Санкции и гособлигации: Центробанк "сведет в ноль" новое давление Вашингтона на экономику РФ

16:26  17 Декабря 2017
5 593

Если прогнозируемые главой Минфина Антоном Силуановым новые финансовые санкции против РФ коснутся выпуска гособлигаций, серьезных последствий для экономики страны не последует. ‍Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал доцент факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергей Хестанов.

Силуанов предположил характер новых санкций Запада в отношении РФ

"Возможность введения любых санкций, как любого другого политического события, достаточно сложно. Но можно предсказать, как новое давление отразится на России. Преувеличивать опасность не стоит – в случае подобного развития событий иностранным инвесторам просто запретят покупку гособлигаций РФ, но очень вероятно, что их обяжут продать уже имеющиеся. За редчайшим исключением западные законы не имеют обратной силы, то есть действующие до нововведений нормы остаются для действующих инвесторов неизменными.

Инвесторы, которые захотят купить новые облигации, могут использовать обходные схемы – практика применения не попадающих под санкции промежуточных юрисдикций довольно широкая. Россия же отреагирует тем, что повысит доходность своих облигаций – это делает государственные бумаги более привлекательными для инвесторов. Впрочем, даже если события будут развиваться по неблагоприятному для России сценарию, все не так страшно – последствия для экономики "сведет в ноль" Центробанк", - отмечает экономист.

Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что России грозят новые санкции. По его мнению, они, скорее всего, коснутся российских государственных облигаций. "У нас значительную часть облигаций федерального займа покупают иностранные участники, потому что доверяют нашему курсу, потому что это надёжная и доходная инвестиция: по сравнению с другими странами с развивающейся экономикой, Россия выглядит намного лучше. В следующем году может быть ограничение на покупку новых бумаг иностранными инвесторами", - сказал министр.

"Большая часть покупателей российских ОФЗ все же российские игроки – иностранных в общей структуре держателей менее половины. Но если США и Европа законодательно потребуют от зарубежных инвесторов избавиться от имеющихся у них облигаций федерального займа (ОФЗ), что крайне маловероятно, то они массово начнут от них избавляться. Это спровоцирует падение их котировок, и появится давление на рубль. Но Центробанк может временно выкупить эти бумаги, предотвратив обвал их стоимости, чем смягчит отрицательные последствия. Подобные санкции можно назвать "неприятностью, которая не носит катастрофического характера", - подчеркивает эксперт.

Избавиться от долгов

Силуанов заявил, что российское правительство уже готовится к возможным санкциям Запада к ОФЗ – в первую очередь, с помощью снижения дефицита бюджета РФ. По словам министра, в 2018 году этот показатель будет снижен с 2% ВВП сейчас до 1,4%. Кроме того, кабмин намерен уменьшить выпуск облигаций и минимизировать траты федеральных резервов. Министр назвал эти шаги "адаптацией бюджета в новых условиях" – в следующем году Минфин подготовит новые предложения по налоговым изменениям, которые будут направлены на стимулирование роста. Эти ноу-хау должны начать работать с 2019 года.

Минфин заранее старается предотвратить влияние новых санкций на экономику РФ

Облигации федерального займа - это рублевые купонные займы, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты. Такие бумаги попадают в категорию государственных облигаций и торгуются, за редким исключением, на Московской бирже. Минфин в этом году выпустил Специальные гособлигации для населения номиналом в 1 тысячу рублей, но продавал их минимальным пакетом в 30 штук. Для первого выпуска доходность постепенно увеличивается от 7,5 до 10,5% годовых. Второй предусматривал уже другие ставки - от 7% до 10,1% годовых.

"Дефицит бюджета по текущему году будет меньше заявленного – озвучиваемые Минфином цифры все же больше планы. Ведь на 1 сентября этого года дефицит был всего полпроцента – это мало. А в 2018 году, скорее всего, будет еще меньше. Но в принципе, чем ниже дефицит бюджета, тем ниже связанные с его финансированием риски. Потому тенденция к сокращению дефицита продолжится даже безотносительно санкционных историй. И это очень хорошо.

