Подписаться
на push-уведомления?
Да

Нигматуллин предположил, когда лопнет «золотой пузырь»

14:19  27 Июля 2020
5 961
Москва

Стремительный рост стоимости золота экономически не обоснован и должен насторожить потенциальных инвесторов, считает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

В мире растет интерес к желтому металлу

Золото в мире продолжает дорожать

Стоимость тройской унции возросла до 1912 долларов на нью-йоркской бирже Comex, в результате чего желтый металл обновил максимумы 2011 года и набрал в цене максимальные цифры за последние девять лет.

Резкий рост стоимости желтого металла – это один из индикаторов мирового финансового кризиса, когда инвесторы вместо вложений в бумаги вкладывают деньги в такой низколиквидный инструмент, как золото. Интересно, что о кризисе говорили еще год назад, и благодаря этому цена на желтый металл превысила 1300 долларов за унцию вместе со значительным ростом интереса инвесторов.

Того, что произошло в этом году, предсказать никто не мог, но неудивительно, что золото демонстрирует максимумы.

С другой стороны, здесь не все однозначно. После того, как разразился мировой финансовый кризис 2008 года, золото упало в цене на 25% и начало набирать цену только во время постепенного восстановления мировой экономики.

Мировая экономика продолжает находиться в кризисе

Для России – это плюс. Во-первых, значительное число российских золотовалютных резервов содержится в золоте, а во-вторых, на пике «коронакризиса» Москва на экспорте золота заработала больше, чем на экспорте газа.

«Если подходить с научной точки зрения, то золото является активом, который дорожает не в период кризиса как такового – ситуация 2008 года это подтверждает, а во время повышения инфляционных ожиданий американского доллара», - констатирует Нигматуллин.

В 2019 году инфляция в США снизилась до 1,82% после ситуативного повышения в первые два года президентства Дональда Трампа. При Трампе инфляция в США в среднем выше, чем во второй срок Обамы – в 2015 году она в данной стране была практически на нуле.

Если брать период с 2010 по 2019 годы, то суммарная инфляция в США за этот период составила 19,2%.

Только сегодня положение в американской экономике дестабилизировал «коронакризис», пусть это не означает напрямую рост инфляции. В 2009 году там наблюдалась существенная дефляция на японский манер.

Экономика США находится в «коронакризисе»

Главной угрозой доллару является политика количественного смягчения, благодаря которой долларовая масса вырастет за 2020 год на 4,5 трлн долларов. В США решили залить экономический кризис свеженапечатанными деньгами, и это скажется на стоимости доллара.

Золото переоценено на мировом рынке

«Золото является страховкой от долларовой инфляции, но есть и другие инструменты, которые выполняют такую роль. В США существуют государственные облигации, которые индексируются на уровень инфляции и дают больший доход своим владельцам, если инфляция разгоняется. Такие облигации дорожают, а это демонстрирует долларово-инфляционные ожидания», - резюмирует Нигматуллин.

Эти облигации называются TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), еще их часто обозначают как Inflation-linked Bonds. Они были впервые выпущены Казначейством США в 1997 году со стандартным сроком выплаты по купону в полгода.

«Данные финансовые инструменты сегодня дорожают медленнее, чем золото, а это показывает, что желтый металл имеет спекулятивную динамику. Поэтому его ценность в качестве страховки от долларовой инфляции переоценивается рыночными игроками, а другие финансовые инструменты могут лучше выполнять данную роль», - заключает Нигматуллин.

Не надо забывать про психологический фактор, поскольку золото в умах людей остается эквивалентом денег, из-за чего интерес к нему в кризисные моменты всегда растет. Начинается не только покупка золота, но и разговоры о введении золотого стандарта, хотя это на сегодня абсолютно бессмысленно, а любые шаги в эту сторону нанесут вред.

Инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин

«Ускорение инфляционных ожиданий доллара связано с тем, что в США осуществлены выплаты безработным. Многие безработные получают пособия, превышающие их обычный уровень доходов, из-за чего ускоряется продовольственная инфляция», - констатирует Нигматулин.

Получатели пособий в США в значительной степени тратят деньги на продукты питания. Учитывая, что они не работают, а деньги получают в виде государственных субсидий, то это разгоняет внутренний рынок, который затем давит на макроэкономику.

«В США продовольственная инфляция ускоряется одновременно с инфляционными ожиданиями населения, хотя долларовая инфляция на сегодня не слишком высока – она менее 1% годовых. И вряд ли стоит ожидать всплесков, поэтому мы имеем в ситуации с золотом переоценку инфляционных ожиданий по доллару», - резюмирует Нигматуллин.

Спрос на защиту от долларовой инфляции чрезмерно возрос, что привело к завышению стоимости данных инструментов. Именно это лежит в основе продолжающего роста мировых цен на золото, которые не отражают реальной ситуации на мировом рынке.

