Подписаться
на push-уведомления?
Да

Развитие стратегического партнерства привело к корректировке структуры ФНБ

15:33  07 Апреля 2021
82
Санкт-Петербург

Опасение новых санкций и развитие сотрудничества России и Китая стали основными причинами изменения структуры Фонда национального благосостояния (ФНБ). Как эти перемены отразятся на национальных резервах и российской экономике, выяснили эксперты отдела экономического анализа ФБА «Экономика сегодня».

Развитие стратегического партнерства привело к корректировке структуры ФНБ

Обращаем внимание на азиатские активы

С 7 апреля по 7 мая Минфин РФ увеличит объем покупки иностранной валюты на 25% – с 6,7 млрд рублей до 8,4 млрд в день. Данные действия осуществляются в рамках исполнения бюджетного правила, согласно которому сверхдоходы от продажи нефти направляются на пополнение ФНБ в случае, если стоимость черного золота превышает учетный уровень. В бюджете РФ заложено значение 43,25 доллара за баррель нефти марки Urals, а средняя стоимость по итогам марта составила 63,62 доллара. 

В общей сложности Минфин направит на покупку иностранной валюты в апреле 185,7 млрд рублей против 148,1 млрд месяцем ранее. Но структура активов ФНБ будет изменена: доли евро и доллара снижены с 45% до 35%, вместо этого добавлены вложения в японскую иену (5%) и китайский юань (15%), а оставшиеся 10% так же, как и раньше, пойдут на покупку британского фунта.

Дискуссии об изменении структуры ФНБ начались еще в 2019 году и были связаны с желанием регулятора уменьшить различия между активами фонда и международными валютными резервами ЦБ. По данным Банка России, доля вложений в юань составляет 17,5%, а в японскую иену – 12,5%.

Минфин снизил валютные риски

Главная задача – защитить средства

Минфин объясняет введенные изменения необходимостью диверсификации валютных рисков в условиях повышенной волатильности на финансовом рынке. Частично средства фонда уже были конвертированы в покупку 600,3 трлн иен и 110,5 трлн юаней и по итогам февраля обернулись потерями. В марте 2021 года курс китайской валюты упал на 1,7% – с 6,46 юаня за доллар до 6,57, потери российского регулятора составили 290 млн долларов.

Однако рассматривать динамику за такой короткий промежуток времени будет не совсем правильно, поскольку столь значительные средства вкладываются на долгосрочную перспективу. Снижение доли доллара сможет компенсировать потери в случае падения курса американской валюты.

В конечном счете нужно понимать, что задача Минфина – снизить риски обесценивания средств ФНБ, а не спекулировать валютой в попытках заработать на курсовой разнице. Но возникает закономерный вопрос – почему именно иена и юань были добавлены в состав ФНБ?

Японская валюта используется как защитный актив

Минфин добавил защитный актив

Увеличение геополитических рисков для России из-за сложной ситуации в Донбассе и санкционное давление со стороны США и Запада могут привести к заморозке долларовых счетов РФ и отключению от международной платежной системы. Все это заставляет искать инструменты, позволяющие снизить риски.

Японская иена является мировой резервной валютой. Несмотря на то что ставка ЦБ Японии находится в отрицательной зоне – на уровне –0,1%, то есть гособлигации не приносят дохода, а наоборот, уменьшают капитал, – показатели инфляции в этой стране одни из самых низких и стабильных. Также иена является классическим защитным активом наряду с золотом, который растет в периоды мировых кризисов.

Во время разгара пандемии весной 2020 года курс японской валюты вырос на 10% – с уровня 112 иен за доллар до 101. Наличие такого актива в портфеле позволит нивелировать снижение стоимости национальной валюты в неблагоприятные моменты для мировой экономики.

Объем товарооборота между РФ и Китаем в 2020 году вырос

Регулятор изменил ФНБ с политической точки зрения

Добавление в портфель Фонда национального благосостояния юаней обусловлено тем, что китайская экономика является одной из самых надежных в мире, так как занимает второе место по размеру ВВП (14,3 трлн долларов) после американской (21,4 трлн долларов), что снижает риски от инвестиций. Даже несмотря на то что ЦБ Поднебесной не раз обвинялся в валютных интервенциях, направленных на обесценивание собственной валюты, экономика стабильно растет на 6% в год, не считая кризисные периоды.

По итогам 2020 года доля Китая во внешнеторговом обороте России увеличилась с 16,6% до 18,3%. Пекин остается главным партнером на международной арене с объемом сделок в 104 млрд долларов.  Появление юаней на балансе ФНБ – это скорее политический ход, который свидетельствует о том, что Минфин видит серьезные дальнейшие перспективы развития сотрудничества с Китаем в ближайшем будущем.

