Подписаться
на push-уведомления?
Да

Аналитик назвал справедливый курс рубля в 2019 году

15:26  07 Августа 2019
239
Москва

Справедливый среднегодовой курс по паре доллар-рубль находится в районе 65 рублей за доллар, считает финансовый аналитик Тимур Нигматуллин. Но на фоне снижения ключевой ставки ЦБ возможно и укрепление рубля, которое объясняется активизацией механизма Carry trade. В итоге приток спекулятивного капитала способен укрепить российскую валюту до 62-63 рублей за доллар.

Справедливый среднегодовой курс по паре доллар-рубль находится в районе 65 рублей за доллар

Рейтинг самых волатильных мировых валют

Рубль поднялся в рейтинге самых волатильных мировых валют по данным терминала Bloomberg. Ко второму августа он был на четвертом месте, в  начале текущей недели — на шестом. При этом два последних месяца рубль находился на 7-8 позициях рейтинга. Последний раз в пятерку самых волатильных валют он входил 6 мая. В большинстве своем эксперты связывают волатильность рубля с новым витком антироссийских санкций, связанных с делом Скрипалей.

Напомним, что Вашингтон намерен ввести две ограничительные меры. Первая из них предполагает запрет банкам США предоставлять какие-либо займы или кредиты правительству РФ. Вторая ограничительная мера предполагает «препятствование стране-нарушителю в процессе предоставления займов, финансовой или технической помощи международными финансовыми учреждениями».

«Попадание рубля в рейтинг самых волатильных мировых валют естественно связано с новыми санкциями США. Рубль является почти свободно плавающей валютой, если не учитывать влияние бюджетного правила. Но оно оказывает постоянное воздействие, формально способствуя установлению курса рубля пропорционально цене на нефть в районе 42 долларов на баррель. Бюджетное правило ослабляет рубль, но не приводит к волатильности.

А поскольку активы на валютном рынке являются самыми ликвидными в экономике, то естественно они принимают на себя основной риск и внешние шоки. Какое бы событие не произошло, в первую очередь оно отражается на курсе рубля. Ради чего это делается? Для того, чтобы внешние шоки принимались национальной валютой, а не экономикой или фондовым рынком.

Тем не менее, инфляция в России сейчас низкая, а темпы экономического роста не падали в моменте почти на 10% как в 2008 году – все это подтверждает, что плавающий рубль завязывает на себя все санкционные шоки или падение цен на нефть. А что касается перспектив, то справедливый среднегодовой курс по паре доллар-рубль находится в районе 65 рублей за доллар», - полагает собеседник ФБА «Экономика сегодня».

Нигматуллин: укрепление рубля на фоне снижения ключевой ставки ЦБ объясняется тем, что активизируется механизм Carry trade

Влияние торговой войны между Китаем и США

В последние дни волатильность рубля увеличилась и на фоне нового витка торговой войны между Китаем и США. Напомним, что в Вашингтоне признали Китай валютным манипулятором. В Пекине в ответ заявили, что этот ярлык не соответствует даже количественным стандартам, установленным самими США для определения валютного манипулятора, отметив риск потрясений на финансовом рынке.

Нигматуллин соглашается, что торговый конфликт США и Китая находит отображение в курсе рубля. Эксперт называет его внешним шоком, который оказывает влияние на стоимость рисковых активов точно так же, как и санкции. И хотя напрямую он не влияет на российскую экономику, но  в какой-то момент времени рисковые активы дешевеют, а рублевые рисковые активы двигаются за всеми рисковыми активами в мире.

Напомним, что ранее агентство Bloomberg узнало мнение ведущих аналитиков по поводу курса рубля к концу 2019 года. Большая часть из опрошенных агентством экспертов сошлась во мнении, что курс российской валюты к концу года сохранится в районе 65 рублей за доллар. Но валютный стратег крупнейшего банка Польши Bank Polski Ярослав Косатый, который ранее предсказывал рост курса рубля во втором квартале, утверждает обратное.

На этот раз Косатый прогнозирует заметное ослабление рубля, ожидая его увидеть в районе 69 рублей за доллар. Основной причиной для такого снижения аналитик называет смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, в том числе снижение ключевой ставки. Нигматуллин утверждает, что само по себе снижение ставки должно приводить не к ослаблению, а к укреплению национальной валюты. 

Торговый конфликт США и Китая находит отображение в паре доллар-рубль

Справедливый курс рубля

«Укрепление рубля на фоне снижения ключевой ставки ЦБ объясняется тем, что активизируется механизм Carry trade. Если же усиливается Carry trade, то мы вероятно можем увидеть укрепление рубля ниже отметки 65 за доллар. Приток спекулятивного капитала способен укрепить рубль до 62-63 рублей за доллар. Концептуально вряд ли курс российской валюты сильно выйдет за тот уровень, который считается справедливым.

Кроме того, не стоит ожидать какие-то существенные колебания рубля в 2020 году. Вероятно, рубль ослабнет к доллару пропорционально инфляции, и на следующий год справедливым можно назвать курс в районе 66-67 рублей за доллар. При этом пока ЦБ РФ снижает ставки вероятность притока спекулятивного капитала в рамках Carry trade остается достаточно высокой, потому что облигации в моменте дают сверхдоходность», - резюмирует Нигматуллин.

