Подписаться
на push-уведомления?
Да

"Потери" от дедолларизации спасли России $160 млрд от "заморозки" США

16:32  15 Октября 2019
4 658
Москва

Оценки Bloomberg потерь России от дедолларизации за год почти в $8 млрд изначально некорректны и сделаны по принципу гадания. Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал эксперт финансового рынка Антон Шабанов.

В США подсчитали "потери" России от отказа вкладываться в госдолг США

Американское агентство Bloomberg опубликовало подсчеты потерь России от дедолларизации за 2019 год. На фоне санкций Банк России частично заменил американскую валюту на евро и юани и увеличил закупки золота. В статье говорится, что ЦБ этим "упустил" укрепление доллара на 6,5%. В случае сохранения прежней, преимущественно долларовой, структуры запасов (их общий объем - $531 млрд) к марту 2019 года они бы увеличились примерно на 3,8%, отметил Bloomberg. Потери оценены в $7,7 млрд.

"Изначально эта статистика лукавая и подобные подсчеты ведутся по принципу "угадай, что было бы…", - отмечает аналитик. – Сам подход к расчетам неверен хотя бы потому, что США выпускают как краткосрочные облигации для долларовых займов, так и долгосрочные. И прогноз в разрезе одного года ничего не показывает. Доллар как поднялся, так может и упасть в любое время, что покажет совсем другую динамику, причем моментально. И Россия окажется уже в выигрыше.

Если и допустить подобную "ретроспективу потерь", какую сделали в Штатах, то по прошествии, как минимум, пяти лет. Но нужно понимать, что изначально оценка инвестиционных решений некорректна. Всех денег в мире заработать не получится, и подсчитывать гипотетические убытки от несделанных инвестиций глупо. Одни инвестиции несут больше прибылей, другие меньше. И каждое государство, принимая такие решения, руководствуется целым комплексом суждений, включая политические доводы".

Страховка от "заморозки"

Как поясняет агентство со ссылкой на данные Goldman Sachs, в рамках стратегии дедолларизации, созданной для уменьшения зависимости от американских санкций, Россия стала крупнейшим владельцем резервов в юанях - около 70% от общего числа в мире. Доля расчетов в евро в российском экспорте в Евросоюз в годовом выражении увеличилась с 32 до 42%, также отмечает агентство. При этом РФ активно продолжает политику по переводу торговли с другими странами на национальные валюты взамен доллару.

В Конгрессе США звучали призывы "заморозить" российские вложения

Курс на вывод активов из долларовых ценных бумаг Россия взяла достаточно давно, но лишь с 2018-го этот процесс стал стремительным. Центробанк мягко снижал вложения в трежерис (treasuries, долговые обязательства правительства США) с 2010 года – тогда общий объем активов составлял 176,3 миллиарда. На фоне санкций к России в Вашингтоне прозвучали предложения заморозить ее активы в госдолге США, и к августу 2019-го РФ оставила там лишь порядка $10 млрд.

"Не секрет, что решение вывести активы России из США были отчасти политически мотивированным. Указываемый Bloomberg объем неполученной выгоды, если подсчитан правильно, стал платой за безопасность наших средств. И в долгосрочной перспективе эти потери мы вполне может отыграть обратно – такие возможности Россия себе обеспечила выводом денег. Если бы Вашингтон, как предлагалось в Конгрессе, заморозил российские миллиарды, эти средства показывали бы очень долго нулевую доходность.

Да и сами огромные вложения Россия бы потеряла либо навсегда, либо на многие десятилетия. В данном случае мы потеряли какой-то процент, но получили и сохранили куда больше. Шансы, что американские власти пошли бы в конечном итоге на заморозку российских активов, были весьма велики – это серьезно бы ударило по экономике РФ. Сейчас о заморозке денег России в Штатах уже не упоминают – они незначительны в сравнении с теми суммами, что мы вкладывали в госдолг США до 2014 года", - подчеркивает эксперт.

Лукавая статистика

Вклад России в американский госдолг никогда не был очень значительным, а сейчас эксперты и вовсе оценивают его на уровне "статистической погрешности". Самым крупным держателем госдолга США сейчас является Япония ($1,1 трлн), следом за ней идет Китай ($1 трлн). На третьем месте Великобритания – $341млрд. Впрочем, в этом году Китай на фоне непрекращающихся торговых войн с США начал сокращать вложения в американские трежерис и распродавать имеющиеся ценные бумаги США.

Россия постепенно отказывается от доллара в международных расчетах

В Bloomberg предпочитают не упоминать, что часть потерь из-за активов в юанях и евро России компенсируют растущие запасы золота - в прошлом году стоимость этих запасов выросла примерно на 40%, до $100 млрд. Сейчас на золото приходится самая большая доля в российских запасах с 2000 года. При этом в феврале этого года тройская унция стоила на уровне $1,3 тысячи, к октябрю она выросла почти до $1,5 тысячи.