Основными направлениями станут поставки нефти, сжиженного природного газа (СПГ) и угля. Россия по итогам 2020 года отправила черного золота в Поднебесную порядка 80 млн баррелей, обогнав Саудовскую Аравию. Для того чтобы российским компаниям бесперебойно работать и дальше, регулятор формирует запасы юаней, которые пригодятся при взаиморасчетах. Это даст возможность отказаться от расчетов в долларах при реализации энергоресурсов, а наращивание сотрудничества позволит РФ более активно развивать Дальний Восток.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Александр Багманов
Компании Arrival и Uber разработают электрическое такси Трубоукладчик «Академик Черский» вынужденно покинул трассу «Северного потока — 2» Военное командование США назвало Черное море ключевым для операций ВС страны СК РФ будет добиваться ареста двух обвиняемых по делу о пожаре в московской гостинице Компания Xiaomi презентовала новую линейку бюджетных телевизоров Mi TV P1 Вассерман объяснил, какие китайские ракеты США не смогут уничтожить Доклад Центробанка поддержал курс рубля Зеленского обеспокоил "слишком медленный" отвод российских войск от границ Украины Президент Украины раскрыл детали переговоров с Блинкеном Родители школьников просят отменить концерт Моргенштерна в Петербурге Актер Юрий Борисов сыграет важную роль в продолжении "Эпидемии" Банк России понизил официальные курсы доллара и евро на 7 мая
Компании Arrival и Uber разработают электрическое такси

Производство бюджетного электрокара для служб такси и каршеринга должно стартовать в третьем квартале 2023 года.

13:58  06 Мая 2021
80
Трубоукладчик «Академик Черский» вынужденно покинул трассу «Северного потока — 2»

Судно «Академик Черский», производившее укладку труб на трассе «Северного потока — 2», покинуло район строительства и ушло вместе с судами снабжения за остров Борнхольм.

13:57  06 Мая 2021
52
Военное командование США назвало Черное море ключевым для операций ВС страны

ВС США считают Черное море ключевым для проведения военных операций, заявил американский бригадный генерал Кристофер Норри.

13:48  06 Мая 2021
84
СК РФ будет добиваться ареста двух обвиняемых по делу о пожаре в московской гостинице

Столичные следователи намерены ходатайствовать об аресте двух задержанных после пожара в гостинице "Вечный зов". На данный момент им уже предъявлены обвинения.

13:46  06 Мая 2021
96
Компания Xiaomi презентовала новую линейку бюджетных телевизоров Mi TV P1

Новые ЖК-телевизоры от Xiaomi будут отличаться низкой стоимостью и поддержкой 4К-изображения. Младшая модель линейки будет стоить 280 евро.

13:42  06 Мая 2021
100
Вассерман объяснил, какие китайские ракеты США не смогут уничтожить

Китай скрывает в горах около сотни ракет, которыми можно нанести удар по территории США. При этом уничтожить их американцы не смогут, заявил публицист Анатолий Вассерман.

13:42  06 Мая 2021
73
Доклад Центробанка поддержал курс рубля

По состоянию на 11:30 утренних торгов 6 мая на Московской бирже курс доллара к российской валюте снижается на 0,38% к уровню закрытия предыдущей торговой сессии, до отметки в 74,57 рубля за доллар.

13:34  06 Мая 2021
58
Зеленского обеспокоил "слишком медленный" отвод российских войск от границ Украины

Численность российских войск возле украинской границы составляет 75 тысяч человек. Отвод ВС РФ происходит слишком медленно, заявил президент Украины Владимир Зеленский.

13:30  06 Мая 2021
60
Президент Украины раскрыл детали переговоров с Блинкеном

Президент Украины Владимир Зеленский рассказал, какие темы были затронуты в ходе переговоров с госсекретарем США Энтони Блинкеном.

13:26  06 Мая 2021
52
Родители школьников просят отменить концерт Моргенштерна в Петербурге

Популярный рэпер Моргенштерн планирует дать концерт в Северной столице. Однако родители петербургских подростков выступают против и пытаются отменить мероприятие.

13:17  06 Мая 2021
74
Актер Юрий Борисов сыграет важную роль в продолжении "Эпидемии"

Актерский состав второго сезона сериала "Эпидемия" пополнился звездой "Вторжения" Юрием Борисовым, которому предстоит сыграть важную роль в развитии сюжета.

13:11  06 Мая 2021
87
Банк России понизил официальные курсы доллара и евро на 7 мая

Официальный курс американской валюты на пятницу, 7 мая, снижен на 28 копеек, следует из данных Центробанка России.

13:11  06 Мая 2021
93
Президент Украины и госсекретарь США обсудили безопасность в Черном и Азовском морях

Американский госсекретарь Энтони Блинкен и президент Украины Владимир Зеленский обсудили на переговорах безопасность в Черном и Азовском морях.

13:10  06 Мая 2021
54
Австралийские строители нашли необычайно большую моль во время ремонта школы

Моль невероятных размеров нашли во время ремонтных работ в одной из австралийских школ. Об этом сообщили на странице образовательного учреждения в Facebook.

13:09  06 Мая 2021
67
Китай может поддержать Россию в борьбе с долларом

Сторону России может принять не только КНР, но и Великобритания, которая также заинтересована в дедолларизации, сообщают китайские аналитики.

13:06  06 Мая 2021
81