Подписаться
на push-уведомления?
Да

Справедливый курс рубля на конец 2019 года спрогнозировал аналитик

17:23  09 Октября 2019
2 043
Москва

Учитывая совокупность всех факторов поддержки, мы строим модель, которая показывает, что справедливый курс российской валюты находится около отметки в 65 рублей за доллар, считает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

Рубль в 2019 году растет к доллару лучше других валют мира

Позиции рубля среди валют мира 

Рубль в 2019 году растет к доллару лучше других валют мира, признает издание Bloomberg. Но аналитик крупнейшего банка Польши Bank Polski Ярослав Косатый, чьи прогнозы по динамике рубля за минувшие два квартала издание называет самыми точными, оценивает перспективы российской валюты на конец года не так позитивно. По его мнению, концу года рубль потеряет все то, что приобрела за 12 месяцев.

По его словам, к концу года российская валюта упадет на 6% до 69 рублей за один доллар. Основная причина такого прогноза Косатого связана с кредитно-денежной политикой Федеральной резервной системы США (ФРС). Аналитик полагает, что ведомство будет менее агрессивно снижать ключевую ставку, чем ожидалось ранее, из-за чего сократится спрос на высокодоходные активы. 

«Я не могу комментировать прогнозы других аналитиков, но наши ожидания по курсу доллара на конец года отличаются. Мы по-прежнему считаем, что справедливый курс, который учитывает в себе влияние трех основных курсообразующих факторов, находится около 65 рублей за доллар. Первый – это бюджетное правило. Мы сейчас живем при курсе национальной валюты, соответствующей цене в 42 доллара за баррель нефти марки Urals.

Минфин уменьшает интервенции, если реальная цена на нефть падает. Таким образом влияние на курс валюты со стороны цен на нефть, во-первых, существенно снизилось по сравнению с 2014-2016 годами, а во-вторых, приняло ступенчатый вид из-за специфики действия бюджетного правила. Другими словами, цены на нефть почти не влияют на курс рубля», - комментирует собеседник ФБА «Экономика сегодня».

Нигматуллин: справедливый курс российской валюты находится около 65 рублей за доллар

Влияние бюджетного правила

Пока новые объемы интервенции, которые меняются от месяца к месяцу, не вступили в силу возможна дивергенция на рынке. Как иллюстрирует свои слова Нигматуллин, до события с атакой дронов на объекты нефтяной промышленности в Саудовской Аравии Минфин совершал определенный объем интервенций, но после них, когда цена выросла на 20%, какое-то время он по-прежнему совершал этот объем интервенций.

Понятно, что нефть подорожала и рубль из-за этого укрепился, добавляет инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер». Однако через месяц Минфин уже учел это событие, и интервенция в среднем увеличилась. Такие дивергенции могут оказывать влияние на курс рубля, но очень небольшое.

«Соответственно, пока нефть остается дороже 42 долларов за баррель, мы считаем, что бюджетное правило продолжит нейтрально влиять на курс национальной валюты. Второй момент связан со страновыми рисками. Речь идет о том, какую доходность инвесторы хотят за сам факт покупки рублевых активов, она складываются из большого количества разных факторов. Например, влияют санкционные риски. Пока мы считаем, что санкционные риски не очент велики и даже имеют тенденцию к небольшому снижению.

Наконец, третий момент. Приток и отток капитала, связанный с сезонностью или интересами нерезидентов к определенным инструментам на российском рынке в связи с монетарной политикой Центробанка РФ. Здесь мы тоже видим позитив, связанный с тем, что Россия замедляет инфляцию и ЦБ снижает ключевую ставку. Все это приводит к тому, что покупка облигаций федерального займа дает инвесторам сверхдоходность – можно купить их по одной цене, при прочих равных продать по более высокой и заработать на купоне.

Учитывая совокупность всех этих факторов, мы строим модель, которая показывает, что справедливый курс находится около 65 рублей за доллар. Является ли это гарантией что курс будет все время оставаться около этой отметки? Конечно нет, валюта очень волатильный инструмент, доллар может стоять и 69 рублей, но вероятность этого крайне мала, нельзя назвать такой прогноз базовым сценарием», - уверен Тимур Нигматуллин.

Россия замедляет инфляцию и ЦБ снижает ключевую ставку

Прогноз рубля на 2020 год

Как ранее прогнозировал заведующий кафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Плеханова Константин Ордов, вероятнее всего, к концу года мы увидим 64-65 рублей за доллар, но при определенной ситуации можно увидеть и 60-62 рубля за доллар. Пока все факторы ведут скорее к укреплению рубля, чем к его ослаблению.

Тезисы, которые ставятся во главу угла при прогнозе об ослаблении рубля имеют место, но они не оказывают ключевое влияние, гораздо большее значение имеют другие факторы. Более того, эксперты не ждут каких существенных колебаний рубля в 2020 году. Вероятно, рубль ослабнет к доллару пропорционально инфляции, и на следующий год справедливым называется курс в районе 66-67 рублей за доллар.