"Решение о выводе основного капитала России из американского госдолга было чисто стратегическим с учетом рисков и всех возможных потерь. В результате Москва приняла тактическое решение – пожертвовать возможными потерями из-за роста доллара, но при этом гарантированно уберечь свои капиталы. В данном случае вполне справедлива характеристика "лучше меньше, да лучше". Риск потерять активы для РФ был неприемлем, и все это понимали.

И теперь анализировать портфель инвестиций не имеет смысла. Мы частично или полностью компенсировали потери, связанные с отказом от долларовых вложений, за счет роста золота. В перспективе можем перенаправить часть доходов на инвестиции в другие инструменты. На инвестиционном рынке всегда возможно бесконечное множество вариантов, и расчеты Bloomberg по российским потерям из-за госдолга США просто некорректны", - заключает Антон Шабанов.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Максим Бут
Специалисты Роскачества рассказали об отсутствии вреда от микроволновок

Излучение, исходящее от обычной микроволновой печи, не является опасным для организма человека. Об этом сообщается на сайте Роскачества.

5:44  15 Мая 2021
92
FT: долларовые миллиардеры в России стали богаче на 10% за прошедший год

Состояние российских долларовых миллиардеров увеличилось за год примерно на 10%. На это указала британская газета Financial Times, сославшись на свои подсчеты.

5:36  15 Мая 2021
86
Дебют уникального гиперкара Bugatti La Voiture Noire состоится 31 мая

Компания Bugatti выложила в Instagram фотографию гиперкара La Voiture Noire, который создан в одном экземпляре. Премьера автомобиля состоится 31 мая этого года.

5:17  15 Мая 2021
75
Экономист предложил отменить налоги для россиян с низким доходом

Российский предприниматель, экономист Дмитрий Потапенко предложил государству отменить налоги для россиян с низкой зарплатой и позволить им получать доход.

4:57  15 Мая 2021
79
Пять российских городов возобновят перелеты за границу 25 мая

Россия планирует возобновить авиасообщение с другими странами еще из пяти городов, однако противоэпидемиологические требования должны будут соблюдаться.

4:38  15 Мая 2021
98
Некоторые надписи на стенах могут привести к уголовному сроку

Нецензурные надписи и рисунки с подобным содержанием могут стоить их автору свободы, так как за это законодательством РФ предусмотрена уголовная ответственность.

4:15  15 Мая 2021
88
Сексолог указала на явные признаки мужской измены

Женщина может понять, изменяет ли ей мужчина, по ряду признаков. Об этом рассказала сексолог Кристина Таспин.

3:55  15 Мая 2021
94
Экономист предупредил о сюрпризах для инвесторов в 2021 году

Инвесторам следует ожидать сюрпризов не со стороны российской государственной валюты, а от инфляции, рассказал управляющий активами "БКС Мир инвестиций" Андрей Русецкий.

3:39  15 Мая 2021
57
Травматолог предупредил о неожиданной опасности смартфонов

Люди в подавляющем большинстве имеют привычку "залипать" в смартфон даже во время ходьбы, что часто становится причиной травм.

3:21  15 Мая 2021
68
Сексолог связала шпагаты Волочковой с дефицитом любви в детстве

Специалист в области сексологии Екатерина Киселева считает, что Анастасия Волочкова в детстве испытывала дефицит любви и внимания.

3:05  15 Мая 2021
54
Бензин в России подорожал на 1 копейку за последнюю неделю

Цены на дизельное топливо выросли на 2 копейки. Соответствующие данные предоставил Росстат.

2:47  15 Мая 2021
83
Россиянам назвали запрещенные для строительства на даче объекты

Существуют несколько нехитрых правил, которые помогут избежать финансовых потерь при строительстве определенных видов объектов на земельных участках.

2:30  15 Мая 2021
85
Вашингтон потребовал от Баку немедленного отвода войск от границы с Арменией

Американские власти ожидают от Баку немедленного отведения всех войск от армянской границы.

2:12  15 Мая 2021
90
Глава СОМБ Иванов рассказал о подготовке армии ЦАР российскими инструкторами

Армия ЦАР стала одной из самых хорошо подготовленных в Африке, заявил глава Содружества офицеров за международную безопасность (СОМБ) Александр Иванов на премьере фильма "Турист".

1:56  15 Мая 2021
83
Движение ХАМАС готово к перемирию с Израилем

Политический лидер радикального движения ХАМАС за рубежом Халед Машаль объявил о готовности группировки к прекращению огня в секторе Газа.

1:31  15 Мая 2021
72