Рубль компенсировал последствия роста ставки ФРС США

11:07  09 Ноября 2018
821
Вашингтон, США

ФРС США сохранила процентную ставку на уровне 2-2,25% годовых, однако уже в ближайшем будущем стоит ждать очередного повышения. Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал финансовый аналитик компании "Открытие Брокер" Тимур Нигматуллин.

ФРС планирует очередное повышение базовой ставки в декабре

"Повышение ставки Федеральной резервной системе (ФРС) США нужно в первую очередь чтобы избавиться от "пузырей" на фондовом рынке. Акции стоят сегодня как никогда дорого – подобного не наблюдалось даже в преддверии Великой депрессии они были дешевле. Рано или поздно резкий и неконтролируемый рост цен приведет к кризисным явлениям, и ФРС пытается заранее ликвидировать предпосылки.

Вторая причина – повышение запаса прочности американской экономики. Высокая ставка дает возможность в случае финансового кризиса ее снижать, позволяя проводить так называемую контрциклическую монетарную политику. Если ставка изначально низкая, придется прибегать к очень опасным уловкам – таким, как политика количественного смягчения. Ее еще называют "денежным вертолетом" – государство массово скупает финансовые активы, создавая для этого больше новых денег - последствия таких действий могут быть непредсказуемыми. лучше просто держать базовую ставку на высоком уровне", - отмечает специалист.

Комитет ФРС по операциям на открытом рынке по итогам двухдневного заседания в Вашингтоне принял решение сохранить базовую ставку на уровне 2-2,25% годовых. Повысил ее до этого предела американский центробанк в сентябре. До этого она поднималась три раза за год. Сейчас уровень базовой ставки - самый высокий с 2008 года. Нынешнее решение ФРС объяснила данных по инфляции и безработице в США. "Сохраняются ожидаемые условия на рынке труда, инфляцией, которая сохраняется около намеченного уровня 2%, а также сбалансированы риски экономического развития", - гласит отчет ФРС.

"Для России повышение ставки ФРС, пока оно не приостановится на определенном уровне, скорее негативный фактор. В первую очередь из-за того, что дешевеют российские активы. К сему покупать облигации Минфина РФ, если можно купить ценные бумаги правительства США с тем же уровнем доходности.

Но я бы не сказал, что ставка ФРС – очень значимый для рубля фактор, гораздо большее влияние оказывают на него цены на нефть, санкции, экономическая активность в нашей стране, рост ВВП и политика ЦБ. Политика американских монетарных властей по ставке – лишь один из многочисленных факторов, который сам по себе ощутимо влиять на экономику РФ не может. Но в комплексе с другими негативными факторами вносит свою лепту в отрицательные тенденции", - подчеркивает аналитик.

Инструменты сдерживания

за 2018 год величина базовой ставки ФРС поднималась трижды: нынешний размер базовой ставки. В сентябре ожидалось, что ужесточение денежно-кредитной политики должно продолжиться в 2019–2020 годах. Планы по ужесточению остаются неизменными. Прогноз базовой ставки от регулятора на 2019 год находился на отметке 3,13%, на 2020 год — 3,4%. Сейчас аналитики сходятся во мнении, что следующее повышение ставки состоится в декабре.

Колебания ставки ФРС оказывает лишь косвенное влияние на рубль

Президент США Дональд Трамп в октябре назвал действия ФРС ошибкой на фоне падения биржевых индексов. Он охарактеризовал политику монетарных властей как "слишком агрессивную" и даже "безумную". "Мне кажется, ФРС сходит с ума", – сказал президент и добавил, что, возможно, уже жалеет о своем решении назначить Джерома Пауэлла председателем ФРС, так как тот слишком увлекся повышением базовой процентной ставки. Американский лидер, назначая Пауэлла на должность главы ФРС, считал, что тот будет сторонником сохранения низкой ставки, однако с разочарованием выяснил, что это не так.

"Негодование Трампа вполне понятно – высокая ставка "охлаждает" экономику, делая более привлекательными вложения в облигации, нежели в бизнес. Тогда как Трамп пришел на лозунгах открытия новых предприятий и производств на территории США – ранее многие из них перенесли цеха в Азию или обанкротились, не выдержав конкуренции с импортными товарами. Кроме того, высокая ставка ведет к увеличению уровня безработицы, и это тоже не в интересах президента США.

России и рублю выгодно, чтобы ставка ФРС просто сохранялась на одном уровне – не росла и не снижалась, это дает дополнительные возможности на фондовом рынке. При этом разовое повышение экономика РФ обычно не замечает. Есть "Теория эффективности рынков" – все игроки стремятся закладывать в цену актива негативные ожидания. А так как ФРС ведет открытую политику и предупреждает о повышениях заранее, в России этот фактор просто добавляют в риски заранее. И шоковых эффектов российская экономика не получает.

