Подписаться
на push-уведомления?
Да

Увидевшие вершину рынка инвесторы готовятся к росту волатильности

15:54  09 Апреля 2021
254
Санкт-Петербург

Крупный западный инвестор 8 апреля сделал ставку на падение фондового рынка США до конца июля, как это отразится на Московской бирже, разбирались эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня».

Увидевшие вершину рынка инвесторы готовятся к росту волатильности

«Индекс страха» помогает определить кризис

Инвесторы со всего мира ищут информацию или способы анализа, которые помогут предсказать будущее поведение цены биржевых активов на рынке. Современные технологии компьютерного вычисления позволили создать различного рода показатели, которые помогают спрогнозировать будущее. Самый известный из них – индекс волатильности Чикагской биржи VIX (Volatility Index).

Данный показатель отражает настроение участников рынка по поводу будущей динамики индекса широкого рынка S&P500 на ближайшие 30 дней, а если быть точнее, то он измеряет опасения инвесторов в отношении размера амплитуды колебания курсов. Разброс цен на ценные бумаги всегда увеличивается в периоды кризисов, когда рынки стремительно падают и, наоборот, когда котировки растут.

Исходя из этого, можно сказать, что рост значения VIX свидетельствует о приближающемся шторме на фондовых рынках, поэтому его еще называют «индекс страха». Он может принимать значение в диапазоне от 0 до 100 пунктов, и на данный момент составляет 17 пунктов. Считается, если показатель находится ниже уровня 20 пунктов, это свидетельствует о позитивных настроениях у инвесторов, и финансовые рынки растут, если же он выше отметки 40 пунктов, то, значит, биржу охватила паника, и инвесторы массово продают ценные бумаги. Совершать сделки с VIX нельзя, но можно это делать с опционами на индекс.

Профессиональные инвесторы страхуют свои инвестиции

Профессиональные инвесторы используют защиту

Опцион - это производный финансовый инструмент, представляющий собой договор, который дает право (не обязанность) его держателю купить (CALL) или продать (PUT) актив, лежащий в его основе, по заранее установленной цене (STRIKE), уплатив за это оппоненту премию. Опционы ограничены по времени существования, и у каждого из них есть срок, когда он истекает. Если в этот момент приобретателю выгодно воспользоваться условиями контракта, он его исполняет и получает прибыль, в противном случае договор сгорает.

Данным видом биржевых инструментов активно пользуются фонды, у которых в портфеле находятся крупные пакеты акций. В периоды, когда финансовые рынки достигают максимальных отметок, профессиональные игроки страхуются от риска падения котировок покупкой опционов PUT, согласно которым они смогут продать свои ценные бумаги по заранее известной цене.

Профессиональный игрок 8 апреля совершил покупку опционов CALL на VIX объемом 40 млн долларов с ценой исполнения в 40 пунктов. Это означает, что до конца июля ожидается падение на финансовом рынке, и будет не просто коррекция, а полномасштабная тенденция.

Фондовый рынок вырос благодаря действиям ФРС

Для продолжения роста нужна коррекция

Самый большой рост VIX показал во время кризиса 2008 года, тогда его уровень повысился до 89,53 пункта, на этом фоне индекс S&P500 обвалился на 56%, а индекс Московской биржи на 74%. Последствия кризиса стали одними из самых тяжелых для мировой экономики, после которого восстановление заняло четыре года.

В период пандемии 2020 года значение "показателя страха" поднималось до 85,47 пункта. Потери биржевого индекса США и России составили 35%. Благодаря мерам поддержки центральных банков и активной вакцинации глобальная экономика начала восстановление.

Однако инвесторов все больше стало беспокоить перегретость американского финансового рынка, который растет с начала года на девять процентов на фоне новых стимулирующих мер Белого дома. Восстановление мировой экономики не успевает за биржевыми товарами, и, когда эта разница станет очевидной, финансовые рынки устремятся вниз.

Падение на Нью-Йоркской бирже приведет к аналогичным процессам по всему миру, так как инвесторы массово начнут реализовывать свои активы, чтобы переждать бурю. Учитывая ожидания роста VIX до отметки в 40 пунктов, коррекция по биржевым индексам может составить около 15%, как это уже было в феврале 2018 года.

Коррекция на мировом рынке окажет влияние на курс рубля

На текущий момент индекс Московской биржи находится на своих исторических максимальных значениях - 3600 пунктов, и желающих купить становится все меньше из-за геополитического фона. Коррекция уведет показатель к уровню 3000 пунктов, аналогичная динамика коснется акций крупнейших российских компаний, имеющих наибольший вес в индексе - Сбербанк, "Газпром", "Роснефть", ЛУКОЙЛ и "Норникель".

