Подписаться
на push-уведомления?
Да

Россия стала для ЕС примером успешного снижения "долларовых рисков"

11:09  26 Июня 2019
4 508
Франкфурт-на-Майне, Германия

ЕЦБ назвал Россию лидером по отказу от доллара США оправданно – РФ отказывается от самых рисковых активов, а они номинированы в американской валюте. Такое мнение ФБА "Экономика сегодня" озвучил портфельный менеджер компании "Открытие Брокер" Тимур Нигматуллин.

В ЕЦБ Россию назвали глобальным лидером по отказу от доллара

Аналитики Европейского центрального банка (ЕЦБ) назвали Россию глобальным лидером по распродаже долларовых активов в 2018 году. Такие формулировки содержит июньский доклад об усилении роли евро в мировой экономике. Свой вывод аналитики ЕЦБ аргументируют тем, что Россия распродала значительную часть долларовых резервов, а также нарастила расчеты в альтернативных валютах и стала одним из основных импортеров евро-наличности.

"Говорить о тренде на дедолларизацию, на мой взгляд, пока не приходится, однако Россия действительно активно избавляется от активов, номинированных в долларах. Причины тому озвучены - первая: эти вложения связаны с высокими санкционными рисками. Вторая – возможные убытки из-за повышения ставки Федеральной резервной системой США. О том, что такие повышения планируются в ближайшие годы, американский регулятор предупреждал неоднократно.

Второй фактор означает, что долгосрочные облигации при повышении ставки ФРС будут дешеветь, а это означает потерю доходов для их держателя. А если мы говорим о золотовалютных резервах, на которые взамен американских ценных бумаг делает ставку Россия, то для них не особо важна доходность. Важно, чтобы они были безрисковыми и ликвидными – в любой момент их можно использовать. А также копить в качестве "финансовой подушки" или на экстренный случай", - отмечает специалист.

Европейцы подсчитали: Центробанк РФ в прошлом году продал значительную часть резервов, номинированных в валюте США. Основной объем пришелся на II квартал - $100 млрд. в ожидании очередного раунда санкций. Однако санкции, вопреки ожиданиям, введены не были. Сочетание этих факторов аналитики считают позитивным, так как сопутствующее ослабление рубля положительно сказалось на экспортной выручке России и росте ВВП.

Китайские мотивы

Всего, по данным европейских аналитиков, развивающиеся страны реализовали долларовые резервы на сумму $200 млрд, причем Китай — второй в списке крупнейших продавцов. Он избавился от соответствующих активов на $60 млрд, говорится в докладе ЕЦБ. Доклад отмечает, что распродажа американской валюты была вызвана ожиданием новых санкций и неизбежной торговой войны, анонсированной президентом США Дональдом Трампом.

Запущенный в мае этого года американским лидером новый виток войны пошлин между Вашингтоном и Пекином больно ударил по юаню. Специалисты предупреждали заранее – единственное, чем китайцы способны предотвратить дальнейшее падение национальной валюты, это применить мощное оружие — приступить к распродаже госдолга США. Так что в этом году страна продолжит активно избавляться от долларовых активов. КНР принадлежат бумаги на 1,13 триллиона долларов.

Вторым крупнейшим игроком по отказу от доллара стал Китай

"У России и Китая принципиально разные мотивы избавляться от долларовых активов. РФ стремится максимально снизить риски для своей экономики, а в условиях нынешних отношений с США они достаточно велики. Китай же вынужденно стал оппонентом Штатам в торговой войне, и вынужден отражать удары. Потому Пекин продает наиболее ликвидные американские активы, чтобы поддерживать курс юаня на приемлемом уровне и удерживать позиции на фоне снижающегося товарооборота", - считает специалист.

В 2016 году китайцы избавились от облигаций на 188 миллиардов долларов (почти 15% общего объема вложений в эти бумаги на тот момент) после того, как юань упал на семь процентов на фоне оттока капитала. Впоследствии часть госдолга выкупили обратно, но в прошлом году распродажа возобновилась. Всего же за пять лет Пекин сократил портфель американских гособлигаций на 13,8 процента.

Россияне и доллары

Аналитики ЕЦБ также обратили внимание, что россияне переводят свои активы из долларов в рубли или в другие иностранные валюты. В обзоре финансовой стабильности, опубликованном Банком России в апреле этого года отмечено падение интереса юрлиц к валютным кредитам: за 12 месяцев их объем сократился на 16%, то есть на $15 млрд. Согласно прогнозам, эта тенденция сохранится, но, возможно, в меньших темпах.

Кроме того, в обзоре говорится, что дополнительного внимания требует увеличение объемов вкладов физических лиц в долларах на 2,2% в годовом выражении. Чтобы снизить стимул дальнейшего роста валютных депозитов, Российский Центробанк объявил: он намерен повысить норму обязательного резервирования до 8% в июле 2019 года.

Тренд на дедолларизацию задан Трампом санкциями и торговыми войнами

"На сегодняшнем этапе развития мировой экономики дедолларизация в полной мере невозможна – даже золотовалютные резервы должны быть номинированы в долларах, чтобы удовлетворять основным требованиям и отражать структуру внешней торговли. То есть золото в какой-то мере тоже долларовый актив, и пока этого не изменить.

Депозиты россиян в долларах США – это тоже актив. Центробанк повышением норм резервирования не столько стремится сократить интерес населения к таким вкладам, регулятор лишь старается эффективно управлять банковской системой. Из-за санкций и непредсказуемой ставки ФРС все активы в валюте США связаны с повышенными рисками. Фондирование в долларах дешевое, но если изменится курс, это приведет к серьезным потрясениям.