У Банка России при этом есть достаточно широкий инструментарий, чтобы нивелировать гораздо более негативные для экономики РФ угрозы, чем незначительные повышения ставки ФРС – они как рябь на поверхности воды в сравнении с другими процессами. Основная задача Центробанка – таргетирование рублевой инфляции. Задачи поддержания курса рубля не ставится. Но теоретически инфляция косвенно может незначительно в РФ вырасти из-за оттока капитала и ослабления рубля, и у ЦБ есть все возможности этот процесс блокировать", - заключает Тимур Нигматуллин.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Максим Бут
Новости партнёров
Новости партнёров
Новости партнёров
Авиаудары коалиции США пришлись по десяткам мирных жителей Дейр-эз-Зор

О гибели и ранении более 60 мирных жителей деревни Шаафа в провинции Дейр-эз-Зор стало известно после авиаударов, которые осуществила международная коалиция в Сирии, возглавляемая США.

0:15  13 Ноября 2018
60
Премьер Чехии не хочет, чтобы страна отказалось от кроны в пользу евро

О вступлении Чехии в еврозону отрицательно высказался премьер-министр этой страны Андрей Бабиш.

0:06  13 Ноября 2018
33
ГИБДД не будет штрафовать за отсутствие зимней резины

ГИБДД не подтвердили информацию о введении штрафов за отсутствие зимней резины, сообщив, что сейчас за летнюю резину штрафы не выписывают.

0:04  13 Ноября 2018
48
Рособрнадзор: тестирование по математике вызвало трудности у педагогов

В России провели тестирование учителей. Выяснилось, что труднее всего пришлось с математикой. Примерно половина педагогов не справилась с заданиями.

23:54  12 Ноября 2018
45
Медведев прибыл в Палермо на конференцию по Ливии

Дмитрий Медведев во главе российской делегации прибыл на Сицилию, чтобы принять участие в международной конференции, посвященной Ливии.

23:47  12 Ноября 2018
55
Илон Маск высказался о смерти создателя вселенной Marvel

Глава американской компании по производству электромобилей Tesla Илон Маск высказался о смерти Стэна Ли, создателя культовых комиксов о героях вселенной Marvel.

23:42  12 Ноября 2018
31
Договор о борьбе с киберпреступностью не подписали США, РФ и Китай

Договор об усилении борьбы с киберпреступностью на прошедшем форуме в Париже не подписали США, Китай и Россия.

23:33  12 Ноября 2018
38
Полторак: Украина хочет купить боевые вертолеты и артиллерийские системы

О том, что Украина в настоящее время ведет с международными партнерами переговоры по закупке боевых вертолетов, беспилотников и артиллерийских систем, рассказал украинский министр обороны Степан Полторак.

23:24  12 Ноября 2018
59
«Победа» не получила допуск на полеты из Калининграда в Париж

Росавиация не предоставила допуск авиакомпании «Победа» к полетам рейсом Калининград-Париж, причина отказа не уточняется.

23:17  12 Ноября 2018
37
Составлен ТОП-10 самых зависимых от туризма городов мира

Городом с самой высокой зависимостью от туризма был назван мексиканский Канкун. Он возглавил соответствующий рейтинг от Всемирного совета по туризму и путешествиям (WTTC).

23:07  12 Ноября 2018
55
Тигрица погналась за туристическим автомобилем в Индии

На видео запечатлели момент, как тигрица в индийском заповеднике Тадоба-Андхари начала преследовать туристический автомобиль.

23:04  12 Ноября 2018
47
Матч за шахматную корону вновь закончился ничьей

Ничейным результатом закончилась третья партия матча за звание чемпиона мира по шахматам между норвежцем Магнусом Карлсеном и американцем Фабиано Каруаной.

22:54  12 Ноября 2018
33
Ожирение в четыре раза повышает вероятность рака

Риск заболеть раком поджелудочной железы повышается в четыре раза из-за ожирения в подростковом возрасте, сообщили ученые.

22:45  12 Ноября 2018
116
Украинский историк объяснил, почему вместо Ленина в Луганской области поставили памятник Чиполлино

Вместо снесенного памятника Ленину в Марковке Луганской области появилась скульптура Чиполлино. Ее появление объяснил историк, член общественного совета при президенте Украины Кирилл Галушко.

22:40  12 Ноября 2018
109
Израиль после ответа на удары боевиков стянул войска в гранизе с сектором Газа

Дополнительные силы и средства израильская армия стянула к границе с сектором Газа после атаки боевиков, выпустивших не менее 200 ракет по Израилю.

22:28  12 Ноября 2018
46