Как ранее прогнозировал заведующий кафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Плеханова Константин Ордов, вероятнее всего, к концу года мы увидим 64-65 рублей за доллар, но при определенной ситуации можно увидеть и 60-62 рубля за доллар. Пока все факторы ведут скорее к укреплению рубля, чем к его ослаблению.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Андрей Петров
Новости партнёров
Трамп разрешил использовать нефть из резерва США для стабилизации рынка

Американский президент Дональд Трамп разрешил при необходимости использовать стратегический резерв нефти в США в целях стабилизации нефтяного рынка после атак на саудовские НПЗ. Президент США написал об этом на своей странице в Twitter.

2:03  16 Сентября 2019
37
Нефть резко подорожала после атаки дронов на саудовские НПЗ

Цены на нефть на мировых рынках резко выросли после атаки дронов на саудовские нефтеперерабатывающие заводы.

1:52  16 Сентября 2019
36
Стратегию СССР по предотвращению Второй мировой войны обсудят на конференции в Москве

Стратегия Советского Союза по предотвращению Второй мировой войны будет обсуждаться на пленарном заседании крупной международной научной конференции, которая пройдет в Москве. Об этом сообщила пресс-служба Российского военно-исторического общества.

1:13  16 Сентября 2019
60
Володин встретится с президентом Узбекистана

Спикер Госдумы Вячеслав Володин совершит официальный визит в Ташкент, где председатель нижней палаты парламента РФ проведет встречу с президентом Узбекистана Шавкатом Мирзиеевым. Об этом сообщила пресс-служба Государственной Думы.

1:05  16 Сентября 2019
30
Стратегические учения "Центр-2019" стартуют в ЦВО

Стратегические командно-штабные учения Центр-2019 Вооруженных сил РФ стартуют в Центральном военном округе (ЦВО). Об этом сообщили в Минобороны РФ.

0:56  16 Сентября 2019
38
Патрушев начинает двухдневный рабочий визит в Японию

Секретарь Совета безопасности РФ Николай Патрушев начинает свой двухдневный рабочий визит в Японию. Об этом сообщили в пресс-службе аппарата Совбеза России.

0:46  16 Сентября 2019
40
Путин в рамках саммита по Сирии в Анкаре встретится с Эрдоганом и Роухани

Президент РФ Владимир Путин посетит Анкару. Российский лидер примет участие в трехстороннем саммите по Сирии и встретится с турецким и иранским коллегами Реджепом Тайипом Эрдоганом и Хасаном Роухани, сообщила пресс-служба Кремля.

0:35  16 Сентября 2019
53
Кардиолог объяснил пользу дневного сна

Главный внештатный кардиолог Минздрава Республики Крым Валерий Садовой сообщил о пользе дневного сна. Об этом он рассказал в эфире Спутник в Крыму.

0:24  16 Сентября 2019
52
Генсек ООН осудил атаку дронов на саудовские НПЗ

Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерреш осудил атаку дронов на нефтеперерабатывающие заводы в Саудовской Аравии. Об этом сообщил официальный представитель генсека ООН Стефан Дюжаррик.

0:14  16 Сентября 2019
31
Мединский обсудил с директором Эрмитажа планы открытия филиалов музея

Министр культуры РФ Владимир Мединский встретился с директором Эрмитажа Михаилом Пиотровским. Об этом глава Минкульта сообщил на своей странице в Instagram.

0:05  16 Сентября 2019
34
Волкер исключил предоставление особого статуса Донбассу до проведения местных выборов

Спецпредставитель США по Украине Курт Волкер заявил, что предоставление особого статуса Донбассу будет возможно только после проведения местных выборов. Об этом американский дипломат сообщил в интервью украинскому телеканалу 11.

23:56  15 Сентября 2019
37
Следователи расследуют гибель иностранного туриста в Калининградской области

В Калининградской области в городе Заленоградске следователи выясняют обстоятельства гибели иностранного туриста, которого смыло волной в море. Об этом сообщила старший помощник руководителя регионального Следственного управления Следственного комитета России Наталья Гацко.

23:46  15 Сентября 2019
32
МИД Израиля осудил акт вандализма в отношении дипмиссии ЕС

Глава МИД Израиля Исраэль Кац осудил акт вандализма в отношении посольства ЕС, совершенный неизвестными, оставившими на двери дипмиссии в пригороде Тель-Авива надписи красной краской. Заявление министра иностранных дел Израиля распространила его пресс-служба.

23:38  15 Сентября 2019
39
Украина намерена привлечь в бюджет 5 млрд гривен от приватизации

Власти Украины заложили в проект бюджета на 2020 год поступления в размере 5 миллиардов гривен (около 200 млн долларов), которые правительство планирует получить от приватизации государственного имущества. Об этом сообщается на сайте Министерства финансов Украины.

23:29  15 Сентября 2019
56
Президентские выборы в Алжире пройдут 12 декабря

Выборы президента Алжира пройдут в стране 12 декабря. Об этом сообщил временный глава государства Абделькадер Бенсалех, выступивший с обращением к нации, которое было показано в эфире государственного телевидения.

23:18  15 Сентября 2019
54