Корпоративные долги России уводят за собой капиталы

12:57  25 Марта 2015
352
Москва
Корпоративные долги России уводят за собой капиталы
Корпоративные долги России уводят за собой капиталы

По итогам февраля отток капитала из России вырос по сравнению с январем с 9 до 15 млрд. долларов. О причинах этого роста рассказал «Экономике сегодня» Никита Масленников, глава направления «Финансы и экономика» Института современного развития.

- Это оценка Андрея Клепача. С его приходом в ВЭБ, они стали делать такие аналитические доклады по состоянию экономики. Январский отток оценивался в 9, а отток по февралю в 15 млрд. долларов. Это действительные цифры, хотя я думаю, что здесь требуются еще некие уточнения. Я не исключаю того, что после всех уточнений по платежному балансу мы увидим даже несколько большую цифру.

Под оттоком капитала чисто статистически можно понимать и приобретение валюты населением: мы идем в обменный пункт, покупаем доллары для поездки за границу. И в статистике платежного баланса это фиксируется как отток капитала.

Конечно, в начале года этот фактор действовал в существенно меньшей степени. Но, тем не менее, отток мы видим. Главное, на мой взгляд, что в феврале и марте мы проходим локальный пик погашения корпоративного внешнего долга по 2015 году. Это, естественно, требовало приобретения валюты теми компаниями, у которых ее не было.

Обычно данные процессы сопровождаются давлением на рублевый курс, а в этом году (как раз февраль-март) мы видим некое колебание около точки равновесия. Можно сказать, что сейчас мы находимся на таком комфортном интервале, даже есть тенденция к повышению рубля.

Это связано с тем, что были включены все механизмы валютного рефинансирования со стороны Центрального банка. Поэтому получился такой эффект в 15 млрд. долларов, хотя можно было ожидать большего показателя. Давления на рынок не было, на рынке покупали гораздо меньше долларов, а все остальное размещалось в рамках этих операций по валютному РЕПО. Поэтому банки забирали практически все лимиты и с начала года фактически заняли у ЦБ больше, чем на 30 млрд. долларов.

Вот такие, на мой взгляд, причины оттока капитала. Главный же фактор – локальный пик текущего года по выплате внешнего корпоративного долга, который благодаря включенным механизмам Центробанка мы прошли более плавно, чем это могло бы быть. Отсюда и довольно умеренные цифры оттока капитала.

Прогнозировать годовые показатели оттока мы можем сколько угодно, но многое зависит от того, как будут происходить переговоры кредиторов и заемщиков о реструктуризации взятого долга. Здесь много неясностей. Официально в этом году надо отдать порядка 110 млрд. долларов – это тело долга, 20-23 млрд. – это проценты. Это большие суммы, к которым стоит прибавить покупку валюты населением, сильную курсовую волатильность, зарубежные инвестиции.

По оценкам ЦБ удастся, очевидно, реструктуризировать сумму внешнего корпоративного долга примерно на половину. Поэтому выплата долгов ЦБ оценивается в 60-70 млрд. долларов. Отсюда и рабочий прогноз регулятора ниже, чем у МЭР, напоминающий и прогноз Минфина: 70-90 млрд. за год. Посмотрим.

Но нужно иметь ввиду и такое обстоятельство, что если вы сегодня в рыночных условиях договариваетесь о реструктуризации долга, сокращая отток капитала, но вы переносите эти выплаты на будущие периоды. Поэтому понижательная динамика оттока капитала имеет риски: в будущем мы будем сталкиваться с этой проблемой и, конечно, многое будет зависеть от скорости открытия рынков капитала на Западе, нашего прихода на рынки Востока.

Дальше будем смотреть, как это будет развиваться, потому что отток капитала – многокомпонентный процесс и пока прогнозировать каждый из его компонентов затруднительно.

Загрузка...
Загрузка...
СМИ: Полиция США расследует гибель американца, освобожденного из тюрьмы КНДР в 2010 году

Американская полиция расследует таинственные обстоятельства гибели Айджалона Гомеса, который несколько лет назад был освобожден из тюрьмы в КНДР.

6:40  23 Ноября 2017
58
Австралия будет "проявлять осторожность" с Россией

В Австралии представили новую Белую книгу с основными приоритетами во внешней политике государства на ближайшее десятилетие.

5:59  23 Ноября 2017
48
Автоколонна МЧС доставит 500 тонн гумпомощи в Донбасс

Жителям Донбасса доставят продукты, лекарства и детские подарки.

5:29  23 Ноября 2017
60
В Москве открывается выставка Малевича

Выставка Казимир Малевич. Не только Черный квадрат откроется на ВДНХ.

5:03  23 Ноября 2017
39
Парламентарии РФ и ЕС провели первую встречу с 2014 года

Представители России и Евросоюза обсудили в Брюсселе перспективы межпарламентского диалога, а также обменялись мнениями по актуальным вопросам международной повестки дня.

4:58  23 Ноября 2017
55
Клинтон косвенно обвинила Обаму в своем поражении

Хиллари Клинтон рассказала, какую роль сыграл экс-президент США Барак Обама в том, что она потерпела поражение на президентских выборах.