А вот ответ на вопрос о необходимости сокращения объемов выпускаемых ОФЗ тянет на докторскую диссертацию – существует набор аргументов как "за", так и "против", причем все они обоснованы. Но если предположить, что ситуация с российскими госдоходами вряд ли серьезно будет улучшаться в ближайшие годы, то сокращение заимствований – мера полезная. Любые долги несут с собой риски, которые могут сейчас казаться незначительными, но кто знает, что будет завтра?

Сама потребность в заимствованиях тоже сокращается. Обычно государству нужны деньги, когда ожидается бурный экономический рост, и под него требуются инфраструктурные проекты. Российская экономика сбалансировалась после бурного падения, показала небольшой рост, но его размер не столь значителен для привлечения долговых инструментов. Реалии таковы, что России ждать роста в 8-12 процентов ВВП ежегодно не приходится, а для заявленных 2% хватит денег и в текущем бюджете, объективная необходимость в привлечении денег будет снижаться в принципе", - заключает Сергей Хестанов.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Максим Бут
Загрузка...
Загрузка...
Увеличился спрос на перелеты по маршруту Владивосток-Токио

Повышение спроса на перелеты из Владивостока в Токио привело к увеличению частоты полетов со стороны дальневосточной дочки «Аэрофлота» авиакомпании «Аврора», следует из сообщения пресс-службы перевозчика.

3:18  20 Июня 2018
49
Джонсон назвал решение США выйти из СПЧ «достойным сожаления»

Решение Вашингтона покинуть Совет ООН по правам человека (СПЧ) прокомментировал министр иностранных дел Великобритании Борис Джонсон.

3:11  20 Июня 2018
51
Украину не хотят видеть в ЕС и НАТО – депутат Верховной рады

В пребывании Украины в Европейском союзе и в НАТО никто не заинтересован, заявил Депутат Верховной рады Нестор Шуфрич в эфире украинского телевидения.

3:03  20 Июня 2018
41
Генсек ООН в Москве сходит на футбол и встретится с Путиным

В российскую столицу с двухдневным визитом прибыл генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш.

3:00  20 Июня 2018
39
Минфин может пересмотреть цены на водку в этом году

Минимальные розничные цены (МРЦ) на водку, коньяк и шампанское российский Минфин может пересмотреть в нынешнем году.

2:51  20 Июня 2018
46
Компьютерный сбой стал причиной отмены сотни рейсов в США

Из-за компьютерного сбоя в авиакомпании PSA сотни рейсов были отменены в США, следует и сообщения American Airlines.  

2:48  20 Июня 2018
52
Дмитрий Медведев смотрел игру с Египтом вместе с премьером Белоруссии

Матч сборной России с командой Египта глава российского правительства Дмитрий Медведев смотрел вместе с белорусским коллегой Андреем Кобяковым.

2:43  20 Июня 2018
44
Белый дом сообщил об уходе замглавы аппарата

Замглавы аппарата Белого дома Джо Хагин намерен уйти в отставку, следует из заявления Белого дома.

2:35  20 Июня 2018
30
Дзюба назвал всех футболистов сборной России братьями

Нападающий российской сборной по футболу Артем Дзюба прокомментировал признание Дениса Черышева лучшим игроком матча по версии FIFA.

2:29  20 Июня 2018
35
Картина Малевича будет продана на аукционе в Лондоне

Картину художника-авангардиста Казимира Малевича с оценочной стоимостью 7-10 млн фунтов стерлингов (9-13 млн долларов) выставил на торги аукционный дом Christie's.

2:19  20 Июня 2018
50
О размерах новых iPhone рассказали в сети

Стало известно, какими будут размеры новых iPhone, благодаря попавшему в сеть снимку защитных пленок для смартфонов.

1:55  20 Июня 2018
39
Глава Европарламента: будущее Евросоюза под угрозой

Глава Европарламента (ЕП) Антонио Таяни заявил, что без решения проблемы миграции будущее Евросоюза находится в опасности.

1:47  20 Июня 2018
36
Собянин назвал первый тайм в матче России и Египта «грустным»

Московский мэр Сергей Собянин прокомментировал игру сборной России в матче второго тура группового этапа чемпионата мира по футболу с командой Египта.

