Подписаться
на push-уведомления?
Да

Базовый сценарий ЦБ гарантирует низкую ключевую ставку в 2021 году

17:38  25 Ноября 2020
234

Денежно-кредитная политика ЦБ стала играть определяющую роль в России, считает руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов.

ЦБ РФ сохраняет мягкую денежно-кредитную политику

ЦБ сохраняет мягкую денежно-кредитную политику

Председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина заявила, что финансовый регулятор перейдет к нейтральной денежно-кредитной политике в 2022 году, если экономика продолжит развиваться по базовому сценарию.

Базовый сценарий ЦБ предопределяет решения по денежно-кредитной политике. Есть рисковый и позитивный сценарии, разработанные на случаи повышения  и падения цен на нефть. Эти сценарии описаны в документе «Основные направления денежно-кредитной политики Банка России на 2020-2022 годы» и отличаются влиянием внешней конъюнктуры.

По базовому прогнозу ЦБ, спад в экономике РФ в 2020 году составит 4–5%, в 2021 году она вырастет на 3–4%, в 2022 году – на 2,5–3,5%, а в 2023 году – на 2–3%. Докризисного уровня Россия достигнет в середине 2022 года.

Мягкая денежно-кредитная политика, как полагает Набиуллина, сделала кредитование менее обременительным и увеличила объемы банковской деятельности. Последнее является результатом безопасного увеличения долговой нагрузки.

Председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина

Главной задачей регулятора остается таргетирование инфляции на уровне в 4%, но в 2021 году денежная политика останется мягкой, а на дистанции 2021 года сохранится возможность для снижения ключевой ставки.

Нейтральный уровень данного показателя равняется в России 5-6%, инфляция по прогнозу достигнет к 2021 году 3,8%. Однако есть шансы на ухудшение ситуации, учитывая масштабный локдаун в Евросоюзе.

Мировая экономика восстанавливается медленно, на энергетическом рынке большие проблемы. Имеется реляция картеля ОПЕК о позитивных моментах, но имеются в виду разработка вакцин и «улучшение настроений инвесторов».

Это может повлиять на Россию, где инфляция находится под давлением девальвации рубля.

В случае стабилизации ситуации с бюджетным дефицитом рубль может «отскочить». Быстрота процесса зависит как от темпов пандемии, так и от восстановления мировой экономики и в первую очередь энергетического рынка.

России нужны даже не цены на нефть, а докризисные объемы экспорта сырья.

Девальвация рубля влияет на инфляцию

Денежно-кредитная политика работает в России

«Кризис в мировой экономике продолжается, а восстановление запаздывает. Набиуллина намекнула на то, что мягкая денежно-кредитная политика может сохраниться в России в 2022 году и только в 2023 году действительно стать нейтральной. Это важно: в 2020 году мы с удивлением увидели, что денежно-кредитная политика эффективно влияет на экономику РФ», – заключает Ордов.

Снижение ключевой ставки простимулировало банки выдавать кредиты населению, чем люди и воспользовались.

«В России произошло снижение макроэкономических показателей, упали реальные доходы, случилась потеря абсолютного дохода – данный процесс связан с увеличением числа безработных. Многие граждане столкнулись с проблемой частичной или полной потери дохода, но число россиян, которые его сохранили или даже увеличили, достаточно велико», – констатирует Ордов.

Таких в стране не менее трети, они и являются надеждой России на экономическое восстановление.

«Данная категория населения активно использует кредитные ресурсы и участвует в льготной и не только ипотеке. Они сохранили расходы и потребление на «докоронакризисном» уровне», – резюмирует Ордов.

Инфляция в мире демонстрирует минимальные показатели в последние 20–30 лет. Возобновились разговоры о крахе доллара и евро, но динамика в глобальном хозяйстве не изменится из-за низкого спроса на сырьевые товары.

«Цены на сырье могут задержать восстановление российской экономики», – заключает Ордов.

Руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов

В такой ситуации сохранение мягкой денежно-кредитной политики является правильным шагом для России. ЦБ может даже снизить ставку на 0,25–0,5%, несмотря на риск дальнейшего повышения инфляции.

«В случае ухудшения макроэкономического положения России такая политика сохранит конкурентоспособный спрос. Для этого Центробанк РФ эффективно поддержал банковский сектор и купировал там панику», – констатирует Ордов.

Регулятор не может отказаться от введенных антикризисных мер, потому что они определяют развитие экономики РФ.

«У такой финансовой политики существуют обратные риски в виде возможной лавины неплатежей. Если в такой ситуации ЦБ РФ не откажется от мягкой денежно-кредитной политики, это приведет к перегреву ряда секторов экономики. Сегодня мы обсуждаем перспективы формирования пузыря на рынке ипотечного кредитования», – резюмирует Ордов.

Данные тренды могут стать основанием для финансового и банковского кризиса даже в случае, если экономика начнет восстанавливаться. Об этом нельзя забывать регулятору при определении денежно-кредитной политики.