Потери понесет и долговой рынок РФ. Индекс RGBI, показывающий среднюю стоимость самых ликвидных облигаций федерального займа (ОФЗ), опустится на десять процентов, курс рубля по отношению к доллару снизится на пять процентов. Коррекция стоимости фондовых активов позволит привлечь новых инвесторов, которые получат возможность приобрести российские акции с хорошим дисконтом и привлекательным дивидендным потенциалом в пять процентов годовых для нового восходящего тренда, что нивелирует санкционные риски. Также привлекательными станут российские долговые бумаги, уровень доходности которых поднимется до десяти процентов.

Читайте нас в Яндексе

Автор: Александр Багманов
Руководство Эрмитажа назвало бесплатные для посещения музея дни в мае

Вход в Государственный Эрмитаж в Петербурге будет бесплатным для всех 18 и 20 мая. Билеты на эти дни нужно заранее бронировать на сайте музея.

0:45  13 Мая 2021
56
Лавров раскритиковал выработку правил ООН без участия мирового сообщества

Запад не может самостоятельно разрабатывать определенные правила и навязывать их остальному мировому сообществу. Об этом заявил глава МИД РФ Сергей Лавров.

23:40  12 Мая 2021
88
Число проданных в РФ автомобилей выросло в четыре раза по итогам апреля

Свыше 152 тысяч легковых автомобилей было продано в России за прошлый месяц. Всего с начала года россияне приобрели более 515 тысяч машин.

23:13  12 Мая 2021
77
Эксклюзив Общество
Как работает "контроль просрочки" в Колпинском районе Петербурга

Волонтер Мария Белова рассказала, как проводит "рейды" по магазинам Колпинского района Петербурга, выявляет испорченные и просроченные товары и для чего она это делает.

22:53  12 Мая 2021
80
Авиация Израиля атаковала объекты инфраструктуры ХАМАС

Истребители Армии обороны Израиля нанесли удар по 14-этажному зданию в секторе Газа, где размещены объекты инфраструктуры радикального палестинского движения ХАМАС.

22:51  12 Мая 2021
96
Российская активистка Никонова умерла в Москве в возрасте 43 лет

Известная российская журналистка и активистка сексуального просвещения Татьяна Никонова умерла в Москве на 44-м году жизни.

22:24  12 Мая 2021
94
Западные фонды будут инвестировать в акции Ozon

Российский онлайн-ритейлер Ozon теперь является частью индекса MSCI Russia. Что это означает для инвесторов и котировок ценных бумаг компании, разбирались эксперты отдела финансового анализа ФБА "Экономика сегодня".

22:16  12 Мая 2021
37
Российская электроэнергия мешает Украине вступить в НАТО

Импорт электроэнергии из России препятствует вступлению Киева в Североатлантический альянс. Об этом заявил бывший глава МИД Украины Константин Грищенко.

21:57  12 Мая 2021
69
Санкции США могут ударить по поставкам белорусского бензина на Украину

Несмотря на сопротивление американцев, Белоруссия остается крупнейшим поставщиком бензина на Украину. Сейчас республика покрывает более 80% украинского импорта.

21:49  12 Мая 2021
87
Пять из десяти госкомпаний Украины работают в убыток

Пять из десяти крупнейших украинских госкомпаний работают в убыток. К такому выводу пришли журналисты издания "Украинские новости".

21:44  12 Мая 2021
68
Литва начинает жалеть о потере белорусской нефти

Геополитические обстоятельства повлияли на уход белорусского транзита с рынка Литвы, что сильно сказалась на экономике последней.

21:42  12 Мая 2021
64
В Ирландии раскритиковали призыв Киева и Тбилиси запретить курс о РФ в ВУЗе

Университет Дублина негативно отреагировал на предложение посольств Украины и Грузии запретить преподавание курса о России, сообщает ирландская телерадиокомпания RTE.

21:33  12 Мая 2021
201
Дизайнера Анику Керимову обвинили в желании пропиариться на истории Вячеслава Зайцева

Помощник Вячеслава Зайцева Расул Ахмедов резко высказался о новых слухах вокруг истории с модельером. По его мнению, дизайнер Аника Керимова хочет пропиариться на имени звезды.

21:03  12 Мая 2021
125
Прогрессивный налог напомнит бизнесу о российских офшорах

Прогрессивная шкала налога на прибыль для компаний, которые ведут агрессивную политику по выводу финансов за рубеж, должна привести к пересмотру условий для бизнеса, рассказал ФБА «Экономика сегодня» кандидат экономических наук Михаил Беляев.

21:02  12 Мая 2021
202
Глава "Патриота" Столярчук призвал извлечь правильный урок из ужасной трагедии в Казани

Общество должно извлечь правильный урок из ужасной трагедии и предотвратить подобное в будущем, отметил глава Медиагруппы "Патриот" Николай Столярчук.

21:01  12 Мая 2021
66