4:46  23 Ноября 2017
104
СМИ: Спецпрокурор США проверяет бывшего партнера Флинна по бизнесу

В рамках расследования о приписываемых России попытках вмешательства в США проверят бизнесмена, который ранее сотрудничал с компанией Майкла Флинна.

4:12  23 Ноября 2017
38
Украинские самолеты задержали из-за угрозы теракта в Турции

В аэропорту Стамбула был задержан вылет двух самолетов перевозчика Международные авиалинии Украины.

3:48  23 Ноября 2017
73
Кириенко рассказал о победителях конкурса Фонда президентских грантов

Первый заместитель главы администрации президента РФ Сергей Кириенко подвел итоги конкурса Фонда президентских грантов.

3:29  23 Ноября 2017
43
Власти Франции предъявили обвинения Керимову

Во Франции российскому сенатору Сулейману Керимову предъявили обвинения в отмывании денег с уклонением от уплаты налогов.

3:19  23 Ноября 2017
38
США поставляют Киеву летальное оружие с 2016 года

Компания AirTronic USA с 2016 года поставляет Украине свои гранатометы PSRL.

3:02  23 Ноября 2017
86
Россияне оценили дизайн новых купюр 200 и 2000 рублей

В пресс-службе ЦБ рассказали, как россияне оценили новые купюры номиналом в 200 и 2000 рублей.

2:43  23 Ноября 2017
58
ВМС Аргентины зафиксировали гидроакустическую аномалию в день исчезновения подлодки San Juan

Гидроакустическая аномалия была зафиксирована в 30 милях к северу от последнего известного местоположения аргентинской субмарины.

2:27  23 Ноября 2017
82
Эквадор просит Ассанжа не делать заявлений по Каталонии

Власти Эквадора призвали основателя WikiLeaks Джулиана Ассанжа воздержаться от комментариев по ситуации в Испании.

2:24  23 Ноября 2017
38
"Просвещение" инвестировало 800 млн рублей в учебники для Дагестана

Издательство Просвещение принимает активное участие в развитии сферы образования Дагестана.

2:01  23 Ноября 2017
45
Трамп высказался по поводу ситуации с пропавшей подлодкой ВМС Аргентины

Президент США Дональд Трамп рассказал, что давно отдал приказ об оказании помощи Аргентине в поисках пропавшей сумбарины.

1:48  23 Ноября 2017
91
В Турции произошло землетрясение

На юго-западе Турции произошло землетрясение магнитудой 5,0, согласно данным EMSC.

1:29  23 Ноября 2017
60
Гендиректору "ВИМ-Авиа" могут продлить домашний арест

Басманный суд Москвы рассмотрит вопрос о продлении срока домашнего ареста для генерального директора ВИМ-Авиа, а также главному бухгалтеру авиакомпании.

1:06  23 Ноября 2017
35
Экс-глава Каталонии не спешит уходить на пенсию

Карлес Пучдемон рассказал, почему отказался от пенсии в размере 112 тыс. евро.

0:56  23 Ноября 2017
32
Пользователи Facebook и Instagram смогут пройти тест на "российское вмешательство"

Компания Facebook объявила о запуске нового проекта, который позволит пользователям соцсети узнать, следили ли они за политической рекламой.

0:41  23 Ноября 2017
46
Госдеп приветствует возвращение Харири в Ливан

В Госдепартаменте США отреагировали на возвращение премьера Ливана Саада Харири в страну.

0:21  23 Ноября 2017
38
В Госдуме предложили разрешить курение в поездах

Депутаты предложили ввести в российских поездах дальнего следования специализированные вагоны для курящих.

0:10  23 Ноября 2017
31
В Москве камеры проследят за очисткой крыш от снега

При очистке крыш зданий от снега в Москве будут применяться видеокамеры.

0:08  23 Ноября 2017
56
Генпрокуратура проверит высказывания Собчак про Крым

Ксения Собчак рассказала о проверке прокуратуры из-за высказываний об украинском Крыме.

23:48  22 Ноября 2017
86
СМИ сообщили о планах Киева по депортации Саакашвили

По информации от источников, близких к руководству Службы безопасности Украины, в операции по выдворению Михаила Саакашвили будут задействованы сотрудники правоохранительных органов. Депортация, скорее всего, пройдет перед новогодними праздниками.

23:39  22 Ноября 2017
34
Путин предложил Аргентине помощь в поисках субмарины

Президент РФ Владимир Путин в телефонном разговоре с аргентинским коллегой Маурисио Макри предложил оказать помощь в поисках пропавшей подлодки.

23:30  22 Ноября 2017
74
Саудовская Аравия планирует привлечь туристов

Саудовская Аравия планирует начать выдачу туристических виз в 2018 году.

23:18  22 Ноября 2017
59
Будущий президент Зимбабве рассказал о грядущих переменах в стране

Бывший вице-президент Зимбабве Эммерсон Мнангагва пообещал, что с его приходом к власти для страны начнется период новой демократии.

23:00  22 Ноября 2017
30
ОПЕК+ обсуждают возможное продление сделки до конца 2018 года

Страны ОПЕК задумались о продлении действия договоренностей по сокращению добычи нефти.

22:39  22 Ноября 2017
33
Мировые цены на нефть растут на данных Минэнерго США

Нефть растет в цене, как свидетельствуют данные с торгов.

22:24  22 Ноября 2017
99