Большой объем долларовых депозитов для банковского рынка – фактор нежелательный. Потому ЦБ проводит тонкую донастройку системы, снижая риски. Россиян же ни в чем не ограничивают – они могут купить на открытом рынке любые облигации и объемы валюты, какие считают нужным", - заключает Тимур Нигматуллин.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Максим Бут
Новости партнёров
WP узнала о плане Трампа резко урезать расходы бюджета после 2020 года Неизвестные распылили слезоточивый газ в метрополитене Лондона Помпео выразил Чавушоглу разочарование из-за покупки Турцией С-400 Украина перестала доверять Германии из-за «фатальной ошибки» с Россией в ПАСЕ Правительство Британии провело экстренное совещание из-за ситуации с Ираном Россияне выбрали страны Европы с самым комфортным отдыхом Apple выпустит аналог новой операционной системы Huawei Саботаж выборов произошел в украинском посольстве в Индии Недальновидность США по C-400 и Турции стала угрозой южному флангу НАТО В МИД Венесуэлы сообщили о стремлении Запада дестабилизировать страну National Interest отметил хитрость российских военных во время учений с «Москитами» Американцы переселяются жить в автомобили
Обозлившейся Соболь напомнили, что еда на митингах не запрещена

Любови Соболь стоит сходить к психиатру, если у нее вызывает чувство гнева присутствие людей с гамбургерами на митинге «За допуск к выборам» в центре Москвы. Об этом сообщил политический и экономический аналитик Владимир Соловейчик.

21:45  20 Июля 2019
54
ЦСКА покинул дно турнирной таблицы, обыграв «Оренбург»

Московские армейцы набрали первые очки в новом сезоне российского футбольного чемпионата, обыграв «Оренбург» со счетом 2:1.

21:40  20 Июля 2019
30
Рогозин считает, что робот «Федор» поможет в освоении дальнего космоса

Глава «Роскосмоса» Дмитрий Рогозин назвал роботу российских космонавтов с роботом «Федором» первым шагом для РФ на пути к освоению дальнего космоса.

21:16  20 Июля 2019
43
Политолог заявил о политическом крахе оппозиции после акции на проспекте Сахарова

Провальную явку, которую продемонстрировал согласованный митинг оппозиции «За допуск на выборы» на проспекте Сахарова в Москве, оценил политолог Иван Аркатов.

21:02  20 Июля 2019
34
WP узнала о плане Трампа резко урезать расходы бюджета после 2020 года

Президент США Дональд Трамп намерен резко сократить расходы бюджета страны, если победит на выборах главы государства в 2020 году. Об этом сообщила газета Washington Post.

21:00  20 Июля 2019
42
Неизвестные распылили слезоточивый газ в метрополитене Лондона

Трое неизвестных произвели распыление слезоточивого вещества в центре лондонской поземки. Сообщается, что в ходе их действий пострадало несколько человек

20:48  20 Июля 2019
55
Митингующих в Москве уличили в связях с идеологами переворотов в Грузии и Украине

Люди с флагами Украины и Грузии пришли на митинг «За допуск на выборы» на проспекте Сахарова в Москве. Это доказывает антироссийскую направленность акции, сказал замдиректора Института истории и политики МПГУ Владимир Шаповалов.

20:43  20 Июля 2019
48
Введение электронных виз кардинально изменит туризм в Санкт-Петербурге

Запуск электронных виз в Санкт-Петербурге и Ленинградской области послужит толчком для развития туризма в регионе, считает член комиссии по туристской индустрии Ирина Иванова

20:31  20 Июля 2019
34
Медики напомнили о вредном влиянии твердого сыра

Твердый сыр любим многими за богатое содержание кальция и белка, но увлекаться этим продуктом не стоит, отмечают эксперты.

20:28  20 Июля 2019
36
Помпео выразил Чавушоглу разочарование из-за покупки Турцией С-400

Глава Госдепартамента США Майк Помпео выразил разочарование из-за покупки Турцией российских зенитных ракетных систем С-400 во время разговора с главой МИД страны Мевлютом Чавушоглу. Об этом сообщили в Госдепе.

20:20  20 Июля 2019
155
Актер Пьер Ришар прилетел в Ставрополье

Знаменитый французский актер Пьер Ришар прилетел в город Ессентуки Ставропольского края, об этом сообщают городские СМИ

20:19  20 Июля 2019
142
Украина перестала доверять Германии из-за «фатальной ошибки» с Россией в ПАСЕ

Доверие многих украинцев к Германии было подорвано после восстановления полномочий российской делегации в ПАСЕ, заявил посол страны в Берлине Андрей Мельник.

20:13  20 Июля 2019
100
Правительство Британии провело экстренное совещание из-за ситуации с Ираном

Правительство Великобритании провело экстренное совещание о мерах защиты британских судов, проходящих через Ормузский пролив. Об этом сообщил глава МИД страны Джереми Хант.

20:07  20 Июля 2019
40
Мизерная явка на митинг Навального продемонстрировала бесполезность его провокаций

Митинг прозападной «оппозиции», который прошел на проспекте Академика Сахарова, еще раз продемонстрировал, что сторонники Навального не имеют реальной поддержки со стороны жителей Москвы

20:07  20 Июля 2019
42
Россияне выбрали страны Европы с самым комфортным отдыхом

Онлайн-опрос среди 55 тысяч пользователей показал, в каких странах Европы российским туристам отдыхать наиболее комфортно.

19:52  20 Июля 2019
374