1:27  20 Июня 2018
44
Глава УВКПЧ ООН прокомментировал намерения США покинуть Совет ООН по правам человека

Решением США покинуть Совет ООН по правам человека разочарован верховный комиссар ООН по правам человека Зейд Раад аль Хуссейн.

1:20  20 Июня 2018
49
Лидер группы «Чайф» спел о победе сборной России над Египтом

Бессменный лидер группы «Чайф» Владимир Шахрин исполнил песню, посвященную победе российской сборной над футболистами Египта.

1:17  20 Июня 2018
55
Тахографы в такси могут сделать обязательными

Всех таксистов могут обязать установить в автомобилях тахографы, ради безопасности на дороге.

1:08  20 Июня 2018
33
Сборная России не станет настраиваться на ничью в матче с Уругваем - Кутепов

Игроки сборной России не станут настраиваться на ничью в матче с Уругваем, несмотря на практически решенную проблему выхода из группы на чемпионате мира, заявил защитник россиян Илья Кутепов.

0:58  20 Июня 2018
41
Экипажу судна «Норд» украинцы отдали российские паспорта

Российские паспорта отдали экипажу крымского рыболовецкого судна «Норд», захваченного на Украине.

0:55  20 Июня 2018
51
Черышев добавил сборной России агрессии – Игнатьев

Спортивной злости и динамики на поле сборной России добавил футболист национальной команды Денис Черышев, заявил бывший главный тренер россиян Борис Игнатьев.

0:38  20 Июня 2018
48
Песков рассказал, смотрел ли Путин матч с Египтом

Пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков ответил на вопрос, смотрел ли Владимир Путин матч сборной России с командой Египта.

0:35  20 Июня 2018
61
Трамп едет в Испанию

Испанию с визитом планирует посетить президент США Дональд Трамп, следует из сообщения пресс-службы Белого дома.

0:28  20 Июня 2018
55
Черчесов рассказал, как футболисты сборной справились с Салахом

Главный тренер сборной России Станислав Черчесов заявил, что его подопечные понимали, как действовать против лидера команды Египта Мохаммеда Салаха.

0:26  20 Июня 2018
45
На Невском проспекте празднуют победу сборной России по футболу

На улицы Петербурга жители и гости города вышли после окончания игры между сборными России и Египта. Матч завершился со счетом 3:0 в пользу российской команды.

0:18  20 Июня 2018
40
Вице-премьер Ольга Голодец верит в дальнейший успех сборной России

Результат матча второго тура группового этапа ЧМ-2018 между сборными России и Египта прокомментировала вице-премьер РФ Ольга Голодец.

0:10  20 Июня 2018
59
СМИ: обещавшего «остановить» Трампа агента ФБР не уволили

Под расследованием за критику в адрес президента США Дональда Трампа оказался высокопоставленный агент Федерального бюро расследований Питер Стржок. Его удалили из здания ФБР, но не уволили, следует из сообщения телеканала CNN.

0:07  20 Июня 2018
40
Стало известно, как отреагировал на победу сборной России Сергей Шнуров

Победу российских футболистов в матче против сборной Египта лидер группы «Ленинград» Сергей Шнуров встретил радостными криками.

23:59  19 Июня 2018
83
«Нам немного не повезло»: тренер сборной Египта об игре со сборной России

Команда из Египта проиграла матч сборной России за период в 10-12 минут во втором тайме, заявил главный тренер сборной Египта по футболу Эктор Купер.

23:54  19 Июня 2018
101
Бывший тренер сборной России оценил игру Дзюбы в матче со сборной Египта

В матче чемпионата мира по футболу с командой Египта форвард сборной России Артем Дзюба продемонстрировал отличную игру, заявил бывший главный тренер национальной команды Борис Игнатьев.

23:42  19 Июня 2018
82
FIFA снова назвала Черышева лучшим игроком матча

Лучшим игроком матча сборных России и Египта по версии FIFA стал полузащитник испанского «Вильярреала» Денис Черышев.

23:41  19 Июня 2018
75
Река-хамелеон в Петербурге изменила цвет воды

Очевидцы сообщили об изменения цвета воды в реке Мурзинка, которая в начале мая окрасилась в красный цвет, а потом в фиолетовый.

23:31  19 Июня 2018
41