Значение денежно-кредитной политики для экономики РФ возросло

«Роль Центробанка РФ становится ключевой в нашей экономике. Российские меры поддержки скромны по сравнению с западными странами, что делает ЦБ РФ самым эффективным игроком отечественного рынка», – заключает Ордов.

Данное обстоятельство повысило значение решений ЦБ РФ для российской экономики.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Дмитрий Сикорский
Долговая ловушка обернулась для Украины нерешаемой проблемой газовых тарифов Приход Байдена в Белый дом бьет по интересам Израиля Импичмент Трампа, пандемия и экономические трудности разрывают США Аксаков оценил новации в  «антиотмывочном» законодательстве Безальтернативность «Северного потока – 2» загонит Байдена в санкционный тупик Цифровой рубль ограничит посреднические функции банков От топливного конфликта Белоруссии и Литвы в проигравших останется Украина «Речные санкции» против РФ стали новым правовым абсурдом для Украины Европейскую боязнь гиперзвукового оружия в своих целях пользуют США Крах западного энергоперехода приведет мировую экономику к дефициту нефти Давление Трампа на Байдена ломает правила внутренней политики США В однополярном мире США нет места для СНВ-III
Самолет с поврежденным шасси приземлился в Шереметьево

Вылетевший из Антальи пассажирский самолет повредил стойку шасси при рулении после приземления в московском аэропорту Шереметьево.

10:19  17 Января 2021
82
Дипмиссия РФ сообщила о смерти посла России в ОАЭ Кузнецова

Российский посол в Объединенных Арабских Эмиратах Сергей Кузнецов скончался в возрасте 67 лет. Об этом сообщила дипмиссия РФ.

10:18  17 Января 2021
58
Эксперт рассказал о возможности "тарифного" майдана на Украине

Руководитель фракции "Союз левых сил" Василий Волга объяснил, по каким причинам на Украине может возникнуть "тарифный" майдан.

10:16  17 Января 2021
64
Мировое сообщество подхватило курс России на дедолларизацию

Гегемонии доллара может прийти конец в связи с ответными мерами России на угрозы Запада отключить ее от международной системы межбанковских расчетов SWIFT.

10:13  17 Января 2021
50
Эксклюзив Шоу-бизнес
Гагарина фото с солнечных Мальдив объявила о возвращении в Россию

Певица Полина Гагарина вместе с двумя детьми отдыхала на Мальдивах, в популярной соцсети она показала последнее фото из отпуска и заявила о возвращении в Россию.

10:10  17 Января 2021
58
Эксклюзив Шоу-бизнес
Поклонники набросились на Анну Хилькевич из-за справления нужды на трассе

Актриса Анна Хилькевич шокировала поклонников новым видео, где ее дочь справляет нужду на трассе в Московской области в январе.

10:05  17 Января 2021
55
Юрист Трампа рассказал о линии защиты в деле об импичменте

Личный адвокат действующего президента США Дональда Трампа Руди Джулиани рассказал, как будут работать юристы защиты по делу об импичменте. Об этом сообщают СМИ.

9:57  17 Января 2021
66
Мясников объяснил, как правильно лечить коронавирус в домашних условиях

Врач и популярный российский телеведущий Александр Мясников рассказал, как правильно лечиться больным с коронавирусом и какие ошибки чаще всего сопровождают этот процесс.

9:56  17 Января 2021
96
Аналитики назвали популярные среди россиян маршруты в новогодние праздники

Почти 100% россиян выбрали внутренний туризм на новогодних праздниках. К такому выводу пришли аналитики сервиса путешествий.

9:51  17 Января 2021
83
Долгожданное потепление придет в Петербург 17 января

Ведущий специалист центра погоды "Фобос" Михаил Леус спрогнозировал долгожданное потепление в Петербурге 17 января.

9:50  17 Января 2021
58
Силуанов рассказал, чем чревата накачка экономики деньгами

Министр финансов Российской Федерации Антон Силуанов объяснил, чем может обернуться политика властей государств по накачке экономики денежными средствами.

9:47  17 Января 2021
68
Жертвами индонезийского землетрясения стали 56 человек

Подземные толчки на индонезийском острове Сулавеси стали причиной гибели 56 человек, местные спасатели продолжают разбирать образовавшиеся после ЧП завалы.

9:43  17 Января 2021
75
"Вставший на дыбы" на Урале грузовик протаранил газопровод

Грузовой автомобиль с неопущенным кузовом задел трубу газопровода в Североуральске. Устранять последствия ДТП приехали спасатели.

9:37  17 Января 2021
57
Власти США планируют бороться с внутренней радикализацией американцев

Американский минюст выделит грант в размере 8 миллионов долларов на изучение феномена "внутренней радикализации" населения США. Об этом сообщает RT.

9:33  17 Января 2021
98
Little Big будет представлять Россию на Евровидении-2021

Организаторы международного конкурса "Евровидение" решили в 2021 году не менять дизайн сцены, так как в 2020 году конкурс был отменен. Россию будет представлять группа Little Big.

9:24  17 Января 2021
77