Подписаться
на push-уведомления?
Да

План ЕЦБ по спасению мира от «коронакризиса» рискует вызвать гиперинфляцию

10:56  26 Июня 2020
1 577
Москва

Европейский центральный банк видит, с одной стороны, риски ослабления евро к доллару, а с другой – вероятный рост интереса инвесторов к евро в результате краткосрочной эмиссии, рассказал ФБА «Экономика сегодня» профессор кафедры финансового менеджмента РЭУ имени Г. В. Плеханова Константин Ордов

EUREP позволит широкому ряду центральных банков брать займы в евро

Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) принял решение создать новый резервный механизм в ответ на кризис, вызванный распространением коронавирусной инфекции в мире. Сообщение опубликовано на официальном сайте организации.

Метод, придуманный европейским главным регулятором, будет наименоваться механизм РЕПО Европейской системы для центральных банков (EUREP). В традиционном понятии РЕПО является сделкой купли-продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи-покупки через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене. Использовать его предполагают для обеспечения предупредительных линий РЕПО-евро для центральных банков за пределами еврозоны. Ценные бумаги в данном случае будут выступать обеспечением, но право владения ими на определенный срок сделки перейдет к кредитору, при этом разница между суммами двух частей сделки станет платой за предоставление кредита.

Механизм РЕПО Европейской системы для центральных банков способен рассматривать возможные потребности в ликвидности евро в случае дисфункции рынка в результате шока на фоне пандемии COVID-19, который может негативно повлиять на плавную передачу денежно-кредитной политики Европейского центрального банка.

Профессор кафедры финансового менеджмента РЭУ имени Г. В. Плеханова Константин Ордов

«Мировые центральные банки ведут достаточно слаженную политику, и поэтому, взирая на согласованность их действий, говорить о том, что Европейский центральный банк пытается вступить в конкуренцию с Федеральной резервной системой Соединенных Штатов Америки (ФРС США) и намерен повысить ликвидность евро на фоне снижения интереса инвесторов к доллару, не приходится. Просто Федеральная резервная система выпустила ликвидность для поддержки американской валюты и мирового финансового рынка, и больших резервов для нового выпуска без рисков не осталось.

Однако ФРС США уже озвучивала, что готова скупать даже дефолтные облигации ради поддержки рынков. Но, естественно, весь мир за свой счет или через исключительную эмиссию доллара американская резервная система поддерживать не будет. Об этом свидетельствует относительно стабилизировавшаяся ситуация на рынке Соединенных Штатов, на фоне которой ФРС не выказала желания оказывать поддержку фондовым рынкам других стран. Поэтому сейчас на смену Федеральной резервной системе США приходит Европейский центральный банк», - рассказывает финансист.

Превентивная мера Европейского центробанка

Ожидается, что в рамках EUREP Евросистема будет предоставлять ликвидность в евро широкому кругу центральных банков за пределами еврозоны под адекватное обеспечение, состоящее из номинированных в евро рыночных долговых ценных бумаг, выпущенных центральными правительствами стран еврозоны и наднациональными учреждениями. EUREP дополняет двусторонние своп- и РЕПО-линии ЕЦБ и отражает важность евро на мировых финансовых рынках. Программа EUREP по предоставлению кредитов будет доступна для банков до конца июня 2021 года.

«Европейский центральный банк видит, с одной стороны, риски ослабления евро к доллару, а с другой – вероятный рост интереса инвесторов к евро в результате краткосрочной эмиссии. Однако чудес не бывает – чем больше денег будет напечатано в евро, тем дешевле станет эта валюта. К слову, это, вероятнее всего, и позволит сбыться прогнозам о паритете евро с долларом и снижении курса европейской валюты к американской.

Но мы замечаем, что мировая экономика довольно давно не реагирует на меры монетарной поддержки, поэтому единственно важным становится сохранение фондовых рынков. На фоне новостей о «коронакризисе» они показывают нестабильность и чувствительность. Так как в будущем нас ожидают негативные сообщения, то и необходимость стабилизировать рынки возрастает», - объясняет эксперт.

ЕЦБ запустит новый механизм кредитования центробанков за пределами еврозоны

Иными словами, те действия, которые намерен предпринимать Европейский центробанк, станут подготовкой к распространению второй волны коронавируса в мире.