«Ослабление нельзя исключать при существенном кризисе. Американская экономика перегрета, и в любой момент могут обвалиться рынки, а рубль может обвалиться вместе с ними, но прогнозировать кризис в базовом сценарии неблагодарная задача, так как спрогнозировать его невозможно. Например, ФРС считает, что рецессия в США может произойти на горизонте ближайших 12 месяцев с вероятностью 38%», - резюмирует наш собеседник.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Андрей Петров
Новости партнёров
Зеленский одобрил название нового телеканала для вещания в Донбассе Брюссель скрывает отсутствие единства в Европе за антироссийскими санкциями Ученые из США нашли связь между молоком и развитием рака груди Эксперты ВОЗ объяснили назначение медицинских масок в условиях эпидемии Новое обновление Android оставило владельцев смартфонов Xiaomi без рабочего стола Игра в пользу «ЮКОСа» обернулась для Гааги признанием договора о возвращении Крыма в РФ Власти ФРГ советуют запастись продуктами на случай коронавирусного карантина Падение на мировых рынках акций из-за коронавируса превращается в обвал «Оппозиционные» НКО отвергают поправки к Конституции РФ из страха потерять западные деньги В Киеве заявили о способности "Газпрома" поставить "Нафтогаз" на грань существования Дугин: цель России в Сирии — создание многополярной региональной системы Коновалов: Анкаре следует внести ясность в свою позицию по Сирии
Кабмин выделил помощь пострадавшим от паводков жителям Дальнего Востока

Более 2,5 млрд рублей выделено Амурской и Еврейской автономной областям, а также Хабаровскому краю для поддержки граждан, чье жилье пострадало от паводков летом 2019 года, говорится в распоряжении премьер-министра РФ Михаила Мишустина.

20:49  27 Февраля 2020
59
Зеленский одобрил название нового телеканала для вещания в Донбассе

Телеканал, запускаемый специально для неподконтрольных Киеву территорий, будет называться «Дом»; он начнет работу уже 1 марта.

20:34  27 Февраля 2020
48
Эксклюзив Торговля
Брюссель скрывает отсутствие единства в Европе за антироссийскими санкциями

Евросоюз будет продолжать свое давление на Россию, пока с ним не случится какое-нибудь большое потрясение, считает президент Российской ассоциации прибалтийских исследований Николай Межевич.

20:24  27 Февраля 2020
55
Ученые из США нашли связь между молоком и развитием рака груди

Употреблением молочных продуктов повышает риск заболевания раком молочной железы, сообщили специалисты Университета здоровья Лома Линда в США.

20:19  27 Февраля 2020
54
РЖД подтвердили отмену с 5 марта поезда Москва – Ницца из-за коронавируса

С 5 марта РЖД отменит поезда, следующие маршрутом Москва – Ницца с прицепными вагонами Москва – Брест, из-за ситуации с эпидемией коронавируса и предотвращением распространения заболевания.

20:10  27 Февраля 2020
36
Сбербанк хочет спонсировать создание вакцины против коронавируса

О готовности выделить грант российским научно-исследовательским центрам на поиск вакцины против нового коронавируса COVID-19 сообщил глава Сбербанка Герман Греф.

19:58  27 Февраля 2020
60
Соседка рассказала о судьбе семьи мальчика-детдомовца, попросившего Путина о помощи

Соседка бабушки мальчика-детдомовца, обратившегося к президенту России Владимиру Путину с просьбой вернуть его родным на открытии парка «Остров мечты» в Москве, рассказала, что родители ребенка давно умерли.

19:49  27 Февраля 2020
338
Эксперты ВОЗ объяснили назначение медицинских масок в условиях эпидемии

Защитные маски следует носить только уже заболевшим людям, чтобы предотвратить распространение инфекции, а не здоровым, заявила глава подразделения экстренных заболеваний Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) Мария Ван Керкхове.

19:43  27 Февраля 2020
59
Новое обновление Android оставило владельцев смартфонов Xiaomi без рабочего стола

Пользователи смартфонов бренда Xiaomi пожаловались на то, что после обновления Android у них пропал рабочий стол.

19:40  27 Февраля 2020
61
Навальный потерял интерес к задержанному с экстази стороннику Литрееву после его признания

Основатель так называемого «Фонда борьбы с коррупцией» (признан иноагентом) Алексей Навальный не смог сделать из активиста Александра Литреева, задержанного с экстази, «нового «Голунова». Пропал и интерес одиозного блогера к его персоне после того, как молодой человек признался в покупке таблеток.

19:32  27 Февраля 2020
65
Медиагруппа «Патриот» и «Сенсаций.Нет» будут вместе бороться с антироссийской пропагандой

Интернет-ресурс «Сенсаций.Нет» и Медиагруппы «Патриот» сообщили о начале сотрудничества, которое должно усилить позитивный тренд в формировании информационного пространства России и мира.

19:30  27 Февраля 2020
38
Эксклюзив Мнения
Игра в пользу «ЮКОСа» обернулась для Гааги признанием договора о возвращении Крыма в РФ

Нидерландские судьи творчески интерпретировали российскую политику по некоторым международным договорам, считает доцент МГИМО, кандидат юридических наук Николай Топорнин.

19:10  27 Февраля 2020
355
Греф высказался о негативном влиянии коронавируса на Сбербанк

Распространение нового коронавируса COVID-19 способно негативно повлиять на Сбербанк через его клиентов и глобальные рынки, заявил глава кредитной организации Герман Греф.

19:09  27 Февраля 2020
68
Звезда "девяностых" Лика Стар удивила Корчевникова секретным прощальным подарком Пугачевой

Популярная в 90-х певица Лика Стар принесла в студию программы "Судьба человека" прощальный подарок Аллы Пугачевой, который крайне удивил ведущего

19:06  27 Февраля 2020
103
Эксклюзив Мнения
Соколов: ответ о невыдаче виз США делегатам из РФ ООН напишет под диктовку Вашингтона

Ожидание Москвы действий от генсекретаря ООН по арбитражу по невыдаче виз США делегатам из РФ останется неоправданным, так как Вашингтон "продавит" свою позицию, рассказал ФБА "Экономика сегодня" эксперт по геополитике Константин Соколов.

19:02  27 Февраля 2020
115