Подписаться
на push-уведомления?
Да

Санкции и гособлигации: Центробанк "сведет в ноль" новое давление Вашингтона на экономику РФ

16:26  17 Декабря 2017
5 646

Если прогнозируемые главой Минфина Антоном Силуановым новые финансовые санкции против РФ коснутся выпуска гособлигаций, серьезных последствий для экономики страны не последует. ‍Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал доцент факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергей Хестанов.

Силуанов предположил характер новых санкций Запада в отношении РФ

"Возможность введения любых санкций, как любого другого политического события, достаточно сложно. Но можно предсказать, как новое давление отразится на России. Преувеличивать опасность не стоит – в случае подобного развития событий иностранным инвесторам просто запретят покупку гособлигаций РФ, но очень вероятно, что их обяжут продать уже имеющиеся. За редчайшим исключением западные законы не имеют обратной силы, то есть действующие до нововведений нормы остаются для действующих инвесторов неизменными.

Инвесторы, которые захотят купить новые облигации, могут использовать обходные схемы – практика применения не попадающих под санкции промежуточных юрисдикций довольно широкая. Россия же отреагирует тем, что повысит доходность своих облигаций – это делает государственные бумаги более привлекательными для инвесторов. Впрочем, даже если события будут развиваться по неблагоприятному для России сценарию, все не так страшно – последствия для экономики "сведет в ноль" Центробанк", - отмечает экономист.

Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что России грозят новые санкции. По его мнению, они, скорее всего, коснутся российских государственных облигаций. "У нас значительную часть облигаций федерального займа покупают иностранные участники, потому что доверяют нашему курсу, потому что это надёжная и доходная инвестиция: по сравнению с другими странами с развивающейся экономикой, Россия выглядит намного лучше. В следующем году может быть ограничение на покупку новых бумаг иностранными инвесторами", - сказал министр.

"Большая часть покупателей российских ОФЗ все же российские игроки – иностранных в общей структуре держателей менее половины. Но если США и Европа законодательно потребуют от зарубежных инвесторов избавиться от имеющихся у них облигаций федерального займа (ОФЗ), что крайне маловероятно, то они массово начнут от них избавляться. Это спровоцирует падение их котировок, и появится давление на рубль. Но Центробанк может временно выкупить эти бумаги, предотвратив обвал их стоимости, чем смягчит отрицательные последствия. Подобные санкции можно назвать "неприятностью, которая не носит катастрофического характера", - подчеркивает эксперт.

Избавиться от долгов

Силуанов заявил, что российское правительство уже готовится к возможным санкциям Запада к ОФЗ – в первую очередь, с помощью снижения дефицита бюджета РФ. По словам министра, в 2018 году этот показатель будет снижен с 2% ВВП сейчас до 1,4%. Кроме того, кабмин намерен уменьшить выпуск облигаций и минимизировать траты федеральных резервов. Министр назвал эти шаги "адаптацией бюджета в новых условиях" – в следующем году Минфин подготовит новые предложения по налоговым изменениям, которые будут направлены на стимулирование роста. Эти ноу-хау должны начать работать с 2019 года.

Минфин заранее старается предотвратить влияние новых санкций на экономику РФ

Облигации федерального займа - это рублевые купонные займы, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты. Такие бумаги попадают в категорию государственных облигаций и торгуются, за редким исключением, на Московской бирже. Минфин в этом году выпустил Специальные гособлигации для населения номиналом в 1 тысячу рублей, но продавал их минимальным пакетом в 30 штук. Для первого выпуска доходность постепенно увеличивается от 7,5 до 10,5% годовых. Второй предусматривал уже другие ставки - от 7% до 10,1% годовых.

"Дефицит бюджета по текущему году будет меньше заявленного – озвучиваемые Минфином цифры все же больше планы. Ведь на 1 сентября этого года дефицит был всего полпроцента – это мало. А в 2018 году, скорее всего, будет еще меньше. Но в принципе, чем ниже дефицит бюджета, тем ниже связанные с его финансированием риски. Потому тенденция к сокращению дефицита продолжится даже безотносительно санкционных историй. И это очень хорошо.

А вот ответ на вопрос о необходимости сокращения объемов выпускаемых ОФЗ тянет на докторскую диссертацию – существует набор аргументов как "за", так и "против", причем все они обоснованы. Но если предположить, что ситуация с российскими госдоходами вряд ли серьезно будет улучшаться в ближайшие годы, то сокращение заимствований – мера полезная. Любые долги несут с собой риски, которые могут сейчас казаться незначительными, но кто знает, что будет завтра?