«Даже если мир не увидит новую волну вируса, рынки приступят к относительному восстановлению – тогда станет понятно, что плохие текущие новости станут сообщениями вчерашнего дня. И на фоне такой эйфории снизится потребность в том количестве денег, которое есть сейчас.

В случае повторения пандемии и отрицательных показателей на фондовых рынках возникнет идеальный шторм, способный разрушить мировую финансовую систему. Вероятно, Европейский центробанк готовится именно к такому сценарию. Именно по той же причине не тратила свои резервы и Российская Федерация – страна готовилась к максимальной поддержке при худшем развитии ситуации», - считает финансист.

Поддержка рынков: как долго будет действовать механизм ЕЦБ

Отметим, что полученные средства центральные банки смогут использовать для предоставления коммерческим банкам своих стран, испытывающим трудности с обслуживанием обязательств в евро. Средства могут быть выданы в кредит такими банками, что позволит стимулировать экономику стран за пределами еврозоны.

Ранее в ответ на кризис из-за пандемии Европейский центральный банк запустил программу количественного смягчения (QE), в рамках которой предполагается выкуп государственных и корпоративных облигаций у коммерческих банков стран еврозоны. Полученные банками средства идут на кредитование экономики, также повышенный спрос на бумаги позволяет снизить их доходность, а вместе с ней — уровень ставок на рынке.

Финансовые рынки готовятся ко второй волне COVID-19

Константин Ордов предполагает, что в скором времени государства столкнутся с последствиями кризиса в виде падения данных финансовой отчетности, поэтому механизм ЕЦБ позволит имитировать дополнительное количество ликвидности в случае нераспространения банкротств по примеру ранее одного из ведущих американских инвестиционных банков Lehman Brothers.

«В настоящее время государства довольствуются тем, что на фоне остановившегося роста экономики большое количество денег позволяет расти акциям и котировкам. Но подобное не может продолжаться вечно.

Поэтому новый механизм Европейского центрального банка вполне можно рассматривать в качестве метода для преодоления кризиса. Однако сложно сказать, что эффект от него стоит ждать на протяжении перспективы в 3-5 лет, так как у этой политики нет теоретического объяснения и взаимосвязи со стимулированием экономического роста. Либо она закончится гиперинфляцией и сохранением стабильности финансовых рынков, либо - обрушением фондовых рынков и экономик, а также падением жизненного уровня всех граждан в мире. Это позволит грубо обнулить те меры поддержки, которые принимаются сегодня в краткосрочном периоде для того, чтобы отложить на завтра катаклизмы из-за неэффективности монетарных мер для стимуляции экономического роста. И, кроме этого, успокоить рынки только в краткосрочной перспективе», - констатировал Ордов.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Александра Мельник
Новости партнёров
Марченко: Россия принудит США к соглашению по «Северному потоку-2» На Украине решили продать российский газ населению с переплатой в несколько раз Информационное давление на голосование по поправкам идет с помощью «двух колонн» Конкурирующие церковные фирмы снова не поделили томос на Украине Цены на газовом рынке ЕС лишили смысла беспокойство Bloomberg по «Северному потоку-2» Угроза союза России и Китая заставляет Трампа пригласить Путина на G7 Водный популизм Украины по Крыму базируется на коммерческом расчете Финансовые потери от COVID-19 заставляют Францию по-новому взглянуть на Россию Стратегия Трампа может привести ядерное оружие США к границам России Украинский опыт поставил под сомнение нефтегазовые проекты Грузии в Черном море Куртов рассказал о перспективах получения Украиной статуса колонии США Статус аутсайдера в ЕС превратил Румынию в антироссийское острие США в Европе
Представители ВОЗ назвали препарат от COVID-19 с "обнадеживающим" эффектом

Среди противовирусных препаратов с обнадеживающими результатами против коронавируса на тестировании показал себя пока только "Ремдесивир". Об этом заявила главный научный сотрудник ВОЗ Сумия Сваминатан.

2:45  04 Июля 2020
64
Интернет-портал правовой информации опубликовал текст Конституции РФ с поправками

Текст Конституции РФ с внесенными в нее поправками, одобренными в ходе общероссийского голосования 1 июля 2020 года, опубликован в субботу. Документ появился на официальном интернет-портале правовой информации.