Инфляцию доллара не стоит переоценивать

«Поэтому золото выглядит, как пузырь, который рано или поздно схлопнется, и это очень плохой способ для инвестирования сбережений», - заключает Нигматуллин.

Только вряд ли данное предостережение отвлечет инвесторов от золота – спрос на данный метал рос еще в первом квартале 2020 года, когда не было проблесков «коронакризиса», а в последнее время эта тенденция только усилилась.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Дмитрий Сикорский
Водителей предупредили о новых штрафах за неправильную парковку Госдума одобрила идею дать Роскомнадзору доступ к данным абонентов Экс-посол США в СССР отметил улучшение в тоне общения между Путиным и Байденом Смольный может ввести коронавирусные ограничения по московскому сценарию Песков: встреча Путина и Байдена приблизительно оправдала ожидания России Байден рассказал о "катастрофических" последствиях возможной смерти Навального Эксперты по невербальному общению оценили настрой Путина и Байдена на саммите Киев пытается спасти изношенные поезда "Укрзализныци" Политолог предрек Украине демографический крах из-за земельной реформы Байден не ответил на вопрос журналиста о доверии к Путину Байден считает, что трехчасовых переговоров с Путиным было достаточно Фельдман прокомментировал молчание прибалтов перед саммитом США и РФ
Водителей предупредили о новых штрафах за неправильную парковку

Автомобилистам стоит ожидать штрафа за парковку во дворах на выделенных местах для машин скорой помощи, пожарных и полицейских.

1:48  17 Июня 2021
69
Госдума одобрила идею дать Роскомнадзору доступ к данным абонентов

Госдума одобрила во втором чтении поправки к закону "О связи", согласно которому Роскомнадзор может получать доступ к данным абонентов.

0:53  17 Июня 2021
86
Экс-посол США в СССР отметил улучшение в тоне общения между Путиным и Байденом

На улучшение в тоне общения после саммита в Женеве между президентами США и России Джо Байденом и Владимиром Путиным указал бывший американский посол в Советском Союзе Джек Мэтлок.

0:05  17 Июня 2021
61
Смольный может ввести коронавирусные ограничения по московскому сценарию

Петербургская администрация рассматривает вариант ужесточить коронавирусные ограничения, как в Москве.

23:40  16 Июня 2021
78
Песков: встреча Путина и Байдена приблизительно оправдала ожидания России

Встреча президента России Владимира Путина и американского лидера Джо Байдена прошла приблизительно так, как ожидала Москва.

22:51  16 Июня 2021
168
Байден рассказал о "катастрофических" последствиях возможной смерти Навального

Президент США Джо Байден заявил, что возможная смерть блогера Алексея Навального в тюрьме обернется катастрофическими последствиями для Москвы.

22:22  16 Июня 2021
240
Эксперты по невербальному общению оценили настрой Путина и Байдена на саммите

Эксперты по невербальному общению дали оценку настроя президентов России и США перед саммитом в Женеве.

22:03  16 Июня 2021
387
Киев пытается спасти изношенные поезда "Укрзализныци"

Украинские поезда в ужасном состоянии, временная следственная комиссия Верховной рады требует реформировать пассажирскую магистраль.

21:50  16 Июня 2021
125
Политолог предрек Украине демографический крах из-за земельной реформы

Земельная реформа приведет к "расправе над Украиной". Об этом заявила лидер партии "Батькивщина" Юлия Тимошенко.

21:41  16 Июня 2021
66
Байден не ответил на вопрос журналиста о доверии к Путину

Американский президент Джо Байден не стал высказываться о доверительном отношении к российскому лидеру Владимиру Путину.

21:38  16 Июня 2021
211
Байден считает, что трехчасовых переговоров с Путиным было достаточно

Президент США Джо Байден заявил, что ему и российскому лидеру Владимиру Путину хватило времени на саммите, поэтому выделить его больше не требовалось.

21:37  16 Июня 2021
171
Фельдман прокомментировал молчание прибалтов перед саммитом США и РФ

Прибалтика отмолчится, если США назовут саммит в Женеве успешным, если его признают отрицательным, страны Балтии снова начнут обвинять РФ. Об этом заявил политолог Павел Фельдман.

21:29  16 Июня 2021
178
Лидер группы "Несчастный случай" потерял квартиру из-за пандемии

Известный актер и музыкант Алексей Кортнев столкнулся с финансовыми проблемами из-за пандемии коронавируса. Артист признался, что был вынужден продать квартиру.

21:26  16 Июня 2021
78
Зеленский обратился к Путину на русском языке

Украинский президент Владимир Зеленский обратился к своему российскому коллеге Владимиру Путину на русском языке в беседе с иностранными журналистами.

21:22  16 Июня 2021
1 135
Шевченко прокомментировал слухи о ссоре между игроками сборной Украины

Главный тренер сборной Украины Андрей Шевченко отреагировал на слухи о конфликте между игроками команды. Он отметил, что в сборной царит отличная атмосфера.

21:19  16 Июня 2021
99