:32  19 Января 2018
103
Петр Фрадков станет главой Промсвязьбанка

Руководитель «Российского экспортного центра», член совета директоров Росэксимбанка Петр Фрадков возглавит Промсвязьбанк.

12:26  19 Января 2018
67
"Твой совхоз – это асфальт и игровые центры": пресс-конференция олигарха-"коммуниста" Грудинина возмутила россиян

Российские избиратели негативно отреагировали на пресс-конференцию бизнесмена от партии коммунистов Павла Грудинина, которая состоялась 19 января

12:20  19 Января 2018
465
Саакашвили об отдыхе Порошенко на Мальдивах: мне киевский снег роднее

Экс-президент Грузии и бывший губернатор Одесской области Михаил Саакашвили прокомментировал «новогодний отдых» президента Петра Порошенко на Мальдивах.

12:14  19 Января 2018
128