2:20  04 Июля 2020
72
Вирусолог назвал эпидемию чумы опаснее пандемии коронавируса

Эпидемия "черной смерти" может оказаться более опасной, нежели пандемия COVID-19. Об этом заявил вирусолог и директор Национального исследовательского центра эпидемиологии и микробиологии им. Н.Ф. Гамалеи Александр Гинцбург.

1:42  04 Июля 2020
87
Клинцевич заявил, что демарш Прокопьевой связан с западными спецслужбами

Журналисты должны понимать реальную ответственность за свои противоправные призывы. Об этом заявил первый зампред комитета по обороне и безопасности Совета Федерации Франц Клинцевич.

1:10  04 Июля 2020
97
Россия снимет запрет на транзит некоторых продуктов из Белоруссии

Россия с 6 июля планирует снять временные ограничения на транзит говядины и некоторых продуктов из стран ЕАЭС. Об этом сообщается на сайте Россельхознадзора.

0:51  04 Июля 2020
100
Оперштаб: еще 25 человек с подтвержденным COVID-19 скончались в Москве

Общее количество летальных исходов в столице выросло до 3 929 человек с положительными результатами анализов на коронавирус. Об этом информирует оперативный штаб Москвы.

0:31  04 Июля 2020
81
Адвокат Ефремова не стал отвечать на вопрос, был ли актер за рулем во время ДТП

Следствию предстоит установить, кто именно был за рулем автомобиля актера Михаила Ефремова во время смертельного ДТП. Об этом заявил адвокат артиста Эльман Пашаев.

23:48  03 Июля 2020
352
Илья Азар задержан в Москве за участие в несогласованной акции в поддержку Прокопьевой

Более десяти человек, в том числе журналист Илья Азар, были задержаны в центре Москвы за участие в несогласованной акции. Об этом сообщает Федеральное агентство новостей (ФАН) со ссылкой на источник в региональных правоохранительных органах.

23:11  03 Июля 2020
63
Боевики ПНС Ливии готовы перерезать друг друга из-за бесконечных склок и стычек

Больницы района Триполи Абу Салим перегружены после перестрелок боевиков так называемого Правительства национального согласия (ПНС) Ливии друг с другом. Об этом сообщают источники в Twitter.

22:43  03 Июля 2020
69
Террорист ПНС Ливии отдал приказ убить троих пленных солдат ЛНА

Один из террористов так называемого Правительства национального согласия (ПНС) Ливии приказал убить троих солдат Ливийской национальной армии (ЛНА). В течение года они находились в плену.

22:22  03 Июля 2020
135
Артист Геннадий Хазанов опроверг сообщения об экстренной госпитализации

Народный артист России Геннадий Хазанов опроверг сообщения о том, что ему понадобилась медицинская помощь. Об этом сообщает "Интерфакс".

21:14  03 Июля 2020
70
Эксклюзив Мнения Политика
Решение суда изучить данные РФ по делу MH17 обманет ожидания Запада по финалу истории

Соединенные Штаты Америки могут спровоцировать затягивание процесса, если в деле о МН17 подтвердится украинский след, рассказал ФБА «Экономика сегодня» заместитель декана факультета мировой экономики и политики НИУ ВШЭ Андрей Суздальцев.

21:09  03 Июля 2020
725
Попова объяснила процесс формирования иммунитета к коронавирусу у россиян

Иммунитет к коронавирусной инфекции формируется у поборовших заболевание россиян, но пока неизвестно, как долго он будет сохраняться, заявила глава Роспотребнадзора Анна Попова.

21:01  03 Июля 2020
737
Nation News обвинили оппозицию в стремлении подставить сторонников под штрафы и аресты

Призывами к участию в несанкционированном митинге 15 июля в Москве активисты кампании "Нет!" нарушают статью 20.2 КоАП РФ, которая подразумевает немалые денежные штрафы для организаторов и участников незаконного митинга.

20:57  03 Июля 2020
64
Автор книги "Код публичности" назвала преимущества бизнеса под личным брендом

Создание личного бренда помогает в продвижении бизнеса лучше, чем покупка рекламы. О том, как индивидуальные черты влияют на рост продаж, рассказала автор бестселлера "Код публичности" Ана Мавричева.

20:56  03 Июля 2020
80