Сама потребность в заимствованиях тоже сокращается. Обычно государству нужны деньги, когда ожидается бурный экономический рост, и под него требуются инфраструктурные проекты. Российская экономика сбалансировалась после бурного падения, показала небольшой рост, но его размер не столь значителен для привлечения долговых инструментов. Реалии таковы, что России ждать роста в 8-12 процентов ВВП ежегодно не приходится, а для заявленных 2% хватит денег и в текущем бюджете, объективная необходимость в привлечении денег будет снижаться в принципе", - заключает Сергей Хестанов.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Максим Бут
Новости партнёров
Новости партнёров
Новости партнёров
ГУ МЧС: В Кузбассе из-за пожара на шахте эвакуировали более 100 горняков

Пожар на шахте «Ерунаковская-8» в Новокузнецком районе стал причиной эвакуации 118 горняков, в настоящее время возгорание ликвидировано.

5:53  13 Декабря 2018
52
Самое высокое лиственное дерево обнаружили в Тасмании

В австралийской Тасмании обнаружили лиственное дерево, высота которого побила мировой рекорд. Эвкалипт царственный по имени Центурион вырос до 100,5 метров.

5:39  13 Декабря 2018
59
Три года тюрьмы получил бывший адвокат Дональда Трампа

Экс-юрист президента США Дональда Трампа признался в даче ложных показаний и финансовых нарушениях во время президентской кампании, за что получил три года тюремного заключения.

5:22  13 Декабря 2018
52
Президенты США и Мексики обсудили проблему миграции

Телефонный разговор между президентом Мексики Андресом Мануэлем Лопесом Обрадором и президентом США Дональдом Трампом состоялся в среду, в разговоре лидеры стран обсудили миграцию.

5:09  13 Декабря 2018
71
В сиквеле «Венома» может появиться Человек-паук

Сценарист фильма «Веном» Джефф Пинкнер намекнул на то, что в сиквеле данной ленты может появиться известный персонаж из вселенной Marvel.

4:48  13 Декабря 2018
63
Полиция Австрии пока не подтверждает предъявление обвинений биатлонистам РФ

Предъявление обвинений биатлонистам и сотрудникам сборной РФ по биатлону в нарушении антидопинговых правил в 2017 году Управление полиции федеральной земли Тироль пока не подтвердило.

4:35  13 Декабря 2018
47
SuperJob выяснил, что загадывают мужчины и женщины под бой курантов

Что россияне чаще всего загадывают в новогоднюю ночь выяснили специалисты по поиску работы SuperJob, проведя соответствующий опрос.

4:18  13 Декабря 2018
34
В России планируют наказывать за фейковые новости

В Государственную думу был внесен законопроект, согласно которому распространение потенциально ложной информации в СМИ и интернете будет пресекаться с помощью штрафов.

4:10  13 Декабря 2018
39
Назван лучший игрок РПЛ по итогам декабря

Лучшим футболистом декабря в чемпионате России был признан полузащитник московского ЦСКА Никола Влашич.

3:56  13 Декабря 2018
62
Госдеп: США готовы помочь Франции в связи со стрельбой в Страсбурге

Помощь Франции готовы оказать в США после террористической атаки в городе Страсбург, сообщили в госдепартаменте страны.

3:51  13 Декабря 2018
50
Больше всего угля в 2018 году Украина закупила у России

Главным поставщиком угля на Украину в нынешнем году стала Россия. Она обогнала по данным показателям Соединенные Штаты и Канаду.

3:41  13 Декабря 2018
52
СМИ в США окрестили «супероружием» автомат российского спецназа

Новейший автоматный комплекс ШАК-12, который в американских СМИ назвали «супероружием», уже поставляется российским силовикам.

3:34  13 Декабря 2018
83
В ситуации с российскими биатлонистами разбирается посольство РФ в Австрии

Запросов по обвинениям австрийской полиции в отношении российских биатлонистов в Хохфильцене посольство РФ в Австрии не получало, но пообещало разобраться в ситуации.

3:27  13 Декабря 2018
62
Volkswagen нелегально продавала предсерийные автомобили

Компания Volkswagen была уличена в продаже предсерийных автомобилей, это продолжалось с 2006 по 2018 год на территории США и Европы.

3:14  13 Декабря 2018
46
Оттава: еще один гражданин Канады «потерялся» в Китае

С канадским гражданином, которому предположительно китайские власти задавали вопросы, Оттава не может установить связь.

3:09  13 Декабря 2018
156